风险投资操作手册

出版时间：2008-5  出版社：北京大学出版社  作者：戴维·格拉斯通(David Glandstone),劳拉·格拉斯通(Laura Gladstone)  页数：279  译者：复旦大学中国风险投资研究中心  
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内容概要

本书用深入浅出的方法介绍了如何进行风险投资，并向您举例说明了风险投资的实际操作过程。通过对数个小问题的解答，为大家展示了如何在风险投资这个游戏中获得最优收益。    本书不但为海外500多家风险投资基金的投资经理、经理助理以及分析员提供指导，而且还为60多所商学院提供教学支持。希望我国的风险投资从业人士和相关专业的学生也能从书中汲取营养！

作者简介

戴维·格拉德斯通（David Gladstone）, 作为美国顶级风险投资经理之一，任职格拉德斯通资本公司（Gladstone Capital Corporation, 纳斯达克：GLAD）董事长。他拥有25年中小企业投资经验。1997年至2001年，他一直担任美国资本战略公司（American Capital Strategies）——一家10亿美元杠杆收购（LBO）基金公司的董事长。在1997年以前，格拉德斯通担任联合资本公司（Allied Capital）——一家大型风险投资基金公司的董事长和首席执行官。在他加入该公司后，公司从仅有900万美元资本，扩张成拥有7.5亿美元资产的大公司。他是《风险投资手册》和《风险资本投资》（Prentice Hall出版）的作者。格拉德斯通拥有哈佛商学院MBA学位。
劳拉·格拉德斯通（Laura Gladstone），格拉德斯通资本公司主管，拥有10年以上企业投资和信贷经验。在加入格拉德斯通资本公司以前，她曾任汇丰银行的信贷经理，以及荷兰商业银行集团巴林投资公司（ING Barings）的分析员。她也曾任职联合资本公司（Allied Capital）。

书籍目录

第1章  成功投资的关键  哪些是投资建议中需要考察的基本问题  这不是一次投资，是一次合伙  在你开始投资前准备一份书面的总结  总结看起来是怎样的？  关于特许经营的一些话  总结——风险投资的快速标准第2章  管理层分析  对企业家的研究  企业家的特质  我们怎样看待企业家  访谈  对企业家的评估  风险投资者在企业家身上寻找什么？  小企业主和企业家的特征  对企业家的总结  挖掘背景信息  最后的结论第3章  考察雇员和福利  公司是怎样组织的？  公司的人获得怎样的报酬？  现存何种雇佣合同？  劳动力结构是什么？  什么样的人事记录被保存着？  主要的优势和劣势第4章  市场营销分析  谁在从事营销？  他们在卖什么？  谁购买产品或服务？  告诉客户些什么？  产品或服务所处的市场怎样？  如何定价？  有哪些内部报告？  哪些外部信息是有用的？  基本信息  优势和弱势在哪？第5章  生产调查  设施  设备  生产能力  生产线员工  管理机构  转包工程  存货  质量控制  生产成本  生产水平  再回到生产能力  生产程序的优劣势  采购程序  接收  运输  客户服务  研究与开发  基本信息  关于生产的结论第6章  财务报表与预测分析  人事  数字分析  预算与控制  历史上的融资  收入的使用  预测  基本信息  财务领域的结论第7章  参考信息  公司认证  公司结构  管理层的问题  专业参考  信用信息  参考信息总结第8章  交易和委托信的协商  交易定价  委托信  投资备忘录  委托信总结第9章  合法交割  第一种类型的交割：含期权的贷款  第二种类型的交割：购买股票法律文件  作为投资者或企业家的律师  有经验的律师是最好的  察看文件的程序  不断上升的律师费  律师如何抬高律师费用  交割：真实的一刻  关于律师需要记住几点  整理准备文件第10章  投资追踪  参与  关键决策  财务月报  董事会／投资者会议  讨论的其他事项  保持好记录  预警信号  为什么企业家会有财务问题  为什么企业家有人事方面的问题  怎样对待问题  成功关系的秘密  风险投资家的参与度  风险投资家的目标第11章  资金退出  退出一：上市  退出二：卖给战略或财务收购者  退出三：卖回给公司  退出四：卖给另一个投资者  退出五：重组公司  退出六：清算  当你在解决问题的时候  拯救你的投资第12章  寻找优质投资  设定投资目标  发掘投资良机  主动性  处理投资机会  利用经纪人  后记附录A  风险投资调查中的常用问题  一、管理方面  二、人员方面  三、市场营销方面  四、生产领域  五、研发领域  六、财务领域  七、参考材料方面附录B  实际文档  实际操作中的承诺书和法律文档是什么样子的？  承诺书  法律文档之一——贷款协议  法律文档之二——期票  法律文档之三——股票认购权证  法律文档之四——股票购买协议  法律文档之五——股票购买协议附件附录C  用于分析人物性格的列表附录D  工业心理学家对创业企业家的评估报告

章节摘录

　　第1章　成功投资的关键　　我们都面临着许许多多的投资机会：如果你是一个为风险投资或者杠杆收购公司工作的职业投资人，那么你正在被来自职业资金募集人，也就是我们熟知的投资银行家们带来的“机会”所轰炸；如果你是一个“天使”投资人，你正在被来自亲朋好友或者业务伙伴的新商业计划书所包围。在前言里介绍了我们对每件事都会有自身的偏见，包括我们喜欢投资什么东西。现在我们将从偏见转向论述收集企业、产业以及团队运作业务的客观事实。这一投资过程的部分称做“尽职调查”。　　本章开始讲述什么是风险投资家们（VCs）所称的尽职调查过程，这里将描述投资者在研究一个投资机会时应该采取的步骤。这将是一个耗费几周——有时候是几个月——工作的细致过程。它从一个投资者面对一份商业计划并且必须决定这个新主意是否值得进一步调查开始，如果投资者确实让这个主意通过了最初的决策过程（将在本章解释），第2章到第8章的内容将更细致地探讨尽职调查过程必须达到的深度。　　哪些是投资建议中需要考察的基本问题　　在评估的第一阶段有6个关键问题需要考察。　　1．数字应该被恰当地表达　　每个从事投资工作的人都和数字朝夕相处，这意味着投资者不能够忽视反映公司过去业绩的确切数字，任何不够准确和详细的数字（在大部分场合下是经过认证的财务报表）都可能会导致投资者承担与投资机会不相符的风险。再重复一遍——投资者不应该在没有准确的历史数字的情况下做出投资。　　另外，当前的财务报表绝对是必需的。投资者们几乎常常拿到的是一份过去的财务报表，这些陈旧的数字并不能反映公司目前的情况，你不应该接受任何超过两个月的财务报表。

编辑推荐

　　这本书的主要特点就是通过深入浅出的方法介绍了如何进行风险投资，并向您举例说明了风险投资的实际过程。这本书的风格是通过简单明白的语言讲解基本的概念，并没有过多的理论和大道理。本书将向您展示如何在风险投资这个游戏中获得胜利。

用户评论 (总计72条)

•   读过本书可以知道风险投资的方向，标的物的选择，投资的过程等，操作过程中需要注意的某些细节。不过本书是国外人写的，都是外国的风险投资经验，外国的东西拿到中国来可能部分地方不会不适用的情况，这里应该注意一些。
•   读了《一本书读懂风险投资》你就知道风险投资是怎么回事，读了《风险投资的游戏》你就知道了风险投资商要做什么。再读本书，你会知道风险投资商是怎么做的。
•   深入浅出的介绍了风险投资 是一本非常好的手边书
•   本书是一本非常不错的有关风险投资的教科书,书中很多内容都可以直接指导实践工作.
•   浅显易懂的语言介绍风险投资，很好
•   对于对风险投资这一领域毫无了解的人来说是很不错的学习书。
•   前面的介绍有一点废话，但作为入门来说多了解也是不错的，书中的经验不是太实用，对实质风险的把控不够独到，比较多的是不太受关注的次要风险。继续读，可能会有新心得。
•   简单浏览了一下，还是具有一定的实务操作指导作用的。
•   简单易懂的操作手册，适合初入门者
•   非常好，正是我需要的，帮助很大，收益匪浅。
•   虽然没有看完呢，但是收益很大，拿起来看就放不下去了。对我这种初涉风投行业的来说是相当受用了
•   风投相关书籍较难找，本书属于基础教程。喜欢外国人写的书，浅显易懂！
•   这本书虽然是国外人写的 但是对于拨开VC的迷雾很重要
•   这本书写的不错哦
•   一般吧，很普通，没有新意，还是按照套路来编辑的一本书。
•   本书不乏真知灼见，不少建议和信息也很有用。但由于写作方式不符合国人阅读习惯，显得杂乱而零碎，条理性不强。
•   很好，书的质量也不错。读了这本书让我对风投这个行业了解颇多。
•   适合初学者看，但是如果作为大学里面的一门学问来研究，这本书不够
•   不错的书，属于教材类的，看看可以了解概念型的知识。很好
•   实用性比较强，阅读中
•   科普学习
•   今天收到新书结果发现被猪咬过
•   书不厚，但是基本都说到了点子上，当当的配送速度真不错，上午下单，下午就收到了
•   推荐值得一看
•   很好，不错，值得购买。
•   基本涵盖了风投的基本知识。可以看看
•   书很好 不过印刷质量稍微差了点..
•   中国人写不出来的好书，请结合中国现实灵活应用
•   非常适合我等初入行业的小学生
•   书很实用,操作性很强
•   虽然国内风投行业还比较稚嫩，但是学习一下还是很有好处的。非常喜欢，内容很吸引人。
•   很务实，体系全面，清楚明了。
•   内容不深，用很直白的语言介绍了风险投资的一些操
•   此书适合风险投资基础性的知识，给了我们一个分析企业各个方面的方法和关注点，总的来说书不错值的一看，但个人认为这些关注点较为散，没有形成较为完整的模式模式．
•   该书内容非常丰富，很多的风险投资细节都详细列举，风投从业者肯定喜欢
•   正如书名,它的确是一本风险投资方面的工作手册.很系统,可以作为工作案头参考之用.
•   专业人士必须看
•   VC入门教材
  
  受益匪浅
  
  当然要结合中国实际运用
•   很薄的一本书，不知道内容怎样
•   内容不错，介绍的挺详细的，也比较有可操作性，遗憾的是翻译的质量还要提高。
•   比较简单的基础东西，看看哪吧
•   有一定的借鉴意义，但是不是很大。主要是里中国的国情差很多；另外例子少，很多都是我们知道的框框的东西。
•   首次在当当网购买 感觉还是蛮不错的 质量价格都可以 还是货到付款 下次还会继续的
•   卖家服务很好！
•   看看有了很深的体会
•   一般般吧，不过能有点了解
•   书质量不行。内容来说因为是国外的书，所以某些部分不适合国内。然后翻译水平确实不怎么好。
•   一个领导推荐的，帮公司员工买的，总体还不错
•   书还行，写的理论性比较强，实战性待提高
•   大多数内容很精炼，部分不适合国情。
•   教课说，还不错啊！
•   包装完整服务贴心快速及时
•   适合初学者，非常实用！美中不足的是翻译质量有待提高
•   我觉得很好。对于一个初学者来说，非常实用。
•   老外写的 介绍的那么好
•   框架性的介绍,有一定的借鉴意义.
•   附的5个法律文档错误比较多，如“Governing Law（适用法律）”翻译成了“控制法律”，“Notice（通知）”翻译成了“公告”，建议找专业的法律翻译机构重新翻译一下。
•   风投模型最重要
•   文风有些夸夸其谈，不如读索罗斯或巴菲特的个人传记
•   太过理论化
•   作为了解基本内容还可以
•   内容虽然全面但是都是适合中后期项目做调研的，对早期项目的借鉴意义不大。而且宏观框架讲述不够，都过于具体。很认真的开始看，但是确实不太好。同类型书的推荐看《钱途》。
•   看得有些累
•   也可能是期望值太高，反而觉得不够好。
  开篇感觉还不错，但越往后读觉得越教条，内容倒是很丰富，可是真正能指导实际风投操作工作内容的——特别是指导中国创投公司进行实际操作的内容显得很苍白，完全的理论化，很多例子在国内根本没有可以参考的可能性。文字翻译方面也不是很通畅（也可能是读者的阅读理解能力有限）。中国创投业的技能不是单纯的“照搬”国外的经验，需要结合实际，提炼出中国特色的东西才好。
  以上仅是个人拙见，请不同意见者多多指教。
•   刚读完第二章，读不懂，后来找了英文原版的读，才读懂了。
  比如：文中说“典型的企业家不需要任何团队、集团或派系”。我看到这句时就很纳闷，不明白企业家为什么不需要“团队”呢？做光杆司令吗？后来找了原文看，是“The typical entrepreneur doesn’t need the support of any group, club, or clique”。原来作者想说“典型的企业家不需要任何集团、社团或派系支援”，意思是指企业家不依赖于任何外部力量，而自发的、独立的运作。
  
  还有第21页“知道什么是真的”这小节，第三段也读不懂。比如“他们保持着怀疑的态度，接受不正确的东西，就是为了达到自己的目的”，而原文是“They have suspended disbelief and accepted an incorrect fact so that they can do what they want to do.”，意思是他们暂时放弃怀疑，而容忍不正确现实，为了能按照自己的意愿做事情。原文举这个例子说明一些聪明人犯错误是因为他们自欺欺人，对错误的事实视而不见，而凭自己意愿做事情。
  
  决定读英文版了。
•   书的印刷质量很差， 内容还没有来得及看，买的人请注意了
•   仅仅从风投角度写的书，不够实用
•   风险投资操作手册
•   新的学习教材，正在读书中。。。
•   不错，受益匪浅，值得一看
•   喜欢这本书，喜欢
•   纯理论性的