趋势跟踪

出版时间：2010-1  出版社：中国青年  作者：迈克尔·卡沃尔  页数：270  译者：吴飞  
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前言

　　如果你在书店里翻阅这本书，你大概身处投资类图书区。看看四周吧，你附近的人也在寻找投资优势。如果你是在线阅读，看到那些评价和推荐文章，你就知道有很多人已经比你早到一步了。你面前的其他书籍，无论是真是假，都声称代表了让你致富的机会。无论你是否意识到了，你都身处市场之中。你寻找有利可图的交易信息和优势，想让自己在股票、债券、房地产和商品市场上占到先机。　　当初，我模仿了彼得·斯德多梅尔的交易策略，他是芝加哥期货交易所的交易员和“市场轮廓”的发起人。关于市场的构成以及如何在市场中赚钱，我的观念比较狭隘。我听说过乔治·索罗斯、吉姆·罗杰斯、彼得·林奇，以及其他一些交易者。当我听到“低买高卖”这个词时，我觉得它很有意义，很有吸引力，它让我曾经尝试去做一个专挑便宜货的人，就像过去的古董商人一样。我浑然不觉自己的知识是多么浅薄。不管怎样，虽然我对风险管理和资金管理全然不知，我依然用自己的市场轮廓模型做交易，并获得了满意的收益。有位同事向我指出，“看来你是在拿自己的观点和别人的观点下注啊。”在电影《我的小山雀》里，针对梅·韦斯特的问题，菲尔兹的精彩回答让我印象深刻。“扑克牌是靠运气的游戏吗？”“照我这样玩就不是。”我只关心市场信号，我有一连串的“好运气”，而不是那些缺乏准备的交易者常常受到的惩罚。我离场，是为了在另一天更好地进行交易。

内容概要

约翰·亨利为什么能赚到那么多钱，够他买下波士顿红袜队？优秀的投资经理人艾德·斯科塔、比尔·邓恩、杰里·帕克和基斯·坎贝尔等为什么能在市场行情好与不好的时候都赚大钱？答案就是趋势跟踪——一个可以让你长期获利的交易策略。    本书由该领域首屈一指的专家执笔，为您揭开趋势跟踪的神秘面纱。过去30年，无论是在牛市还是熊市，利用趋势跟踪策略进行交易总能获得巨额利润。一些交易名家正是运用此策略，成为了亿万富翁。作者通过研究世界顶级趋势跟踪者的历史绩效数据，剖析了交易大师们强大的投资理念。读完此书，你将对如何控制风险、如何进行高利润波段操作有更为深刻的认识。你也将认识世界上最优秀的趋势跟踪交易者，并学会如何把这种策略运用到自己的投资组合中去。    本书在美国亚马逊网站交易类书籍长期排名第一，管理着几十亿资产的对冲基金公司甚至明确规定将此书作为员工的必读书。这是第一本讲述鲜为人知，却取得巨大成功的交易者和他们如何交易的书。内容包括趋势跟踪策略的历史，以及伟大的趋势跟踪交易者如何在市场的重大事件中作为胜利者凸显出来的故事。趋势跟踪策略吸引着每个对交易、投资和市场感兴趣的人，因为趋势跟踪的交易方法适用于所有的市场，它超越了地缘政治、文化和语言界限。对于任何国家的投资者来说，它都是世界上最好的长期投资策略。

作者简介

迈克尔·卡沃尔，趋势跟踪投资公司（Trend FolIowiflg.com）董事长；一批成功的趋势跟踪投资管理人的研究者，近十年来提供交易员、避险基金和银行有关趋势跟踪投资法的顾问与咨询服务。他传授趋势跟踪交易以及其他异于传统投资方式的另类投资法，向投资人提供财务决策、交易

书籍目录

前言Ⅰ前言Ⅱ自序第一部分　第1章  趋势跟踪    市场    获利和亏损    投资者vs.交易者：你如何看待世界    基本分析vs.技术分析：你是哪种类型的交易者    感性交易vs.机械交易：你如何决策    永恒的策略    趋势跟踪变化了吗    趋势跟踪操作法则：追随价格    追随趋势    应对亏损    结论　第2章  趋势跟踪交易名家    比尔·邓恩    约翰·亨利    艾德·斯科塔    基斯·坎贝尔    杰里·帕克    沙勒姆·亚伯拉罕    理查德·丹尼斯    理查德·邓齐恩    杰西·利弗莫尔和迪克森·瓦茨第二部分　第3章  绩效数据    绝对收益    波动恐惧与风险混淆    趋势跟踪交易者眼里的波动性    浮亏    相似的趋势跟踪绩效    市场的零和本性　第4章  趋势跟踪大事记    事件1：股市泡沫    事件2：长期资本管理公司的破产    事件3：亚洲金融风暴和维克多·尼德霍夫    事件4：巴林银行的倒闭    事件5：德国金属股份有限公司    最后的思考    未来的暴风雨　第5章  棒球：在打击区外思考    本垒打    统计学决策与比利·比尼    约翰·亨利的棒球世界    红袜队的2003—2004赛季第三部分　第6章  人类行为    前景理论    情商：丹尼尔·戈尔曼    查尔斯·福克纳    艾德·斯科塔的交易部落    好奇心比学位更重要    致力于成功　第7章  制定决策    奥卡姆剃刀理论    简捷的启发式决策    创新者的困境    过程与结果　第8章  视交易为一门科学    形成批判性思维    混沌理论：线性与非线性    复利是投资的魔法　第9章  交易圣杯    “买人并持有”幻想破灭    买入并持有之王：沃伦·巴菲特    摊平亏损    崩溃和恐慌：退休金计划    华尔街：陷入分析误区    最后的思考第四部分　第10章  交易系统    风险、回报与不确定性    关于交易系统的五个核心问题    设计你的交易系统    常见问题　第11章  结语    缓慢的认同    谁应受到指责    了解游戏规则    高风险、高回报才是获利的真正途径    幸运垂青勇者后记    比尔·米勒和雷格梅森基金公司    市场奇才拉里·海特    非有效市场    消除对趋势跟踪的误解    对冲基金误区    最后的思考致谢附录  引言  附录A  短线交易  附录B  成功交易者的个人特质  附录C  趋势跟踪模型  附录D  基于“交易指南”软件的交易系统范例  附录E  现代投资组合理论与期货管理  附录F  关于交易系统的重要问题

章节摘录

　　获利和亏损　　在过去几年里，公司和市场之间充斥着各种流言蜚语，公众把获利与市场操纵画等号，这是可以理解的。然而，市场中有一些坚持操守、极为正直的交易者，他们年复一年地取得了惊人的回报。我们强烈建议你分析他们的市场哲学和策略，这样你就能明白他们的成功从何而来。如果你分析一下他们的信念和自我认知，你就能明白是什么让他们保持正直。然而，在分析别人的观点之前，我们希望你先花点时间考虑一下自己，你是如何投资的？下面这些内容是针对你的描述吗？　　20世纪90年代末，正当你因为理财无忧而自我感觉良好时，网络股泡沫爆发了。等它结束时，你已经损失了一大笔钱。你发觉自己对分析师、专家、经纪商和资金管理者十分厌恶，因为你采纳了他们的建议。除了听从他们的建议之外，你没有做任何错事。现在，你怀疑自己还能否实现投资目标。你继续保留剩余的投资，相信市场终究会好转，但要决定如何处理你的养老金账户，已是一件颇有压力的事情了。你仍然相信抄底是好办法，甚至开始认为，要想在市场中获胜，真正需要的只是闭着眼睛碰运气。　　或者，你眼中的金融世界可能是这样的：的确，你在熊市里亏了一些钱，但不论是获利还是亏损，你享受了因投资股票并希望获利而产生的刺激感，投资对你来说是一种娱乐。另外，你喜欢夸耀你的投资，以博得别人的羡慕。你知道，如果你亏损，你可能会沮丧、会愤怒，但你也知道如果你获利，那感觉一定是很棒的。由于你投资的主要目的是快速获利，所以无论是熊市还是牛市，你都会一直这么做下去。毕竟，几年前你曾利用“小道消息”赚过一笔。　　在考虑投资时，有一种更好的方法。应该信奉什么？这个问题你是怎么想的？你的想法应该是客观而理性的。你对自己的决策有着足够的信心，不需要从别人那里寻求投资建议。你满足于耐心等待，直至合适的机会出现。然而，你绝不会因为买了一只创出新高的股票而过分骄傲。对你来说，买入机会通常是市场突破时。相反的，如果当你意识到自己做出了错误决策时，你会立刻离场。你把亏损当做学习和进步的机会。沉湎于过去对你有什么好处？你把交易当做一项事业，把买人和卖出的交易都记录下来，其实质上与你平衡支票簿账目一样。

媒体关注与评论

　　《趋势跟踪》将代替《金融怪杰》，成为新一代交易者的必读圣经。　　——乔纳森?霍恩尼格，Capitalistpig投资组合经理，福克斯新闻频道撰稿人　　迈克尔?卡沃尔的《趋势跟踪》绝对是经典之作。　　——艾德?斯科塔，进行趋势跟踪交易长达35年，被列入《金融怪杰》的名家　　一本好的投资书籍不仅具有持久的洞察力，还能引起广大投资者的共鸣。我们相信迈克尔?卡沃尔的《趋势跟踪》就是这样一本书。　　——理查德?克里普斯，Legg Mason基金公司市场战略分析家　　对于任何重视另类投资的人来说，这是一本值得强烈推荐的参考书。　　——乔恩?斯德特，Altegris投资公司的主席兼CEO　　迈克尔?卡沃尔做了一件了不起的事，他让读者获得了一个鲜为人知却已被验证为最好的基金投资策略。这本书对于任何聪明的投资者而言，和金子一样具有价值。　　——克里斯汀娜?巴哈，超级基金CEO　　不管你对趋势跟踪是否感兴趣，部应该读一读这本书……卡沃尔对于如何运用它深得要领。　　——盖尔?奥斯汀，《股票、未来和选择》杂志主编　　卡沃尔创造一件稀有的事——让一本趋势跟踪的书不但做到证据确凿、研究透彻，而且还能文笔流畅、通俗易懂。这是一本各个水平阶段的交易者都能发现其真正价值的好书。　　——约翰?莫尔丁，《投资法的靶心》作者

编辑推荐

　　新一代交易者的必读圣经　　被投资者奉为趋势交易最佳经典　　美国亚马逊网站交易类书籍长期排名第一　　趋势跟踪，在各类市场都绝对实用的投资策略　　《趋势跟踪：顶尖交易大师的操盘获利策略（增订版）》包含简单明了的数据图表和顶级趋势跟踪者的真实交易记录　　迈克尔·卡沃尔用通俗易懂的语言手把手地教你如何运用趋势跟踪策略获利

用户评论 (总计96条)

•   看过很多关于金融方面的书，感觉这本是对我帮助很大的一本。它是一本关于理念方面的书，尤其是对于中国这个坑爹的市场，很多人都困惑于盈利模式的选择。有人说价值投资，有人说短线为王，有人说波段投机，总之都不错，可又都错，关键是看是否适合你。毋庸置疑，在上下不断求索的过程中，我觉得趋势跟踪的交易方法很适合我，不知道是否适合你呢？
  作者的写作手法也很不错，正如作者本人所说，他的写作手法有些类似于彼得。格林斯，通过研究大量的成功案例，找出它们的共同点，让后来者学习。很多人可能会说本书并没有告诉我们一套详细的交易系统，但我想你是没有认真看，没有看懂，看明白了，答案就自然出来了。还没明白的，建议看另外一本《通向财务自由之路》，两本结合起来还没看懂，那我只能给你一个忠告：尽快远离苦海，阿弥陀佛！
•   趋势跟踪——一个可以让你长期获利的交易策略。读书可以帮助正确的投资，有用的书。
•   认识世界上最优秀的趋势跟踪交易者，并学会如何把这种策略运用到自己的投资组合中去。
•   趋势跟踪——一个可以让你长期获利的交易策略知行合一，坚持就是胜利！
•   趋势跟踪是实际交易中的核心概念。很多牛叉的实际交易中的交易策略中势必包括趋势跟踪，无论他的叫法是多么的不同，精髓肯定有趋势跟踪这一块的东西。以预测来受人膜拜的江恩，其实他的成功绝不仅是他的预测，而是他严格做到了“大处着眼预测，小处着手跟随”。
•   股票、债券或商品从一个完全不同的视角记述了趋势跟踪策略为何有效、如何执行、谁能执行
•   到目前为止，从逻辑上无懈可击的投资方式就是趋势投资法，作为金融行业的从业者本人强烈推荐《趋势跟踪》，让客户以及自己的投资都能赚到钱才是实打实的专业，其他的都是扯淡。
•   趋势跟踪，说出了交易的核心精髓
•   对做趋势，为何要做趋势，做趋势的价值给出了一些做趋势跟踪者的财务报表，用强有力的数据说服了读者，对所有交易者来书都是值得一读的好书，新手更是应该读读。
•   这本书现在虽然才读了几页，发现是一本好书，它说出了一个真正的趋势跟踪交易者的心声。
•   趋势跟踪交易者的必读
•   不错的一本书，讲得大师们的理念，读几遍会明白，交易到底怎么样才能真正赚钱，虽然书中没有详细的讲怎么操作，但是把前人正确的趋势理念都一一举例出来，很直观的看到真正成功的人是怎么在这个市场交易的。
•   就如道氏理论最初说的那样，唯有跟踪上大的趋势行情，才会有大的收益。而这本书是作者面接采访了众多现在依然还活跃在第一线的投资者，给出了一份漂亮的答卷。不预测，只跟随。
•   书的纸张和印刷都十分好，开本大小和排版方式都很适合阅读，真心向大家推荐这个版本。
  书的内容也是很好的，虽然这并不是一本具体讲解技术的书，但如果你的阅读目的不是从它上面找到具体的技术方法，而是理解趋势跟踪的思路，那么这仍然是一本好书。值得认真阅读。
•   还算好看，书里没教你怎么趋势跟踪，只是例举了众多趋势跟踪好手的优秀业绩，全书可以总结为一句话，只有趋势跟踪才能赚钱 - -
•   经典著作,是投资人的首选,跟踪趋势的方方面面很详细.
•   趋势跟踪是一本好的个人理财的书，我有幸能认识里面的人物及他们的工作原则，竟然会有这样的书存在，实在是太令人兴奋了！
•   书写的还行，整篇谈的都是跟踪趋势，但是缺乏详细的技术指导，有点不是很实用，但也还不错，可以看看
•   都是用客观的数据来证明某个观点，且用长期的历史来证明顶级趋势交易者的成功。
  不是空想瞎咧咧，而是用事实佐证。
  非常喜欢。
•   趋势类投资的经典图书，详细的为趋势投资者寻根问祖，有成功的公开业绩的趋势投资者，趋势投资者不是一个人在战斗！
•   趋势交易能够告诉你什么是期货的“诀窍”。
•   炒股10来年，基本不亏不赚。早些年跟老曹（仁超）学习趋势投资，不得要领，老想炒底，今年亏三成，所以再买书学习，当然还是一根筋，就铆上“趋势”了。前些年也把股票当爱人（价值），有赚不多，但现在股市这么黑、这么专，离开不可能，就学习吧！
•   实战性较强，但趋势投资不适合当下的市场
•   资本市场的方法，最终是适合自己的才是好的，对于趋势投资者来说，此书是一本较好的书籍。
•   这本书与我们常读的炒股书籍不同，它不教你怎样看图表，却告诉你一个已经知道却不愿意去做的事，跟随趋势，改变炒股观念。这本书对初学者无用，但对那些整天忙碌的炒股者，有几年炒股经验的人，却有大用处。打开来读一遍吧，也许会使你意识到自己的问题在哪里，为什么整个忙碌却赚不到钱。还是为散户写的哟！
•   我们不能改变市场,只能跟随趋势.趋势太重要了
•   趋势是最大利润的源泉
•   这是一部交易指导圣经中的圣经，全文没有一句描述具体的操作技术，但整本书非常完美地揭示了交易的真谛！
•   学习趋势的很好参考书，应该多多阅读而且更应该好好读读。
•   从原理，绩效，方法，系统，阐述了趋势理论！
•   作者的观点和理论自成一家，值得看。但是对于价值投资和买入并持有的策略之不屑，哈哈，我还是有自己的保留。
•   太棒了！终于找到了新的交易方法
•   趋势的重要，把握好
•   能够坚定系统交易的信心。
•   我是在优惠期间买的，昨天拿到之后，今天翻了一下，纸质一般，内容还是不错的，就是在最后一页有一个大大的黑手印，亲，请爱惜书、好吗？
•   正是想要的那本书，非常好！第一天下订单正好又赶上优惠活动，第二天就收到，太快了，也太快乐啊！正好是平安夜，很开心！
•   该书的确很好，值得认真看，对投资者有帮助
•   买太多股市书了，希望有效。
•   一直在这么买书 好
•   经典书籍，炒股必备
•   物流快、包装好。这是我第二次书籍购买。谢谢
•   书籍质量很好，包装也比以前有所改善。谢谢了。
•   书收到。好好读读。
•   当当发货迅速，用纸箱包装，最大程度保护书籍，赞。
•   这是一本非常好的书，在股票书里好的确实不多
•   打算按照作者的方法实践了一下了
•   书不错 应该是正版的 质量也很好 读起来感觉不错
•   好像不是我要买的那本，但是看了内容也不错
•   很适合自己，后面的一段内容太需要了
•   有的人读了没用，不是因为本书真没用，而是他根本就没读懂。
•   书不错，是本经典著作，看后有许多感悟。
•   很好的书，非常值得阅读。
•   绝对绝对 经典 不可不读 非读不可
•   朋友推荐了买的，非常不错
•   替朋友买的，说还行。
•   正在进行阅读
•   这是一本奇书，可以使人蜕变的书
•   努力啃书中
•   很好 正在阅读
•   这两本书都很好，正在看。
•   四本书都不错，都是正版，纸质挺好，慢慢体会
•   文字翻译的非常流畅。增加了一些附录的内容，丝毫不逊色于第一版。价格也非常实惠，推荐购买。
•   这个作者很有名，操盘经验丰富，应该早点看这本书。
•   书不错，但快递实在不行。
•   书还行就是稍微有些空洞
•   当当的书就是值得信赖哦，正版
•   不错的书，在努力研读。
•   书还没看，以后再说
•   书还没来得及细看
•   不错，领导力的书值得看
•   ~真传一句话，假传万卷书。
•   很好的书，对我很有帮助。
•   这是难得一见的好书，其中的理念值得深思。
•   内容很不错，唯一的遗憾是没什么具体方法！
•   老大推荐的，早就读完了，确实是好书。
•   正在读，受启发。
•   值得一读，很不错。
•   看了多一些知识
•   非常好，很有指导性。
•   好东西，值得看
•   不错。很好不错。很好不错。很好不错。很好不错。很好不错。很好
•   很方便，收到觉得很好。
•   好东西是要慢慢悟的
•   翻了翻，很好，值得慢慢细读。
•   好，早就想看看了
•   不错，朋友给推荐的，阅读下
•   值得购买哦，推荐给大家阅读
•   富爸爸穷爸爸，很好看的一本书
•   我老师说这本书讲得是心法，不是技法
•   感谢我的朋友为我推荐，很好的一本书，准备再看一遍
•   比较好的一套书，内容很详实！值得推荐！
•   这就是我想要的好书，正在看呢...
•   内容感觉很一般啊
•   质量还可以，但是价格不便宜。
•   超盘获利策略
•   快递真是快呢