道氏理论

出版时间：2008-7  出版社：地震出版社  作者：罗伯特·雷亚  页数：210  译者：3www  
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内容概要

本书认为，道氏理论首先给予我们的启示是，道氏从众多的投机事件中总结出的是市场中的规律，而不是抱怨市场是多么不规范，要求政府、交易所如何如何。而当我们看见金融事件的时候，我们又能总结出什么？创新出什么？道氏通过基本运动是不可以被人为操纵的这一认识感悟到，市场的基本运动是以自然经济运动发展的客观规律为基础的。因此，这一原理是道氏理论的基础，也是市场分析的基础，更是本书的基础。任何一位投资者都会被道氏的深刻洞察力和极其深邃的哲学内涵所震撼，认真研究道氏理论的基本原理，可以从中吸取有益的营养成分。道氏理论的哲学思想，给其技术体系带来了生命活力。    道氏理论的存在已经上百年了，今天的市场已经与一百多年前不同了，特别是投资者也在“升级”，已经由个体投资者“升级”到以基金为代表的机构投资者，市场行为也有一定的不同，因此道氏理论也应当有所创新。近30年来，出现了很多新的技术，有相当部分都是道氏理论的延伸，这在一定程度上弥补了道氏理论的不足。另外，道氏理论也不仅仅是查尔斯·亨利·道个人的理论，它是以道氏为代表的，随后又由后来的几代开拓者不断总结、不断发展、不断完善、不断创新的理论。当今的年代是一个理论创新的年代，一百多年来道氏理论也在发展，也在创新。

作者简介

罗伯特·雷亚（Robert Rhea），是美国20世纪初期著名的股票市场技术分析及交易专家，被盛誉为伟大的道氏理论集大成者，解读道氏指数和股票成交量的应用大师。雷亚为人谦逊，受人尊敬。在生命的最后十年，雷亚身受疾病袭扰，长期卧床，可依旧坚持股票交易，直到1939年辞世。
    罗伯特·雷亚曾成功地运用道氏理论指出了美国1929—1932年股市大崩盘后的底部，为后人所叹服。
    在传世名著《道氏理论》中，雷亚对道氏理论进行了提炼归纳，并做出重要的补充论述，从而成为在道氏理论发展历史中的关键人物。

书籍目录

第1章  道氏理论的演变第2章  汉密尔顿阐述的道氏理论第3章  市场操纵第4章  平均价格指数消溶一切第5章  道氏理论并非总是正确第6章  道氏的三种运动第7章  主要运动第8章  熊市第9章  牛市第10章  次级反应运动第11章  日间波动第12章  两个平均价格指数必须互相确认第13章  确定趋势第14章  线态窄幅区间盘整第15章  成交量与价格运动的关系第16章  双顶和双底第17章  个股第18章  投机交易第19章  股市哲学伟大的心灵——笃信但不盲随

章节摘录

　　第1章 道氏理论的演变　　查尔斯·H·道是全美最出色的金融通讯社DK“道·琼斯公司”的创始人，他还是《华尔街日报》的拥有者之一。道氏于1902年辞世，在此之前，他一直在《华尔街日报》从事编辑工作。道氏在逝世之前的几年里，写过一些涉及股票市场投机的评论文章，这些评论是我们仅有的道氏个人观察股票市场中重复出现特征的记录。道氏的这些观察，是基于当时包含在道·琼斯平均价格指数内的铁路和工业股票的日平均价格指数运动的变化。　　道氏本人并没有把他自己对股票市场观察的方法称之为道氏理论。道氏理论的定名，是由道氏的朋友S·A·尼尔森在1902年所著的《股票投机常识》中首先提出的。在此书中，尼尔森首次试图从对股票投机的实用性角度出发，来阐明道氏的方法。　　当今，许多成功的人士都认为，道·琼斯铁路和工业股票日平均价格指数是至今为止所发明的用来揭示股票价格趋势和经济发展趋势最可信赖的指标。他们通常是把根据股票的平均价格指数来进行市场推断的方法，称作为“道氏理论”。　　1897年之前，道·琼斯公司还只有一种股票平均价格指数，而从1897年年初开始，他们就把这一种股票平均价格指数划分为了铁路和工业两种股票平均价格指数。在道氏撰写股票市场观察的文章时，他手上最多只有5年的两种股票平均价格指数的记录资料，而利用这么短时间的两种股票平均价格指数记录，道氏就能创建出实用的股票价格运动的理论基础，实属非常了不起。虽然说道氏当时提出的一些结论后来证实是错误的，可是其基本原理的正确性，却经受住了在道氏辞世后 28年的股票市场运动的考验。　　威廉·彼得·汉密尔顿作为道氏的助手，通过时常发表一些对股票市场的预测文章，延续了对道氏理论的研究和阐述。总的来讲，汉密尔顿对股票市场的观察和预测是准确的，他的文章也很快就成了《华尔街日报》的最热门的卖点之一，并且一直持续到1929年12月汉密尔顿去世。　　在1922年，汉密尔顿撰写了书籍《股市晴雨表》。没有了报刊评论上的篇幅局限，在这本书中，汉密尔顿对道氏理论进行了更为详细的解释。这本取得真正成功的书现在已是绝版。此书在当时激起了暴风骤雨般的争论，其深远的影响至今还能在媒体的金融栏目中时常看到。引发争议的最主要原因之一，是那些宣称有能力旨在利用详尽的统计学研究就能预测股市趋势的人，普遍不愿意承认道氏理论的实用性。这些批评家们通常完全不了解这具有宝贵价值和实效的道氏理论的内在基本原理。　　自1902年起，汽车的发展和道氏理论的发展有某种相似性。对于汽车，在1902年之后，工程师们改进并提高了汽车的发动机功率，实现了可拆卸的车轮轮辋，给汽车安装了电灯，配备了自动的启动点火系统，还做了其他的必要改进，从而最终使汽车成为人们可靠、便利的运输工具。与此相似，汉密尔顿在 1902～1929年之间，对道氏理论进行了实验和改进，由于有了多年的平均价格指数发展变化的记录，汉密尔顿为我们提供了一种明确并具有罕见可靠性的方法，用于预测股票价格趋势和经济发展趋势。　　从过去的经济记录中抽取大量的数据，然后综合到一起算出一种指数，借此来可靠地预测其发展的趋势，这本身并不是一项多么非凡的工作。问题是所有这样的方法，都是与过去打交道；出于需要，一定在很大程度上是基于历史会不断重复出现的假设。所以，这样的指数，其价值若要为人们所接受，必须经过和实际状况的运动发展进行多年的对比验证。道氏理论经受住了这样的考验。　　道氏理论提供了一种可以自我调整的预测方法，其有效性已经为30多年的时间所证明。其证据就在于汉密尔顿多年来应用道氏理论的成功：他刊登在《华尔街日报》上预测股市的文章，其准确性无懈可击。遗憾的是，汉密尔顿虚怀若谷，没有为证明他应用道氏理论的可靠性，而把他发表在报刊上的出色地应用道氏理论，精彩、条理分明、缜密推断的大量预测文章，重新汇集成册再版。　　本书试图对道氏理论进行归纳，简化成手册的形式，以期对希望利用道氏理论进行投机的人有所帮助。相对而言，作者本身的思想和言论只占全书很小的篇幅。所有汉密尔顿所写的围绕平均价格指数的相关文章均被收入并进行了认真研究。而且，书中尽量引述汉密尔顿的原话。所以，把这本书看成是为方便研究学习平均价格指数理论，而对汉密尔顿的相关言论进行分类整理的文摘书是恰当的。除非有特别注明，书中引用的言语全部都出自于汉密尔顿刊登在《华尔街日报》和《巴伦周刊》上的文章。　　道氏理论的作用，随着时间的推移与日俱增。与道氏只有几年的股市记录数据相比，我们有长达35年的记录资料，这无疑可以让我们进行更加广泛的研究。而从现在起再过20年，那时候的人们对股市的研究就比我们现在具有更大的优势。道氏本人总是避免作出确定的股市预测，他的谨慎多半是由于他对自己理论没有太多的证据来证明其正确性。随着时间的推移，汉密尔顿利用道氏理论预测股市的准确性不断提高。尽管在1926年汉密尔顿的预测出现了一次严重错误，关于这点我们以后再加以解释，不过，这一错误实际上真正完善了对道氏理论应用的总的原则，证明了道氏理论不是永远正确无误的。事实上，汉密尔顿在对股票市场的牛市判断上，每次预测成功时，都常常强调道氏理论也会出错。

媒体关注与评论

　　在股票、外汇、期货领域，倘若不读《道氏理论》，就如悟道者不知《道德经》，尊孔者无闻《论语》。　　道氏理论诞生至今已有百年。百年岁月，使道氏理论成为最基本、最经典、流传影响最广泛深远的金融投资理论。根据道氏理论创建的道-琼斯指数，百余年来，已成为美国经济发展的总晴雨表，其指数原理，也广为世界各国所效仿与应用。罗伯特·雷亚的提炼，使道氏理论更进一步。　　——约翰·墨菲《期货市场技术分析》作者　　雷亚是至今为止最伟大的道氏理论家，也是最优秀的投资顾问之一。　　——（美）维克多·斯波朗迪《专业投机原理作者》　　罗伯特·雷亚出版的《道氏理论》，使道氏理论成为较完整和正式的理论体系。　　——（美）马丁·J·普林格《技术分析》作者

编辑推荐

　　本书是国内唯一一本完整介绍道氏理论的图书！本书告诉您：理论比技术更重要，投资者要有所作为，建立正确的投资理念是基础！ 道氏理论是华尔街最悠久的股市预测理论，至今还没有一种理论能像道氏理论那样经得住考验。如果投资者仅根据道氏理论投资，将比大部分基金经理干得出色。而根据道氏理论的确认日为买、卖信号，并将各种失误考虑进去，已有的一百多年的历史证明，几乎可以保证获得每年14％的复率。由此证明，道氏理论的投资理念对股市投资的指导价值是永恒的。

用户评论 (总计137条)

•   在我第二遍读的时候才发现道氏理论是一个需要对市场和对平均指数全方位考虑的一种和市场交流的一种语言。感谢道氏感谢雷亚，恩惠了从事投资与投机的大部分后人。喜欢投资和投机的可以加我qq：497767776
•   道氏理论是一本很经典的书，书中介绍了股市的三重运动，尽管经历了将近一百多年，但是依然适用于今天的股市~推荐大家都读一读~~~
•   这本书是我07年正式学习研究市场的第一本书，字数并不多，开始看也觉得不像外面说的那样精彩，对一个初学者来说一头雾水。后来发现这个《道氏理论》其实是对道氏理论的补充，真正想学道氏理论的还是要学那本迈吉著的字典一样厚厚的趋势分析。回头再看这本就有感觉了，其中个别语句也不是一下就可能弄懂的。需要多年的应用实践后反复的领悟。
•   读这本书是在读完了《股市晴雨表》之后，两相对比觉得股市晴雨表有点个人股市研究心得体会的汇编，而这本书是对晴雨表的再次加工、整理和勘误。从内容上看，这本书更适合学习道氏理论，内容条理清晰，脉络分明。
  最近一口气读完了这本书 晴雨表 跟格雷厄姆看财报之前还学习了日本蜡烛图技术 股市趋势技术分析等，也在股海中沉浮了大半年，我记得2010年8月26日，我真是踏入中国A股市场成为一个股民。从资产账面的变化，我体会到认真学习，用心体会是多么的重要。
•   这是对任何领域里非理性市场的波动性与周期性运动规律的最好阐述，只有在这样的市场中摸爬滚打经历过风风雨雨的过来人，才能深刻理解道氏理论的精简概括。
•   呵呵，简单看了一遍，没有想象中的神秘。我是看股市趋势技术分析时里面提到道士理论的，那本数有点难看，所以想看看道氏理论后看能不能对看那本书有点帮助。这本书写得很好，语言通俗易懂，不想专业书籍那么拗口。结合作者（译者）专业又简洁的语言将道氏理论阐述得明白透彻。明白道士理论后对研究其他书籍很有帮助。
•   评论里多是对本书的字大、纸张差的批评，还有就是觉得可操作性差。书看内容，出版商的不厚道不能阻止那些思想的发光。至于想从本书中找到什么炒股秘籍、致富之道的请不要买。道氏理论更像是加减乘除，不明白道氏理论在股市里也能活，只是和文盲差不多。自以为懂了，并不以为然的，其实离掌握都谈不上，加减乘除就能玩数论的，可几个人能玩起来。一轮牛熊，打开K线，看看先哲们的思想光辉，100年前的理论你理解了吗？
•   买后用了３天时间把这部书通读了一遍，这本书算是翻译的不错的了。之前也有读过一些国内出版社出版的此类著作，不过可惜太多的画蛇添足，这些作者们似乎更喜欢把自己的感受和理解强加到“道氏理论”上。岂不知，这样的“道氏理论”已经蜕变成“张氏理论”或“王氏理论”了。而实际上现在国内证券界还罕有能和“道氏”望其项背的人物。这本书的好处就这里，至少展现了一个相对原滋原味的“道氏理论”。这才是我要的东西，相信所有经历过１５年以上股龄的股民，都会从中得到启发。
•   遍寻英文原版找不到，只好弄个中文版本看看，道氏理论本身的确有很深厚的根基，所描述的市场现象几乎是铁律，通过长期的市场观察，你才能体会每句话的真正含义。
•   道氏理论。经典中的经典。堪称股市中的明灯。使用它之后。真的能精确预测股市的状态。
•   不懂道氏理论，别说您玩股票~
•   道氏理论做为技术派鼻祖，是证券金融入门基础，非常值得一读。
•   本书是国内唯一一本完整介绍道氏理论的图书！
•   道氏理论是技术分析的鼻祖。
•   道氏理论，交易理论之祖
•   道氏理论的核心依然是关于人的行为的研究，真正的经典之作
•   道氏理论需要反复阅读理解及应用
•   比较系统地介绍道氏理论
•   还有什么说的呢 搞证券的不知道道氏理论会被人笑话的
•   书籍是人类进步的阶梯！～《道氏理论》是一本能让人进步的书，一本好书！
•   道氏理论，书中字很大，内容很少！
•   必须看的书，很多后期理论都有道氏理论的影子
•   道氏理论是必须要知道的！
•   关于个股的挑选似乎有很多细节需要关注，而对大盘的把握才是赚钱的主要思路，道氏理论无疑是这条路上的明灯
•   在这个领域，道氏理论是至关重要的
•   把道氏理论讲解的很到位，有利于帮助学习！！
•   道氏理论抄股者必看之书
•   我是在读完《股市晴雨表》后读的，雷亚系统总结了道和汉密尔顿，对股市是最基础的理论指导。
•   主要是william peter，和查尔斯。h.道的语录，比较有哲理。
•   经典的股票投资理论巨著！
•   入道要门论
•   第一次在当当买书，感觉还不错，至于心得嘛还没读呢，哈哈。不过这是一本经典的投资理论书。
•   该书是金融投资必读之数楷称金融孙斌兵法一样，最早最成熟的理论。
•   这本是介绍股市趋势的理论，非常好的理论书籍。
•   书不错，投资理论不可多得的经典之作
•   西方理论基础，要学习就要学习原始、未人为加工的。
•   学习经典理论要结合当时的社会状况和技术状况。
•   前无古人后无来者的顶级投机理论！
•   经典的理论 好书
•   经典理论，必须学习
•   老外真tmd有想象力，居然整出一堆理论自圆其说。
•   看了此书，收获颇多！经典的炒股理论就是经典！
•   好书,不可多得的理论
•   了解趋势理论原始面貌
•   很好的趋势理论.
•   不错，经典理论经典书籍，辩证的看
•   这本书对我做现货投资（现在挺不错的一种投资品种不解加以加我Q544780281） 股票投资 都有不小的帮助。真是一不朽的经典著作。
•   可以通过此书，认识市场、认识交易、了解过程及分析方法。
•   非常不错的书,对股市的理解很客观深入,是股市投资必读科书.
•   这本书相当于技术分析最初的草稿，生涩但耐人思考，取决于各人的投资理念
•   雷亚版的是正统，
•   很有收获，技术交易以趋势为要，不理解趋势则无法投资。本书值得精读
•   可能是不小心，将《证券分析》（下）（原书第6版）（华尔街75年投资经典）这本书买重了，变成2本了，有点遗憾，其他都好
•   学习需要深入也需要浅出.对于新手来说,这本书可能意义不大,对于久经沙场的投资者,可能就是你思维转变的里程碑.
•   在股票交易中没有任何取巧性
•   本书给人们有关股票的丰富的知识。对于操作股票的人们十分难得。推荐大家一读。
•   **书，迄今为止买的30本股票书籍中感觉最差、性价比最低的一本书，字大的离谱，每页就那么几个字，给中学生看的小人书。
•   这是技术派的经典，想学股票技术的应该读读。
•   最早关于股市技术分析的书籍，但是不算太实用
•   学习股市技术分析的重量级教材
•   对树立正确的资本市场的价值观、世界观很有帮助，关键是要能读地懂，坚持按此理论操作。
  试问又有几天个能做到如此呢？
•   传说中的股市经典，里面并不是教你怎么买股，而是告诉你如何用这个工具去得到你想要的，正所谓授之于鱼不如授以渔。要看透才行
•   总体算是编著的书，也有少部分作者独到的研究。读过『股市晴雨表』后，感兴趣可以作为补充阅读材料。不如想象中那么好，而且那么点内容印这么厚一本也不厚道。有价值，但不算是必要读物。
•   永远一样的人，一样的市场
•   现在中国的股市，是一个没有规则的大赌场。
•   等我读先吧~对金融投资会有好处的~我是厦大金融系的
•   很喜欢这本书，尽管略嫌有点薄~质量很不错，字体也大（也因此有加大字体以增厚的嫌疑），对于股市新手来说，真的非常适用。顺便一提，当当出货的速度很快，在此表示满意~~
•   如果研究股市的书籍，就应该先从鼻祖看起
•   很小的一本书，投资的经典，必读，必备之书！
•   很好的技术分析书籍，强烈推荐给喜欢技术分析的读者，这个可以算是技术分析的开门之书。
•   股市的敲门砖
•   了解股市的经典之作
•   不易掌握呀，股市这东西！
•   看不懂股市晴雨表的同志可以先看此书，基本上就是对股市晴雨表大家看不懂的地方的解释归纳，然后大家在看股市晴雨表时会有豁然开朗的感觉。
•   看了之后我对股市就有了自己的框架
•   技术分析一定要看的书
•   总结经验，实战总结，总结一切想得到的分析，好书。
•   同事推荐的书籍，对于证券从业人员有一定指导意义。
•   帮老公买的，他已经迫不及待看起来了。很有吸引力。
•   技术分析的鼻祖，想做技术分析的人，应该一读
•   很简单的一本书，页数不多。字体也够大，翻译的也可以。值得购买。
•   技术分析的鼻祖，炒股必看
•   技术分析的鼻祖，做技术分析不得不读的书！
•   书店没找到才买的，原理性的东东看看应该有好处。
•   交易的鼻祖 应该好好看看
•   读完这部书，理解交易，再放下自我，离圣杯很近，不要更近一步了，除非要脱凡入圣
•   帮老公买来学习的，老公说这本书不错，每次阅读都有不同的收获，感谢当当的优质服务！
•   内容全面，效果突出， 核心为准，一切为了提高积分，在这里买了那么多东西，就希望能优惠优惠，见优惠太少，唯一就是提高积分来买便宜货。
•   帮人买的听说是不错的一本书~收到也快~
•   听说这本书很NB，买了，正在等待中，希望是那样吧。
•   经典书籍，值得看。质量一般。可以考虑买别的版本。
•   书昨天晚上买的，今天就过来
•   买了两本书，发货的速度还是很快的，全新的！
•   我很喜欢这本书，这是我早就想买的
•   听说这本书很有用的，买回来看看，书挺好，就是物流太慢了
•   基础知识，不得不看！
•   大师的作品.伟大!
•   这本书相对比较简单但是要多读才能有所悟
•   不错，值得推荐~~~
•   五年弄懂他，你能弄懂华尔街的那些事儿。