股票作手回忆录

出版时间：2012-1  出版社：中国青年出版社  作者：杰西·利弗莫尔  页数：216  译者：黄程雅淑，马晓佳  
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前言

　　如何学习在股市里赚钱的方法？ 作者是怎么在股市里面赚到钱的呢？“我想告诉你这一点，我的想法从 来都没有替我赚过大钱，总是坚持不动替我赚大钱，明白吗？是我坚持不动 ！”为什么呢？“不理会大波动，总是设法抢进抢出，对我来说是致命大患 。没有一个人能够抓住所有的起伏。” 我十分惊讶于作者的经验和我的经验竟然是如此的类似，因为同样的事 情也在我的身边发生过。对于技术指标而言，大牛市，几乎每天技术指标都 是超买，但是股市照样上涨。同样的道理，对于大熊市，技术指标每天都是 超卖，但是你买进去照样被套。所以坚持自己的判断，不为技术指标所动， 拿住股票真的很难。而恰恰是大牛市拿住牛股，坚持不动，熊市拿好现金， 不为短期利润所诱惑，您才能真正赚到钱！ 正像作者所讲的“看对个股波动没什么了不起。你能在股市发现很多高 手，看时机很准，总能在最佳利润点买卖股票，但他们都没能真正赚到钱。 为什么呢？能看对波动方向的人很多，能看对波动并坚持不动的人才真正厉 害。但是，一个股票投资者只有牢牢掌握了这个诀窍才能赚大钱。而这是最 难学的。” 作者经验的例子，几乎就是在讲我身边的真事。我以前有两个管理员， 网名女的叫花，男的叫神。花是个医学硕士外科医生，神在某社会科学院下 属的电子公司。加入我的团队之前，我和他们讲会做股票最少需要3年经验 ，神对我说，最好教我一个最快的赚钱方法，我赚钱了肯定不会忘记你们。 花则默默的学习投资。从2007年4月到2007年10月股市见顶前，花坚持长期 操作，股票账户从十几万变成了七十多万。神则利用短线技术从几万迅速变 成了200万。就在最辉煌的时候，我认为股市泡沫太大，股市已经不值得投 资，就警告了大家有风险，解散了团队，潜心去写第一本书提示股民股市的 风险。 大概一年多后，2009年6月左右的时候，沪指经历了从6124跌到1664， 然后反弹到了3000点。神告诉我这一年做短线做的不好，现在开始做生意了 ，资金大概不到100万，花给我看了账户有1400万，都是股票。 一年后，到了2010年的3月份，花给我看她的账户市值竟然达到了9990 万，我告诉花，该兑现利润了。她说市值越大，自己也感觉越来越难买股票 了，所以今天准备把自己股票卖出，减到1000万，未来市值再做到一个亿， 其余的资金都拿来买房。2010年底的时候，花高兴的告诉告诉我她现在拥有 28套房了。神呢？后来他做生意业失败了，股票账户则天天短线折腾得里面 不到20万，重新回到了起点。 股市里面的确每天都有赚钱的机会，但是财不入急门，有句俗语叫欲速 则不达，其实当你不相信别人的经验，想自己独创一条赚快钱方法的时候， 不妨想想作者开篇讲的话：“华尔街没有新鲜事，因为投机像群山一样古老 ，股市上今天发生的事，过去曾经发生过，将来也必然再次发生。” 股市里面赚钱没有捷径，学习大投资家的失败经验就是掌握投资方法最 快的捷径。一个超级操盘手的投机经验是花费了无数的金钱验证出来的，他 的投机经验非常值得后来人借鉴。对于炒股的人来说，股市里面的错误就意 味着真金白银的损失。所以投资者进入股市之前真的应该认真的学习前人的 经验和告诫，所以我劝想进股市和已经在股市里面没有赚到钱的人，认真的 读一下本书，看看大操盘手操盘的心得和投机大师真金白银换来的实战经验 。 凯恩斯 2011年1月20日写于北京

内容概要

　　杰西·利弗莫尔，华尔街股票市场活生生的传奇。他在14岁与人凑了5美元进场，15岁赚到人生第一个一千美元，21岁赚到第一个一万美元，24岁赚到五万美元，29岁身价百万，30岁身价三百万，52岁身价一亿。
　　本书充满了利弗莫尔的人生和投资思路。他曾数次大起大落，做多和做空都赚过大钱，一生积攒的经验，后来历代的股神，包括格雷厄姆、巴菲特、索罗斯、彼得林奇等都受其影响，尤其以彼得林奇为最。所以杰克?施瓦格说：“在对当代30位最杰出的证券交易员的采访中，我向他们提出了同样一个问题：哪一本书对证券交易员最有启发？迄今为止，独占这一名单榜首的是70年前出版的伟大著作《股票作手回忆录》。”

作者简介

　　杰西·利弗莫尔，生于美国农村，父亲逼其子承父业故愤而离家出走，中学没毕业就进场了，故彼得林奇说：小学毕业就能炒股。他从5美元开始直至身价超过1亿，是华尔街历史上无人能及的传奇。
　　彼得林奇（点评作者），在他出任麦哲伦基金的基金经理人的13年中，该基金资产由2000万美元成长至140亿。
　　凯恩斯（序作者），新浪首席理财师，新浪财经特邀嘉宾。著有畅销书《大投机家：牛股基因》
　　马晓佳（译者），著名翻译家、心理学家，著作包括《气场修习术》《心理暗示与自我暗示之柯尔效应》《蛮王柯南》《所罗门凯恩》《莎乐美自传》等。

书籍目录

序 如何学习在股市里赚钱的方法？——凯恩斯
第1章 不要问为什么，原因总比机会晚来很久
第2章 犯错的是人不是市场，不要抱怨市场
第3章 股市上只有赢家和输家，除此之外再无其他
第4章 知道什么不该做，和知道什么该做同样重要
第5章 赌博和投机的根本区别：赌涨跌与预测涨跌
第6章 数字会说谎，大势是唯一可靠的盟友
第7章 试水：股价永远不会高到不能买进
第8章 舍弃先入为主，把偏见留在场外
第9章 先学会做对的事情，赚钱只是结果
第10章 最大的敌人是你自己，致命的希望与恐惧
第11章 态度不同是专业和业余之间唯一的区别
第12章 人是容易被左右的动物，坚持独立思考
第13章 最致命的是自乱阵脚，最费钱的是人情羁绊
第14章 涨势总有尽头，就像跌势不可能永远持续下去
第15章 商战不是人与人的争斗，而是眼光与眼光的较量
第16章 如果有唯一的内幕，那也只能是老板的行事风格
第17章 理由不一定说得出，说不出的理由总是最充分的理由
第18章 投机者的勇气，就是有信心按照自己的决定进行交易
第19章 人性不变，陷阱不变，现在犯的都是前人犯过的错误
第20章 让一只股票看起来活跃的最好方式就是让它真的活跃一段时间
第21章 止损和止赢同样重要，在能够脱身时尽快脱身
第22章 没有永恒的朋友，利益共同体只在有限范围内有效
第23章 内线和股民的心理博弈中，刻意地误导舆论总会笑到最后
第24章 有些人有时候能打败某些股票，但没有人能永远打败整个股市

章节摘录

　　第5章 赌博和投机的根本区别：赌涨跌与预测涨跌 一般痴迷行情收录器的人，也就是所谓的“股呆”，之所以一败涂地， 除了其他原因之外，主要是因为关注面太窄导致操作缺乏灵活性，就像读死 书的书呆子一样。尽管股票投机必须遵循主要法则，而且这些法则十分严格 ，但是仅靠数学模式和这些定律是远远不够的，否则人人都是股票天才了。 我也研读行情收录器解读行情，但是从不只套用数学定律，我还看到被我称 为“股票行为”的东西，它对于帮助你判断股票的走势是否会延续你观察到 的动态——继续上涨或继续下跌还是回档或反弹——有更大的参考价值。如 果股票的表现不太正常，不要碰它。（不要碰那些你不充分了解的股票。— —彼得?林奇）不知道它怎么不对劲，你就无法预测它怎么走。诊断不清就无 法对症下药所以无法恢复健康，诊断不清就无从预测所以赚不到钱。 我认为，图表能帮助读懂它们的人，或者说，能帮助那些能理解图表信 息的人。但是，一般的图表阅读者太专注于股票的顶部、底部、主要波动和 次要波动，他们认为那就是股票投机的全部。如果一个人把这些当成操作的 唯一准则，并信心满满地进行投机，他就一定会倾家荡产。曾有一家著名证 券公司的元老，他很能干，毕业于一所有名的技术学院，是一位训练有素的 数学家。他对多种市场，包括股票、债券、谷物、棉花、货币等市场的价格 变化进行了细致入微的研究，并绘制出图表。他回溯很多年，研究它们的内 在联系和季节性变化等，研究得十分透彻。他根据自己的图表交易了很多年 ，其实他只是在利用平均法，这当然很聪明。听说他一直在赚钱，但是世界 大战推翻了他总结出的所有成规。他和他的大批粉丝还没来得及收手，就损 失了几百万。 熊市就是熊市，牛市就是牛市。如果大势看好，连世界大战也不能阻止 股票变成多头市场，如果大势看坏，就是世界大战也不能阻止市场变成空头 市场。而交易者唯一需要做的，就是分析市场的大势。显然，图表不等于市 场。 我并非有意跑题，只是回想初到华尔街那几年的经历，发现当初不明白 的道理现在都明白了，而且想到自己当时因无知而犯的错正是大多股票投机 者年复一年犯的错，就忍不住抒发一下感慨。 再次回到纽约后，我在证券公司积极地交易，第三次尝试在这场游戏中 获胜。我以前并不期望能像在空壳证券公司里那么成功，但总以为自己可以 进行更大笔的交易，过不了多久应该就能做得很好。现在我明白，当时自己 最大的问题在于没能领会赌博与投机的根本区别。凭借我七年来的行情解读 经验和炒股天赋，虽然没有挣大钱，但还是赚了不少。交易有赚有赔，但总 的来说还是赚了，而赚得越多，我也花得越多。除了守财奴，几乎人人都是 这样吧，但可不是每个赚快钱的人都有这种习惯。有些人会赚钱但不善花钱 ，比如罗素?塞奇，所以，很多人都是，人死了钱没花了。 每天上午10点到下午3点，我都全身心地投入股市。3点以后，就是我享 受生活的时候了。但不要误会，我只会因为判断失误而赔钱，绝不会贪图享 乐而不务正业，（当你经常去歌剧院而不研究股市的时候，那也就说明你不 属于这个游戏了。——彼得?林奇）更不会贪杯宿醉到精神恍惚或四肢乏力， 从而影响股票投机。我不会让任何事影响我的身心健康。至今我仍是10点以 前睡觉，年轻时也从不熬夜，因为睡眠不足会影响我的判断。我这样享受生 活并没有影响交易，所以觉得没必要剥夺自己享受生活的权利。在股市上赚 的钱给我提供了经济来源，看到自己的交易方法足以谋生，我充满了自信。 重返纽约后，我首先调整了交易时间。在空壳证券公司里，我可以看到 股价确切的变化后再出手，从中赚1-2个点的利润。但在富乐顿公司，如果 我想通过股价的波动赚钱，就必须提前行动。换句话说，我必须研究股市行 情，预测其走势。这听起来没什么，但其实是一个很重要的态度转变：我渐 渐明白，赌某只股票的涨跌和预测其涨跌之间绝然不同，这就是赌博和投机 之间的根本区别。 我得提前至少一个小时研究趋势，这是我在世界上最大的空壳证券公司 也学不到的。我开始对交易报告、铁路收入报表及财务、商业统计感兴趣。 我仍然喜欢大手笔交易，难怪人家叫我“抢钱小子”，同时我喜欢研究大盘 走势。凡是有助于投机的事，我都喜欢做。在解决问题之前，我会先好好分 析它，一旦我认为自己找到了赚钱的方向，我就要验证它，而验证的唯一办 法就是投入资金。 现在回想起来，那时我的进步好像很慢，但是我觉得那个进步速度已经 是自己能够达到的顶点了；因为那时我总体是在赚钱的，而赚钱会拖缓投资 者进步的速度。如果常常赔钱，也许会激励我更加努力地研究，就能找出当 时很多没发现的问题。我知道“赔钱”是有极大的价值的，但我无法确定“ 赔钱”的价值到底有多大，因为如果赔光，也就没有足够的资金来检验和改 进我的投机方法了。 研究了我在富乐顿公司赚钱的交易后，我发现，尽管对行情和走势的分 析百分之百正确，我并没有赚到应该赚到的那么多。为什么呢？ “不完全的胜利”和赔钱一样值得总结经验。举个例子来说，牛市一开 始，我就对大盘看涨，于是开始买进股票。正像我所料，股价上涨了，至此 一切顺利。可我听了老行家的忠告，抑制了年少的冲劲，决定学聪明点，保 守而谨慎地操作。众所周知，保守而谨慎的操作方法就是获利落袋为安，然 后静待回档低吸。我就是这么干的，于是常常守着赚到的4个点的收益，等 着股价回落，却眼睁睁地看着它继续上涨10个点，偶尔回踩。人们常说：获 利落袋，必能敛财。但在牛市里赚4个点就急着套现的人永远也发不了大财 。 本来可以赚2万美元，我却只赚了2000块，这就是我的保守主义带给我 的回报。（当有机会获利时，千万不要畏缩不前。做对还不够，要尽可能多 地获取。——索罗斯） 同时，我还发现另一件事：根据经验的深浅，傻瓜也分几种。 新手一无所知，每个人都清楚这一点，包括他们自己。而比他们高一级 的，也就是二级傻瓜，自认为懂得很多，而且旁人也这么认为。其实他们只 是经验丰富的傻瓜，研究的并不是市场，而是更高级别的傻子的市场理论。 （最牛的金融课也只能把你培养成一个二流人才。——彼得?林奇）二级傻瓜 知道如何避免新手会犯的错误，以免亏损。经纪公司正是靠这些“半吊子” 蠢蛋赚钱的，而不是主要靠吸新手的钱。胆敢冒犯华尔街的新手通常能熬三 到三十个星期，而半吊子傻瓜平均可以支撑三年半左右。这些半吊子蠢蛋经 常引述交易名言和游戏的各种规则，他们把经验丰富的老手传授的交易禁忌 谨记于心，却忽略了最重要的一条：不要当傻瓜！（如果牌过三巡，你还不 知道谁是牌桌上的傻瓜，那么你就是那个傻瓜。——巴菲特） 半吊子自认为长了智齿，有些经验，懂得个股下跌时买进，于是只等股 票下跌。看着股价从顶部跌下来，他通过跌下来的点数来计算自己捡到了多 大的便宜。而纯粹毫无经验的傻瓜，对规律和先例一无所知，牛市时会盲目 买进，因为他们有盲目的希望。他们能赚不少钱，但股价的正常回档可以一 下子让他们的收入付之东流。我以前就和这些二级傻瓜一样，自以为在按照 别人的经验明智地操作，但后来我意识到自己应该改进在空壳证券公司里的 那套交易策略了，我也一直在试图通过改变来解决问题，尤其要改变股市老 手们所推崇的具有极高价值的方法。（每个股票投机商都是自己的哲学家， 他必须是。——彼得?林奇） 大多数客户都一样，都自认为一定能够在华尔街赚钱，很少人能真诚地 对待这个问题。在富乐顿公司也有这么一群各个级别的傻瓜！不过，其中有 一个老家伙和别人不太一样，他与众不同。首先，他年龄较大；其次，他从 不主动给人出主意，也从不吹嘘自己赚了钱，但他擅于倾听。他看上去不是 很热衷于打探内幕消息，从不主动问别人听说了什么或知道些什么消息。但 是，如果有人告诉他内幕消息，他会很礼貌地表示感谢。如果事实证明消息 正确，他会再次表示感谢。但如果消息错了，他也从不抱怨，所以没人知道 他是不是听信了内幕消息。公司里有传言说这个老家伙很富有，手笔很大。 但他从不频繁交易，把钱浪费在支付交易佣金上。至少在大家眼里，他就是 这样。他名叫帕特里奇（Partridge），人们背地里叫他“火鸡”，因为他胸 部厚实得厉害，下巴尖几乎贴到胸部，而且喜欢在各个房间里走来走去。（ 每个前辈都是可以走路的智慧容器，和智者交谈，将其成功经验转化为自己 的操作策略，可以让你在市场演练中少付学费。——彼得?林奇） 有些客户迫切希望别人怂恿他们交易，这样他们就可以把失败的责任推 到别人身上了。这些客户常去找老帕特里奇，说一个知情人的某个朋友的一 个朋友建议他们交易某只股票，希望帕特里奇给他们指点迷津。但是无论内 幕消息是要他们买进还是卖出，老家伙总是同一个回复。 情景一般是这样的：客户会就自己的困惑询问帕特里奇的意见，“老火 鸡”总是把头一偏，露出慈祥的笑容看着他，最后意味深长地说：“你知道 的，现在可是牛市啊。” 我经常听到他说：“啊，你知道的，现在是牛市啊。”他说这句话的时 候就像在给你一个用100万的意外保险单包起来的无价护身符一样。但我当 时完全不明白他的意思。 一天，一个名叫埃尔默?哈伍德的人冲进公司，写了一张委托单，交给 营业员，然后又冲到帕特里奇那里。此时帕特里奇正在听约翰?法里讲故事 。约翰说他有一次无意中听到基恩委托他的证券商交易，他也跟着买进了 100股，最后每股只赚了3个点，而他卖出之后的3天内这只股票暴涨了24个 点。这至少是约翰第四次告诉帕特里奇这个悲惨的故事了，然而老火鸡还像 是第一次听到一样，满怀同情地微笑着聆听。 埃尔默走到帕特里奇面前，没有说对不起就打断了他，对老头说：“帕 特里奇先生，我刚才卖了克莱曼汽车公司，朋友告诉我股价会回档，到时我 就能低吸了。你手上还有这只股票吧，你最好也卖掉。” 埃尔默疑惑地看着老人，他先前曾提供消息让帕特里奇买进这只股票。 免费提供消息的人总觉得得到消息的人必须对他言听计从，即使他自己也不 确定消息是不是真的准确。 老火鸡感激地说：“是的，哈伍德先生，我手里还有这只股票。”他还 说：埃尔默真是个好人，还记得他这个老头。 埃尔默说：“哦，现在可是高抛等待低吸的好机会。”他真诚得就像他 已经为这个老头填好了卖单一样。可老火鸡脸上并没有出现感激涕零的表情 。埃尔默再次强调：“我已卖掉了我手上所有的股票了！”从他的表情来看 ，保守估计至少有一万股。 然而，帕特里奇抱歉地摇摇头说：“不！不！我不能卖！” 埃尔默叫道：“什么？” 帕特里奇说：“我不能卖。”他显得非常苦恼。 “当初是我给消息叫你买进的……” “是的，埃尔默先生，非常感谢你，我确实买了，但是……” “且慢！听我说完！那只股票在10天内上涨了7个点，不是吗？” “的确是，很感谢你，好孩子，但我还不想把它卖掉。” 埃尔默十分不解地问：“你不想？”提供消息的人看到接受消息的人不 愿听从，大概都是这样的反应。 “不，我不能。” “为什么不能？”埃尔默走近了问。 “为什么要卖，现在可是牛市啊！”老头这么说，好像这就是个详细、 充分的解释了。 “好吧，”埃尔默说，因为失望，他看上去有些生气，“我也知道这是 牛市，但你最好把股票抛出去，在股价回落时再买回来，这样才能降低成本 。” 老帕特里奇痛苦地说：“我的好孩子，如果我现在卖了股票，就会失去 我的仓位，那以后怎么办呢？” 埃尔默放弃了，摇摇头，向我走来，似乎想博取我的同情，像演戏般地 低声说：“你听明白了吗？你怎么看？” 我什么也没说，于是他继续说：“他听了我给他的克莱曼公司的内幕消 息，买进了500股，赚了7个点的利润。现在我建议他卖出，然后在股价回落 时买回，现在还来得及。可你知道他怎么说吗？他说如果卖了就会失去自己 的工作，你能理解吗？” “对不起，哈伍德先生，我并没有说我会失去自己的工作，”老火鸡打 断他，“我是说我会失去我的仓位。如果你到了我这把年龄，经历了许多兴 衰之后，就会明白失去自己的仓位是谁都承受不起的，包括洛克菲勒。我希 望股价会回落，你就能在低价位买回股票了。但我自己只能凭多年的经验交 易，我曾为这些经验付出过巨大的代价，可不想再交一次学费了。但我还是 很感谢你给我的消息，因为你好意让我赚钱。你知道的，现在可是牛市啊。 ”（假如股票下跌，但基本面仍然看好，就不该卖掉，甚至要加码买进。— —彼得?林奇）帕特里奇说完就离开了，埃尔默则一脸茫然。 当时我并没有太在意老帕特里奇的话。直到我开始思考为什么我对大势 的预测那么正确，却总是赚不到该赚的钱的时候，我才意识到老帕特里奇话 里的智慧。越分析他说的话，我就越觉得他有智慧。显然，他年轻时也和我 有同样的毛病，他了解自己的弱点。（我们都有自己的弱点，你的是什么？ ——彼得?林奇）痛苦的经历已经教会了他拒绝各种难以抵挡的诱惑，因为这 些诱惑的代价对他来说实在太昂贵了，对我来说也一样昂贵。 我终于明白，当老帕特里奇一直告诉其他客户“啊，你知道的，现在可 是牛市啊”时，他真正的意思是说，赚大钱不能靠股价的短期波动，而要靠 大波动。换句话说，不能光看个别的起伏，而要判断个股的大趋势和大盘的 行情走势。明白了这个道理，我又向前迈进了一大步。 现在，让我告诉你，在华尔街摸爬滚打了这么多年，累计输赢了几百万 之后，我要告诉你：我的想法从来都没有替我赚过大钱，总是坚持不动替我 赚大钱，明白吗？是我坚持不动！（最值得买的股票，也许就是持有的那只 。——彼得?林奇）看对个股波动没什么了不起。你能在股市发现很多高手， 看时机很准，总能在最佳利润点买卖股票，但他们都没能真正赚到钱。为什 么呢？能看对波动方向的人很多，能看对波动并坚持不动的人才真正厉害。 但是，一个股票投资者只有牢牢掌握了这个诀窍才能赚大钱。而这是最难学 的。（没有耐心坚持对趋势的判断，这是大多数投资者难以获得巨大成功的 主要原因之一。——巴菲特） 当你对股票交易一无所知时，赚几百块都困难，可一旦你学会如何交易 ，可以不费吹灰之力地赚几百万块。原因只有一个：你对股价的走势看得清 清楚楚、明明白白，但是市场在按照你的预测走下去之前，不会步步都按你 的预测在走，你定会感到焦虑，甚至怀疑自己的判断。正是因为这样，华尔 街很多明智的投资者也会赔钱。让他们失败的不是股市，而是他们自己。他 们聪明却不够淡定。老火鸡恰恰在这方面做得很好，他既有胆略，又能机智 、耐心地等待。 不理会大波动，总是设法抢进抢出，对我来说是致命大患。（“躁”， 是一种通病，这和“快”是两个完全不同的概念。——彼得?林奇）没有一个 人能抓住所有的起伏。在牛市中，你就应该买进持仓，直到你觉得牛市将尽 ，抛空你的股票！要做到这一点，你应当研究大盘和经济形势，而不要听信 内幕消息甚至只关注个股波动！慢慢寻找大盘开始反转的蛛丝马迹，在那个 点上，你认为或倾向于认为大盘即将开始反转。要做到这一点，你必须动脑 筋并把目光放长远，否则我的建议就如同低吸高抛的道理一样浅显无用了。 不要去抓最初或最后的1/8点利润，那需要太大的代价。（即使在短期投资中 ，抄底和逃顶的结果是值得羡慕的，但是不值得追随，因为这些人没有一个 起初以抄底或逃顶为目的。以抄底和逃顶为目标，就像提着灯笼找影子一样 。——彼得?林奇）多少股票投资者为了抓住这1/8点利润付出了好几百万块 的代价，这些钱都足以建一条横跨美洲大陆的水泥公路了。 研究了我在富乐顿公司那些比较明智的操作后，我发现自己的首笔操作 一般不会亏钱。（“了解你自己。”彼得?林奇引用古希腊名言如是告诫投机 者。）于是我决定从一开始就大笔交易。这样做能让我对自己的判断充满信 心，避免一开始就受到他人建议的影响或失去耐心。要想在这一行当有所作 为，就一定要对自己的判断有信心。我学会了研究趋势和大盘，持好仓位并 坚持下去，能够静静地等待，没有一丝不耐烦。只要我知道回踩是暂时的， 我总能坚定不移地坚持下去。 我曾因看大跌做空10万股，后来看到股价会大幅反弹，我确信这个反弹 是必然的，可以让我赚一百万左右。但是我仍按兵不动，眼睁睁地看着50万 账面利润灰飞烟灭，没有补仓并在回档中放空，因为我知道如果那样做，我 就失去了自己的仓位。失去仓位会导致最终的毁灭。最终决定让你赚大钱的 是大波动，这是赌博和投机的根本区别。 由于我是从自己的错误中不断吸取教训的，从犯错到认识错误需要时间 ，从认识错误到找出原因更需要时间，所以我花了很长时间才学会这个道理 。但同时，我的生活还不错，而且我还年轻，所以可以用其他方式补救。 当时我的大部分收益主要还是靠研读行情赚来的，因为当时的市况非常 适合这种方法。情况比我刚到纽约时好多了，但想到我两年之内就三次破产 ，我一点儿也骄傲不起来。可我必须承认，破产是很有效的学习手段。 由于我从未停止享受生活，财富积累的速度并不快。这个年龄和层次的 人应该拥有的东西我一样也不少，我也有私家车。我总能从股市中赚钱，完 全没有必要节衣缩食。股市只有星期天和公共假日停市，其他时间我都在赚 钱。每当找到亏损或失误的原因时，我就会把它作为一条崭新的“禁令”记 下来。为了有效利用我与日俱增的资产，我从不节衣缩食。生活有喜有悲， 说也说不完。其实，我能很快记住对交易有价值的教训，它们让我更了解股 票，也更了解我自己。 P45-53

用户评论 (总计147条)

•   本书充满了利弗莫尔的人生和投资思路。他曾数次大起大落，做多和做空都赚过大钱，一生积攒的经验，后来历代的股神，包括格雷厄姆、巴菲特、索罗斯、彼得林奇等都受其影响，尤其以彼得林奇为最。所以杰克?施瓦格说：“在对当代30位最杰出的证券交易员的采访中，我向他们提出了同样一个问题：哪一本书对证券交易员最有启发？迄今为止，独占这一名单榜首的是70年前出版的伟大著作《股票作手回忆录》。”
•   不要问我为什么，华尔街没有新鲜事。股市里没有投机投资之分，巴菲特和彼得林奇一样，殊途同归。
  　从1929年夏Livermore察觉到了过热的市场和恶化的供求比例。他尝试着小规模的做空多种股票，但是很快兑现了因为市场还没有准备好， Livermore停止了做空。在第三次的尝试才获得了他的位置，开始用久经考验的方式建仓。这给他在短期内带来超过1亿的财富。这比美国大萧条初期多半破产更具影响，他收到了很多绝望的人们的死亡威胁，要突然袭击杀死他，他应该对这个灾难负责。
  　　
  　　他达到了成就的顶峰。然而快乐并没有伴他而来，和第二任妻子的离异使他更加的沮丧，失去了投机游戏的兴趣，他的财富很快的蒸发掉了。1934年仅仅他最辉煌成就的5年后再次宣布破产，失去了一切。1939年他写了一本书如何交易股票，最后尝试着东山再起，他受到了打击，他那传奇示的感觉不复存在。1940年11月27日，他在Sherry ***herland Hotels的厕所里用手枪结束了他的生命。
  　　
  　　江恩在《江恩：华尔街四十五年》中的章节“历史上的大炒家”，列举了不少大炒家的故事，其中一个就是股票作手利文摩尔。江恩称利文摩尔是个有信用的人，他虽然屡屡破产，但只要恢复元气，一定还债（包括欠江恩的钱）。高夫曾提到利文摩尔在1929年便彻底失败，而江恩说他在1934年再次破产后又赚了钱，当然最后确实在破产状态下自杀。《金融心理学》的作者拉斯-特维德还提到过利文摩尔是如何逃过1929年大崩盘的，当时他雇佣40名“统计员”作为助手，在没有计算机的情况下，对下跌和上涨的股票家数进行计算。在他们广泛选取的1002只股票中，有614只同一时期下跌，只有338只上涨，所以尽管工业指数成份股涨势喜人，利文摩尔感到大势不妙，赶紧走人。
  　　
  　　江恩对这位大炒家的总结是：“利文摩尔的弱点之一是他除了学习如何赚钱之外，什么都不学。他从不学习保存资金的方法。他贪心，有权力欲，所以当他赚了一大笔钱以后，就不再稳妥地进行交易。他试图让市场跟着他的意愿走，而不是等待市场自然地转势”。这也是所有最终失败的大炒家的通病，当他们赚到大钱后，就忘却了遇事小心谨慎的成功之道，变得过度交易，没考虑意外的出现，忘乎所以，最后市场经常只有他一个买家，其他都是卖家。
  　　
  　　Livermore最后自杀是因为婚姻生活的失败导致抑郁症，而非破产自杀。（如果你做过研究你会知道他曾经四次破产，所以破产对于他不是什么打击，并且他破产后的生活还算过的可以；1934年破产后的第一件事是与他妻子去欧洲旅行了20月，在上甲板前，他对记者说：“我希望解决我思想中的一些问题”）。除了他自己的最后不幸，他的家人大多也以悲剧收场，他妻子曾经枪击他的儿子Jesse livermore Jr.，他的儿子Jesse Livermore Jr. 深度酒精中毒，虐待妻子并且差一点杀死他妻子。
  　　
  　　股票作手回忆录是在1929年股灾后他的人生达到最高峰时写的，由一位记者进行编辑润色，类似回忆录，但是并非完全史实，而是有些艺术虚构。。。
  数十年来，一代又一代证券投资人，均通过阅读本书，从中学习金融操作所应秉持的态度、反应和感受。
  　　价值恒久远，经典永流传！
•   本书充满了利弗莫尔的人生和投资思路。他曾数次大起大落，做多和做空都赚过大钱，一生积攒的经验，后来历代的股神，包括格雷厄姆、巴菲特、索罗斯、彼得林奇等都受其影响，尤其以彼得林奇为最。
•   《股票作手回忆录》还是看完了。这是一本很好的书，可以与《证券交易新空间》相提并论的一本书，这中间还有彼得•林奇、涡轮•巴菲特、格雷厄姆、索罗斯的评语。 杰西•利弗莫尔是一个伟大的投资大师，从书中能看出这个人做事独断、坚持原则，谨慎、明智，是个我向往的人……
•   传奇的股神利弗莫尔入市的回忆录，通过叙述的方式讲述了股神的经历，可以结合到现在的市场进行学习和分析，加上彼得林奇等的推荐和点评，真的可以算的上是一本教科书，推荐一读。
•   巴菲特指定股市教科书，王亚伟、凯恩斯推荐，附彼得林奇、索罗斯等点评
•   书不错,看科利莫尔的跌宕起伏.只不过宣传有些过了,书是好书,但不需要用凯恩斯作序的噱头,因为这凯恩斯并不是大家熟知的经济学大家,而只是新浪的理财师.看了他的序,我反而对这本书产生了一定的疑惑.好在书实在是不错,本书的微瑕就是这序了.至于彼得林奇点评,有没有都无所谓,不过不影响阅读.这样的书确实可以多看几遍.
•   收集了几个版本的股票做手回忆录，彼得林奇是我最崇拜的投资大师，他的投资理念值得股民们认真学习。这本是比较经典的投机经典。
•   此书已读了一部分，书的内容挺好，还有彼得·林奇的点评，能学到一些投资的知识！
•   书中评论很精彩，特别是彼得林奇和巴菲特的评论。
•   每一个传奇人物都有自己的坚持，弗利莫尔在风云变幻中坚持自己的判断，成就了一个财富传奇，学习了。彼得林奇的注解好像没有多少啊？
•   还有彼得林奇的评价
•   很好的书，看得很过瘾。电视上的股神都是神一样的人物。 这本书让人看到真正的股神，其实也是一个普通的人，平凡的人，他赚的钱与他自己对数字的天赋有关，但是更重要的是股神也是很刻苦很努力的在学习，积累各种市场经验，才最后创造了一个个神话般的一夜暴富。 但是，股神也是人啊，是人就会犯错误，股神也好几次破产。最后一次破产让他吞弹自尽。 很真实的一本书，很值得做投资股票的人读的一本书
•   尽管这本书里说的是几十年前的股市了，但股市的本质不会有大的变化，投机人的心理是一样的，这本书从投机人的心理动机具体描述股市价格是怎么上涨的，回调是如何产生的，暴跌是怎么来的。散户喜欢去找消息，总是以为有钱人可以操纵整个股市，这本书告诉你答案了，这本书没教你股市操作技巧，但给你一套完整的理论和原则，坚守了，就赚，不坚守，即使赚了也得交回去，理念是大多数人不想琢磨的东西，但这东西太重要了。是目前我看的所有股票书籍中最佩服的一本，再研读。值得推荐。
•   投机大师的回忆录，华尔街的传奇人物利弗莫尔，值得我们在细细品味，吸取经验，同时向大师致敬！
•   冲着林奇的点评买的。
•   利弗莫尔的书买了两本，需要仔细认真的看。
  他的很多观点，和方法一直沿用都现在，就像他说道的，世间没有新鲜事。
  喜欢短线的看看，什么事短线，不是每天赚1个点，很快就能成亿万富翁这种。
•   看完《股票作手回忆录》 对股市才有了一点模糊的认识 很有意思
•   此书是心理学家翻译的，就是不一样！用了很多俗语，很形象，值得购买。《股票作手回忆录》国内一共出版了十多个版本，我全部买了。这本书买了三本，准备送给好朋友。值得推荐！
•   刚刚接触股票，已经快要读完了，这是一本值得读的书，不仅仅是对于学习股票，在这部作品中，我们可以真实的看到作者那个年代，股市最真实的一面，他没有丝毫的隐瞒，毫无保留的与读者分享了自己的多年来炒股的经验，自己犯错的地方，自己得意的地方。一生的伟大，一身的疯狂。翻译者，翻译的比较直白。
•   这本书看了两遍，还是感觉一些东西只是看到，却做不到。主人公的一生传奇般的人生，以及当时时代背景下华尔街的投资者的行为百态，如临其境。投资者的心态，眼光和努力在投资行为中这些沉重严肃的话题，在livermore那里驾重就轻，让人看到其天才的一面。但悲剧似结尾的人生，也让我看到了巨人背后的心酸和迷茫，投资的人生，很容易让人迷失。生活讲的是平衡，若太偏向事业上的成功，忽略了其他。这样的人生不是最快乐的。
•   这是一本不错的书，只是读起来会有些慢，毕竟这是一本传记而不是一本小说呢。 可是，这本自传是这样的让人爱不释手。作者传奇的一生也是让惊叹的。也许这本书并不能教你立竿见影的赚钱方法，可是认真读下去去吧，读完它你一定会有所收获。反复读它，你会获得更多惊喜，就如巴菲特所说每次读都有新的收获。
•   是男人就应该有你这样的勇气！14岁辍学赚足了对赌平台的钱独来独往坚持己见东山再起不畏艰苦知道享受生活会显摆会玩女人最终勇敢地自杀我佩服你！！你是我永远的偶像！想想现在自己为了一点点工资而上班，觉得这样我即使活10000年，也抵不上你的1年！
•   也就刚读了个开头，感觉对自己的股票操作理论还是有颠覆的，一直喜欢做超短线，但是看了这书后感觉，对大势的把握也很重要，其实长线才是赚的多，还省力。
•   股票作手回忆录：绝对是投资方面绝对的经典，任何层次的人群读后都会有很多的感慨和收获的
•   刚看了凯恩斯给做的序，觉得就值一本书的钱了，这是需要对股市有“大认识”的人才能理解的。
•   书没有直接可用的操作模式，毕竟是美国人在美国股市中的操作体会。可以借鉴的是，估计优秀的操盘手都有一些共同的成功心理素质或者说心理要求吧...看了书，和市面上流行的炒股理念差不多，但本书才是公开发行的原创理论，并且是有血有肉的作者亲身经历的记录。很不错。尤其是这些观念在80多年前就已经在书上提出了...
•   股市沉浮录，巴菲特推荐过，这本是点评版的
•   通读全书，可以清楚地看到一个伟大的股票作手的成长历程，对我们在进行股票交易时有很多的启示和帮助。
•   作者写的回忆录，不仅仅是从操作手法上去写更多的是从做股票的哲学和思路去回顾他走过的点点滴滴，只有经历过的思考过的试验过的操作方法才值得信赖
•   20世纪初美国最厉害的股票作手，透着从容与智慧，娓娓而谈，有深度，有力度
•   这是一本作为股票作手很有心得的一本书，想投资一定要看看这本书
•   相当不错，股票作手的内功修炼的必读教科书。。
•   从利弗莫尔先生身上投射出千千万万投机人的影子，心理层面的历练才是赚钱的关键
•   巴菲特都说这是一本教科书，它的好自然不用说，其实不止股市，生活上很多也能用到
•   虽然美国的股市与中国不同，可能其中有些技术不适用于中国，但能从大师的回忆录中，看到他对投机的态度，这有利于矫正散户们炒股的心态。
•   这本书不是一味的教你如何选股、如何操作，而且以传奇的形式讲述了作者的经历，内容比较丰富，看起来比较有劲。
•   杰西的回忆录,还是他本人的最好。
•   这本书里能看到得不仅是股市投资的很多关键性原则，也是作者作为一个成功的投资家对个人不断审视与蜕变的成功励志书。虽然听说，作者最后因投资失败而自杀，深感遗憾。但任旧觉得他即伟大又强悍！！不仅是本好的投资书，也是本不错的励志书！！没看过别的译本，但看很多评论说，有些译得不好，就我对投资的些许了解觉得这个版本的翻译还是不错的。
•   投机巨头成功失败实录。
  实际是一本很好的实战反面教材，巴菲特无非用它时刻提醒自己不可投机。
  人类天性注定投机冲动不可避免，但可以克制。
  正如巴菲特也有个人账户，炒股、做短线。公司投资则绝对不玩。
•   真实的股票左手回忆录，对我们很有帮助
•   虽然是几十年前的股市交易回忆录，也可以学习其中的思想啦。
  
  看完后百度了下作者，最后很惨啊。。。
•   华尔街没有新鲜事，中国股市同样没有新鲜事，感悟甚多
•   大师的传奇人生，传奇的交易。无人能超越。一本投资必读巨作。
•   如果你投资股票，应该读这本书，很多投资经验值得学习，对操作者自我修炼会有帮助。
•   不止一个做期货的老手都强烈推荐本书，还有一本是“期货技术分析”。看过一遍本书，但是可能期货和股票不一样，但也有收获，作者很好的心态，作为传记故事来看也是很不错的。
•   一个早期作手的操作过程及心路历程，面对大大小小成功与失误，那种痴迷与比较坦然的态度，其中满含孤芳自赏与坚强的自信，也许大多数同行的心理是相近的，哪怕隔年许久，彼此也能神交过往。。。那些历史似在眼前，又尘封在人们的记忆里，那些当年的客观条件已经改变，但可能不变的恰是市场的心理和行业的本质（贪婪和炒作让清醒理智的少数人赢得钵满盆满，而使大多数榆木疙瘩倾家荡产甚至跳楼身亡！）。以史为镜，可以知更替！个人的史实记录能很大程度的窥望那个时代的特征以理解同埋谅解当事人对事件的处置。借鉴历史，今天我们又该如何？！
•   很有意思的回忆录，翻译的我觉得很适合中文的语法，读起来很舒服。
  李佛摩尔的经历值得我们反思，虽然是写得投机生涯，但是很多道理很适合我们现在的为人处世。
  虽然没看完，不过我觉得书中描述李佛摩尔的内心的成长经历值得学习，不一定非要去投资炒股。
•   传奇的人生让人惊叹，炒股的人必读的一本书
•   股票投资的经典书籍，不需多说
•   首先这书有很多版本，选这个版本可能是因为书面上的那张照片比较帅气吧~
  然后这书一翻开就引人入胜，顺序基本以作者的经历年代展开。语言比较口语化，感觉到作者爽利的性格，还有一些江湖气。但是写到总结经验的时候，又体现作者诚恳和老成。
  关于股票操作的技巧的书，现在市面上良莠不齐，但关键是此中的理性的心态，因此看经过历史检验的书才不至于自误。
•   我觉得做股票的话，像以前的武林高手那样，要多学心得，招式反而不是最重要的。这个还是不错的
•   虽然我本身并不是股迷，也不炒股，但是作为一个财经类院校出身的人，我觉得这是一本非常好的书，值得细读
•   帮别人买的，听说写得非常好，如果早几年买的话，不知该赚多少钱了
•   内容很生动，在回忆录中带领我们看清股市
•   确实是一本好书，虽说是一本回忆录，但道出了许多股市的真谛。值得购买
•   很不错的一本书，对于有意股票投资的人在思想上会有一些启迪
•   这本书是杰西·里费默尔的投机成长过程，书内容很真实，他讲的操作也很实用，不愧为投机天才！
•   　　这本书很不错的，我觉得无论是做股票，期货，外汇，都应该认真读一下。
•   书内容很有价值，对人生，对股票都有很多深入的思考
•   索罗斯、巴菲特都看过的书，你有什么理由不看呢
•   最出色的交易员，值得怀念。
•   完全从个人经历和个人体会出发 与小散的角度一致 纯从个人角度出发理解和分析问题 对两个大牛的点评可以不看 因为小散和他们没有可比性 书的指导更有价值
•   这是我目前看过的最好的投资书籍了。个人感觉要超过《漫步华尔街》。
•   一个初涉股市的散户，一共用了两天的时间，都是在动车上阅读，经典就是经典，通俗易懂的讲出了特定年代的股市交易模式，但是作者都是采取大规模资金来运作，而且当时的股市模式、内容和现在有较大的区别。不过，书中描述的交易运作模式和普通散户的交易心理还是有收获的，和现在的股市有共同之处。还是值得推荐。
•   投资和投机是两个概念，如果说投资需要的是长远的眼光和对大势的把握，那么投机更多的是要和自己心理作斗争。只有充分了解自己后才有可能在投机交易中获利，人性的弱点在这里暴露无遗。利沃默在此书中生动的写出了自己一生投机的波折和心得，对于现代投机客依然具有重要的指导意义。本书绝对值得多读几遍，翻译也很不错，赞！
•   股票投资资料的经典。其思想脉络永远适用于股票投资。
•   书不错，股票是一种投资，怎么也得做做准备啊
•   大致翻了一下 应该不错 用来训练股票投资价值观了
•   真正的股票、期货操盘手写的，值得学习。心理描写不错。
•   对研究股市、心理、美国历史很有帮助
•   美国股市一百年前就有了，中国的股市就散户的绞肉机，学习
•   这两天一下班就看这本书，其中还运用其中知识指导我实际操作几把，不过现在股市不好，效果不显著。该书较笼统的介绍作者的故事，作者凭借的是敏感的盘感，但一般人很难模仿，书中的把握大势倒是值得参考借鉴
•   通过自身的心理活动总结，将自己成长经历过程中的心理变化完整的诠释给大家。这种心理活动的总结对中国股市也极具指导价值。
•   真金白银换来的经验，作者无保留地告诉你。对投资理念的培养很有益处，天天炒股听股评的人一定要看看，就知道自己为什么赔钱。
•   这本书好像很有名 可是以前没有看过 朋友对我说这本书 应该认真读一下 拿到书后我就被这本书吸引了 虽然书中没有什么具体的操作方法之类的 但是以小说形式说出了很多股市中的道理 让我看的都不想放下 好书
•   喜欢杰西
•   让人深刻认识到股票里的点点滴滴，挺不错的
•   正本书以故事的形式进行讲解，看着不枯燥，即使不懂股票的人也可以看懂
•   如果你想玩股票的话这本书必看！！！！！！！！！！
•   无聊从各个方面都很好的一本经典之作，我不知道为什么其他买家对这本书的评价并不高，也许没教选哪一只股票吧，呵呵，~
•   炒股、投资、理财，都应该看一下这本书，一定有收获。
•   股市是由每个人组成的，这本书就是让你了解这些人的心理
•   以前买过一个版本的作手，看不懂，还以为自己没炒几年所以看不懂经典很正常。又买了一本，才知道原来不是我看不懂，是原来那个版本的翻译不行。
  推荐这个版本的，就因为我能看懂，经典不是用来看不懂的，不是吗？
•   人生如股市
•   一本非常经典的回忆录，版本较多，第一次买，没有比较，纸张还行吧！
•   伟大的传记式投资学教材，作者临死前的文笔，让人既受教育又有点感动
•   真是天才，锲而不舍，仔细钻研股票，远见卓识，值得一读
•   好，此书让我明白了很多股票操作的原理
•   以亲身体验讲述了股票的交易过程
•   股票，必须看的
•   不错的股票书
•   稀罕股票的不要错过哟~
•   股票经典名作！非常值得刚入门股票的朋友们学习，珍藏！强烈推荐！
•   投机大家的东西，就是经典，看过此书后，你会明白国内众多股票书籍99%是**。
•   第一时间看完了，很牛逼，写的很真实，更切合实际，深深体会投机中生存的重要性！
•   经典值得一读，有众多大佬点评，只是不确定是不是缩写版的
•   千人看有千人的观点，但告诉我们股市就是一个钱的市场。符合供求法则。
•   伟大的做手！！！
•   看了40页，现在就想写评论了。如果想快速了解股市的话，这个是个很好的教程，比教科书好多了。写得很浅显，但道理很深刻。比国内类似的书好多了。