华尔街40年投机和冒险

出版时间：2009-12  出版社：理查德·D.威科夫(Richard D.Wyckoff)、蒋少华、 代玉簪 万卷出版公司 (2009-12出版)  作者：理查德·D.威科夫  页数：254  
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前言

在一个灯火昏黄的房间里一位青年坐在那里沉思。他低垂着头，眼神疲倦，眼前的纸一页页都写满了算式，他只是偶尔把纸推开，盯着前面光秃秃的墙壁看。在他周围的桌子上、地板上，堆满了报纸、书册和大量的统计数据。成捆的每日市场报告都推挤到他的肘部，但他的心早已飞出这个小房间。证券交易所、华尔街、铁路、伟大的产业、股票市场，这些东西使他如痴如醉。他能揭开股市之谜吗？这是个问题。有人这么做过。他脑海中划过一长串著名投资家的名字。为什么他没有找到他们的成功秘诀？ 他的工作也许比阿拉丁的神灯更神奇。如果他能解决这个问题，那他收入微薄的工作将显得微不足道，而他的资本，他自己的小小资本，将成长成一座高山。如果年收益率6%，则12年就可以翻一番。但如果他可以每年获取20%，30%，甚至50%的收益呢！再假设倍加的收益以同样的速率增长！但如何才能做到这一点呢？对这个巨大问题他知之甚少。所以他必须学习。他要集中所有的业余时间和精力来做这件事。工作量大、学习困难都不应该成为他的阻力。他将克服一切障碍。 万事开头难，他可能需要花几个月才能有一点进展。他更可能要花上数年才能达到目标。但与这一伟大的博弈相比，这点努力又算的了什么呢？夜已深，这位青年还坐在他的小房间里沉思。但他知道他走对路了。只要认真学习、不懈努力、耐心尝试，他一定会取得成功。

内容概要

　　本书出版于1930年，是理查德·D．威科夫的自传，讲述了他于19世纪末到20世纪初在华尔街投资冒险的经历。在这40年里，他亲身感受着华尔街的繁荣与萧条，并在这段堪称传奇的经历中，确立了自己特有的交易思想和方法，还结识了一些著名的交易商，例如利弗莫尔和基恩。他将这40年的投机和冒险经历，全部写进本书，读者可以在妙趣横生的故事中，学到很多投资和投机的知识。这是一本投资人必读的经典书。　　能够屹立华尔街40年，本身就是一个奇迹，作者以自传的方式讲述了投资、交易的真谛，这些有关投资的理念和准则，对于今天的投资者来说，依然是把握最佳进入和退出的最有价值的参照。　　本书自成书以来，曾多次再版，并译成多种语言，在全世界的交易者中颇受追捧。

作者简介

作者：(美国)理查德·D.威科夫(Richard D.Wyckoff) 译者：蒋少华 代玉簪理查德•D.威科夫，是二十世纪初最知名、最成功的投资者之一，他是很多现代投资大师仿效的典范。他有很多理论，现在依然影响着投资者们的理念和判断。他同时还是一位伟大的杂志作家，他采访了很多著名的投资者，并将它们很多重要的理论记述、发表，使其流传于世。

书籍目录

序译者序1888年| 初涉江湖1889年|昔日华尔街1890年|初窥门径1891年|晋升的征兆1892年|转变的基础1893—1896年|股灾和萧条1897年|经济景气度上升1898年|稳步上涨1899年|在股票交易大厅1900年|放飞自己1901年|内幕信息1902年|寻找客户1903年|熊市1904年|探底回升1905年|研究大人物1906年|趋势逆转1907年|货币恐慌1908年|套大熊1909年|盘口解读1910年|为崛起做准备1911年|新的趋势1912年|拒绝邀请1913年|挑选真正的合伙人1914年|“一战”前的市场1915年|为一家企业融资1916年|发战争财1917年|卖空浪潮1918年|制作唱片1919年|与两百万美元失之交臂1920年|组织人员1921年|利弗莫尔和他的交易方法1922年|零星交易计划1923年|《华尔街杂志》的成长1924年|利弗莫尔与“利益集团”1925年|追思金融大亨1926年|大崩盘1927年|身体时好时坏1928年|结算账户

章节摘录

利弗莫尔的办公室布局----卖空---交易的基础---建仓----预期利润----逼迫市场----消灭股票投机行我第一次见到杰西•L.•利弗莫尔大约是在1917年，是在棕榈滩的布莱克大酒店的走廊里碰到他的。当时他刚从一批钢铁股中赚了许多钱。几天前，他去了趟杰克逊维尔 ，在那儿的一个经纪人办公室里他打电话问哈里曼公司他在公司里的贷方余额。他们的回答是，他在他们公司的资产超过了100万美元。有传闻说，他在最近的棉花市场崩盘中失去了这一切，也许还要更多，但他告诉我，他在棉花市场损失不超过25万美元。1921年6月，我因为有事拜见了利弗莫尔，发现他当时谈兴正浓。在我完成了访问目的后，他开始大谈股票市场。渐渐地，他披露了他的交易方法。他当时在哈里曼公司办公楼里有一个专用的套间。他的经理室装了一块又长又宽的玻璃板，上面标有大约30支股票的价格以及棉花和粮食期权的报价。每样都占一个整列，这样每笔交易就可以一个接一个地往下列出长长的一串。正对面板的三台自动收报机——分别接收股票、棉花、粮食行情，这样他站在机器后面只需挪动一两步就可以阅读所有纸带了。另外还有一个小型私人办公室、一部私人电话、一张办公桌、一台自动收报机和一个小沙发。 我问他，那天他是否卖了很多。“没有的事，”他回答，“我只处理了500股。对别人委托我做的交易我不会只做一半。当我买进或卖出股票，或者改变仓位的时候，我是很积极的。不过有一点请你记住：当你看到我大笔卖出，交易员说我做空时，其实我是在卖别人的，而不是我自己的。“我卖出时，”他继续说，“数量非常有限——一只股票也许就卖几千股，从来没有超过一只股票发行股份的百分之五以上，因为我从来不想被逼空。但是当我做多时我会买进所有我能买到的。举例来说，斯蒂倍克去年被人打到每股四十美元以下。我看到他们正在这一价位全力收集筹码，所以我也就大量吃进。你还记得在不久前每股斯蒂倍克卖到90美元以上。好吧，我就一下都卖给他们了。”“很显然该股对庄家打击很大。”我说。该股触及高点后股价已一落千丈。“你过去经常做钢铁股，现在不做了吗？”我问他。“我如今不做钢股了，因为我不看好现在的钢铁板块。我喜欢股价波动大的股票，如冶金板块、鲍德温钢琴、墨西哥石油等这类股票，它们有更多操作空间。对，我不设止损点，但如果我认为该笔交易做错了，我就彻底清盘。“我的主要方法是研究现在和将来可能的市场状况对不同行业的公司的盈利能力的影响。主要工作就是预测将来可能发生的事情。当我打定主意以后，我就静等到我的心理价位。我不是胡乱地东买一点、西买一点，而是在我决定好要买多少，要拿多少钱进行投资以后，一次性地买入或卖出全部的量。”“我知道，你过去也随着价格的升降逐步卖出或买入，”我说。 “我过去也这么做过，比如说要卖出5000股某股，我先按市价卖出1000股，然后每下降1元再卖出1000股，但是我发现这样做是错的，因为这样卖出的平均价位比我开始卖出的价位要低2.5个点，这样还不如我等到我的心理价位时一次卖出。如果我做空我会等待，当交易商急于补仓、而市场行情犹豫不定、股价停滞不前的时候，我会以我认为接近最高点的价格一下把我所有股票卖给他们。“我现在做股票交易没有以前活跃了，”他继续说。“我要等到情况证明我是对的或我的直觉告诉我我错了。很多时候，我错了。当发生这种情况时我会马上转变立场，完全退出市场，或者是空翻多或多翻空。我的判断让我进入市场，但我的直觉让我退出市场。我从一个老贵格会教徒那里学到了很多，他说他的大脑发出动作指令，但他的臀部——他的耐心——让他赚到了钱。“我从来不做交易，除非我看到至少有10个点的利润，”他继续说， “因为波动太小的话我赚不到钱。一旦我买入某支股票，并且已经赚了几点，我在一定程度上会把它忘了，让它继续爬升直到我觉得该平仓了。“炒股说穿了就是要预测企业的未来经营状况——比如说，从现在开始半年或一年后的情况——一个人要想在股票市场取得成功，他就必须研究未来状况以及他们对各个行业的可能影响，还有对其他领域公司未来盈利能力的影响。”接着他对当前的市场状况做了一个回顾：资金状况；新法律农民信贷的影响，进而对粮食市场的影响；为什么从西部流回的资金没有过去那么多。“所有关于钢铁行业的盈利达到30%的言辞纯粹是废话，”他说，“根据我获得的信息它们的盈利不超过16%。这些由那些大人物在访谈时放出的利好纯粹是为了欺骗市民。有一个钢铁行业的巨头18个月来一直鼓吹对钢铁行业做多。毫无疑问，他总有说对的时候。但我注意到，在每次他被采访后，就跟着有人在大肆卖出钢铁普通股，似乎它们事先安排好了一样。”“我有很多次成功跟庄的经历，”我说。“你知道，从纸带分析中可以看出，经常一只股票从一个价位开始启动，然后不可避免地向一个方向运动10到15个点。从他运动的力度、速度和成交数量您可以判断它背后的举动，可以没有什么风险地获取你的利润，这样做也可以赚到大钱。”“是的，”他说，“我经常这样做。但是从长远来看，我觉得还是一次性买入或卖出能取得更大的成功。我的做法是确定一个危险点，然后以尽量接近这一点的价位买进或卖出。如果预期危险变成了现实，我立即承担损失并结束交易，尤其是当我做空的时候。另一方面，我可不想陷入那些我难以控制的大盘股。这方面的教训太多了，我就看到许多大庄由于吃进筹码过多，结果陷入了陷阱。”“在过去你做股票的这十八或二十年里你肯定获得了许多宝贵的经验，”我说道， “你也在股票投机行那里干了些年，是吧？”“是的，我在股票投机行那里干过十年，然后才到普通证券公司。这种投机交易对我来说也是一段宝贵的经历，原因之一就是他迫使我做交易时设置一个止损点。在股票投机行那里我只有两点的空间，如果我买入后下跌了1.75个点，我就会被清出市场。但这对我来说是一种良好的训练，因为它限制了我的风险，同时使我的利润最大化。股票投机行对从事股票交易的人来说是一所很好的学校，在普通证券公司很难学到这些经验。我相信如果现在那伙接受过股票投机行培训的大庄家不再在市场上兴风作浪，证券交易所马上就会感受到。华尔街需要大的交易商来做市，并持有大的仓位。”“如何迫使一只股票按您的意图运行呢？” “我不会试图迫使市场按我的意图运行，”他继续说。“特别是对那些活跃的大盘股，我会让普通股民、大的基金以及内部大庄去影响其运行，这样通过准确观察他们的行动和推测他们的目的，我可以不留任何人为操作痕迹地进行我的操作。这样等于他们在为我操盘，我可以跟着一起做，直到我看到他们有出货的迹象，这时我也会清仓出货。

编辑推荐

理查德•D•威科夫先生一生极富传奇色彩，他中学都没有毕业就开始打工，先是在一家律师事务所当勤杂工，不久进入华尔街，从为股票经纪行当信使做起，尝试投资证券，逐渐拥有了自己的公司，一手创办了《华尔街杂志》，在事业上取得了巨大的成功，也积累了巨额财富。他在纽约（汉普顿）通用汽车老总杜兰特的隔壁置了九英亩半土地，盖了豪华别墅，并在那安度晚年。 在投资交易和创办杂志事业都取得巨大成功的同时，威科夫先生时刻想的是怎样与普通投资者分享他投资的经验和智慧，他先后创办《行情快报》、《趋势分析》读物，与订户分享自己的看盘体会，带领众多投资者实现了可观盈利。他能从量价变化中准确把握证券的买点和卖点，并逐渐形成了自己独特的交易理论和交易方法。在《华尔街四十年投资历险记》这本书中，作者已自传的形式和读者分享他在华尔街四十年打拼的经历，让读者重新感受19世纪末20世纪初美国华尔街的硝烟，体会作者和许多杰出人士（如杰西•利弗莫尔）对证券交易的感悟。作者对自己如何从一个门外汉成长为证券交易的行家里手的经历进行了详尽的描述，读来不仅趣味盎然，而且对于今天在中国证券市场的参与者而言也有很强的参考价值。

用户评论 (总计14条)

•   介绍了作者经历的40年华尔街历史。时代变了，游戏规则变了，但是人性没有变，重温这段历史，或许我们会懂得一些什么，今天发生的事情也就不会觉得奇怪了本书不会告诉你怎么赚钱，但是却会告诉你都是什么样的人在赚钱，并且大部分人都希望怎么赚钱。
•   20世纪30年代的投资大师威可夫的自传，值得一读，但国内关于他的资料很少，望多出版些他的书籍，（他当年写了几本实战类好书）
•   这本不是很好,内容不精彩
•   善终的投机大师。可读性还是很强的。
•   那些想从本书得到“秘笈”的人可能要失望了。这本书记载的是作者在华尔街40年所经历事件的记录，对于交易手法讲述不多。我是看到书中有部分写到了杰西.利弗莫尔才买的，看后才知道关于利弗莫尔的部分很少。本书披露了一个有趣的事实：在利弗莫尔做大后，就开始有大量机构开始针对他做对手盘，联想到这两年约翰.保尔森在做多黄金被众多机构围剿的经历，就不难理解为什么众多大佬要低调的原因了——在资本市场没有朋友，只有利益！
•   发达的资本主义就是发达了，看了之后才知道，国内人写的书不用再看了，直接看这些人写的就好了。翻译的如何就不知道了，毕竟没没能力读英文原版的。
•   投资要看外国书，可惜翻译都很差。
•   书的内容一般，不过仁者见仁，智者见智。重点还在于个人喜好。
•   非常好的书，要有三年的交易经验才能看的懂 啊。
•   不大好，缺乏看的热情。
•   老外写的书经得起实践考验
•   帮别人买得自己没看帮别人买得自己没看
•   哈哈，不错的一本传记
•   不错,又有学习的内容了