陶冬看中国

出版时间：2010-1  出版社：机械工业出版社  作者：陶冬  页数：232  
Tag标签：无  

前言

　　2009年3月初笔者召开一场电话会议，调高中国经济的增长预测，并宣布中国经济可以在短期内步出衰退。这场电话会议吸引了全球各地上万名投资者、企业负责人参加。人员不仅来自传统的金融重镇纽约、伦敦、中国香港、新加坡，还有巴西、南非、阿联酋、文莱等天涯海角的基金经理。5年前，笔者一场电话会议，能够吸引50名听众就相当不错了。　　这场电话会议受到追捧，凸显了中国在全球经济事务中的地位。从日本的机械订单到澳大利亚的铁矿石需求，从巴西货币雷亚尔到美国国债利率，中国因素牵动着所有投资者的心。当百年一遇的金融海啸袭来时，中国经济的相对稳定以及之后的率先复苏，是全世界避免了一场大萧条灾难的重要原因之一。　　中国经济仅有美国经济的1/3，但是它的活力和增长速度却比美国更强劲、更出色。中国需求，已经是商品市场、机械市场、运输市场的绝对主力。中国消费，已经成为世界经济的新增长点和全球重新均衡的支撑点。中国资金，也在逐步进入世界金融市场的舞台。中国经济已经站在世界经济舞台的中心。　　这与15年前笔者入行时的情景形成鲜明对照。1994年年初笔者到香港时，整个投资银行业中，没有一位全职的中国经济分析员，中国经济研究不过是香港经济师本职之外，抽出10%的时间兼顾一下的领域。如今，每家银行都有一支团队负责研究中国经济。　　尽管这样，好的中国经济分析员还是屈指可数的。笔者的一位欧洲客户抱怨道：“如果我需要了解美国经济，随时有20位美国经济分析员恭候。如果我需要了解中国经济，好的分析师不超过5个，而且在任何一个时点他们中的一半都在天上飞。”　　市场对于中国经济了解的渴望，在以几何级数上升着。投资者、企业和各国政府都需要了解中国；同时中国了解世界的需求，也在以几何级数上升着。政府的要求、企业的疑惑以及各种名义的演讲邀请纷至沓来。笔者花在飞行上的时间，也就一增再增。在刚刚过去的9月，笔者的飞行里程相当于绕地球三圈。　　出差欧美，往往一天跑两个城市，每天有六七场会议。早餐会、午餐会往往在豪华酒店或餐厅举行，但是一场午餐会下来，肚子却是空的—别人在吃、笔者在讲。晚上拖着疲惫的脚步进入酒店房间，第一件事是接通笔记本上网，那里还有几百条电邮等着处理。今天见到的客户知道你在出差，可是99%的客户以为你在办公室，希望你以最快时间处理他们的需求。投资银行分析员的生活，并不像外界想象的那样奢华和舒适。　　不停地飞行的一个好处，是给了笔者写作的空间。当电邮、电话渗透不进来时，那是难得的闲暇。思想如流水，不写出来也就浪费了。于是当别人打瞌睡、看电视时，笔者往往在埋头写作。思想驰骋在起落架升降之顷刻宁静中，笔触耕耘于小桌板的方寸土地上。　　受航程时间所限，笔者的文字往往只要千余字，题材多样。文章力争具有前瞻性、趣味性。观点可能有对有错，且留给读者评判、时间检验。但是必须讲真话，讲实话，讲自认为有用的话。　　本书收录了笔者近年发表的一些对中国经济的看法。感谢颜诚若编辑的辛苦劳动，感谢出版社的大力支持。文责笔者自负。

内容概要

陶冬在本书中谈到了中国对世界的巨大影响，也直言不讳地探讨了中国经济面临的问题和前途。    陶冬长期看好中国的资本市场，并预言中国内地、香港、台湾十年后将只有一个股市，但外汇储备是把双刃剑，十年内人民币兑美元达到1：5，不过短期内实在不宜升值。并购和能源问题都很紧迫，将改变中国；至于中国的房地产，陶冬进行了深刻的剖析和展望。    蔓延全球的经济危机对中国既是危又是机，中国的失速风险下降，不过繁荣景象也难返，增长点出现转移，收紧银根是未来的事。    这场危机之下，成长的中国亦有很多学习之处。香港十年金融业转型就提供了很好的参考。善于制造观点并明确观点的陶冬，将和大家分享他对中国经济未来的预测。

作者简介

陶冬，瑞士信贷董事总经理、亚洲区首席经济分析员。于1998年加入公司，主管亚洲区经济研究。他个人更侧重于对中国经济的研究，但同时兼顾亚洲区其他国家和地区的研究。在加入瑞士信贷之前，陶冬任香港宝源证券高级经济分析师及中国研究部主管。
    陶冬拥有美国犹他大学博

书籍目录

前言另类的序第1章 站在世界经济舞台中心的中国  中国已经成为世界的中国  中国数据开始登上国际舞台  中国移动超越沃达丰意味深长  崛起中国对世界的冲击第2章 资本市场风生水起  资本市场的新腾挪  资本市场为经济插上了翅膀  破解流动性过剩之道  必须限制海外土地基金的活动  对冲基金与金融风险  中国内地、香港、台湾十年后只有一个股市  长期看好中国资本市场第3章 资金出海的大时代  在中国资金出海的大时代  现在逼人民币升值是三流经济学家的蠢主意  外汇储备的尴尬  人民币兑美元十年内见1：5  中国企业的海外并购热  现在是收购海外金融机构的好时机  中投，该出手时就出手第4章 房地产何去何从  2010年下半年房地产市场进入调整期  中国的房地产牛市未死  流动性过剩推动房地产继续上扬  楼市调整被推后  买海景房：到三亚还是西班牙  下一轮房地产热正在形成第5章 全球危机下的中国  全球危机对中国既是危又是机  次贷危机与金融开放  中国不要重蹈格林斯潘的覆辙  中国也存在类似“次贷”的借贷行为  中国经济需要新的超级因素  中国：失速风险下降繁荣景象难返  中国宏观调控的做法  中国经济：增长点转移与流动性泛滥  中国何时收银根  出口反弹在即第6章 学习的中国  三星对中国制造业的启示  大企业领袖：请拜德鲁克为师  iPhone为什么会成功  MBA学位值不值  我所看到的香港金融业十年转型  警惕城市中心空洞化  罗杰斯演讲的启示  中国的通货紧缩并非一无是处  后发与后发优势：反思华尔街模式第7章 我看未来的中国经济  中国老龄化改变世界  高油价改变中国  与其高价抢购海外油田，不如全力开  发煤转油技术  中国制造业最多再有十年好景  重视服务业出口  中国消费市场：新的机会、新的挑战  中国可持续发展的两个命题附录 一个分析员的自白

章节摘录

　　中国证监会公布了新的IPO条例，意味着2008年9月以来停顿下来的A股市场新股集资活动即将重新启动。这是2009年A股市场最大的腾挪变化，对大市究竟祸兮福兮？对此笔者的理解是：　　（1）中国政府对经济复苏已经有九　　成把握，工作重点开始转移到非宏观领域。　　（2）在不影响整体信贷规模的情况下，北京开始着手处理短期资金流动性，利用新股集资来吸走热钱。　　（3）股市已经成为政府调控经济的一个重要政策工具，监管部门试图利用新股发行速度来控制股价上升的动力，但又不至于令其大幅下挫。　　（4）首次公开募股（IPO）重开，节奏和力度至关重要，估计以先易后难、先小后大为原则，率先启动中小板。　　（5）集资顺序上相信国家重点项目，尤其是基建项目会有一定的优先权，让资本平台为国家的财政刺激措施提供一个集资的渠道、市场化的平台。　　（6）前几个IPO不仅关系到资本市场的表现，更会影响经济与消费的前景，所以只准成功不许失败，估计在新股定价上会预留足够的上升空间。　　中国的A股市场，已成为继4万亿元之后第二个刺激经济的政策工具。与财政刺激、基建投资不同的是，Ａ股市场无须任何政府资金投入，只要政策利好，民间资金便心甘情愿地大量涌入。股市走强，对消费信心的支持是有目共睹的。笔者认为，北京要调控的是股市上涨的速度，而不是方向。另外，前一段时间银行爆出天文数的新增贷款，这对稳定经济至关重要，不过也造成了短期流动性泛滥的后遗症。在经济复苏极不均衡、出口形势依然严峻、就业局面继续恶化的今天，政府暂时无意大幅收缩银根，祭出IPO乃是有针对性地抹干热钱，实为货币政策上的高招。　　北京在资本市场的另一项腾挪，是悄悄地引导国内资金流入香港市场。4月开始的QDII专户理财，便允许有实力、可承受风险的国内资金投资港股。汲取上一次QDII出海惨遭伏击的教训，这次入市可谓“静悄悄” ，虽然规模和声势大不如前，但是中资抄到了港股的底。QDII专户理财，主理国内社保基金、保险基金和企业退休基金的海外投资，其潜力应该大过当年的QDII，相信规模会在今后一两年内大增。另外，QDII再次出海也已经重新提到政府的议事日程上来。

用户评论 (总计3条)

•   同志们，陶冬还是很有眼光的
•   颜色很好看，但是质量不敢恭维啊
•   书没预期的好，书内文章为陶博近几年在公开媒体发表的评论文章的分类汇总
  原本希望看到的是系统性分析书籍
  之前很多文章都看过
  略有遗憾
  另外一本《看世界》也是这样