监管华尔街

出版时间：2012-12  出版社：范瑞尔•阿查里亚 (Viral V.Acharya)、托马斯•库勒 (Thomas F.Cooley)、马修•理查德森 (Matthew P.Richardson)、 英格•沃尔特 (Ingo Wal  作者：范瑞尔·阿查里亚 编  
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内容概要

《经济金融前沿译丛:监管华尔街 与全球金融新架构》中斯特恩学院的阿查里雅，库勒，理查德森，沃尔特，以及他们的同事们不仅考虑到《多德弗兰克法案》各章节的收益和成本，而且清楚的阐明了这个法案在实现这个目标时可能获得的成功，可能产生的一些后果和一些意想不到的后果，以及实施每个章节的改革所要付出的代价。同时，《经济金融前沿译丛:监管华尔街 与全球金融新架构》还论述了金融中介功能快速改革和崩溃的后果。金融改革影响补偿贸易，由于没有测量标准或者充分的风险控制，高层管理难以了解承担风险的技巧。金融改革常常引起道德风险的问题。

作者简介

作者：（美国）范瑞尔•V.阿查里亚（Viral V.Acharya） （美国）托马斯•F.库勒（Thomas F.Cooley） （美国）马修•理查德森（Matthew P.Richardson） （美国）英格•沃尔特（Ingo Walter） 译者：梅世云 盛文军  范瑞尔•V.阿查里亚，任纽约大学斯特恩商学院金融学教授。 托马斯•F.库勒，任纽约大学斯特恩商学院名誉院长、（帕格尼利-布尔）经济学教授，并兼任纽约大学文理学院经济学教授。 马修•P.理查德森，任纽约大学斯特恩商学院（查尔斯•E.西蒙）应用金融经济学教授。 英格•沃尔特，任纽约大学斯特恩商学院副院长，并兼任该学院（西摩•米尔斯坦）金融学和公司治理与企业伦理学教授。

书籍目录

绪论 第一部分金融架构 第1章金融监管架构 第2章中央银行的权力与联邦储备系统的未来 第3章消费者金融保护 第二部分系统性风险 第4章对系统性风险的测算 第5章系统性风险税 第6章资本、或有资本以及流动性要求 第7章大型银行和沃克尔规则 第8章清算授权 第9章系统性风险和保险公司的监管 第三部分影子银行 第10章货币市场基金如何避免跌破 第11章回购协议（回购）市场 第12章对冲基金、共同基金和交易所基金 第13章场外衍生品的监管 第四部分信贷市场 第14章政府支持企业（GSEs） 第15章信用评级机构的监管 第16章证券化改革 第五部分公司控制权 第17章改革薪酬及公司治理 第18章会计体系和金融改革 结语 关于作者

章节摘录

版权页：   插图：   在国际上也一样，《格拉斯—斯蒂格尔法案》使得美国投资银行很快进入全球资本市场。美国证券交易商的竞争力由于l975年纽约证券交易所“Mayday”金融改革中固定交易中介佣金的取消得到了增强，开始持续入侵国外沿海金融市场。进入一个国家接着一个国家的全球性银行业务，他们使用低投资成本和金融创新斗争了二十年，使欧洲人和后来亚洲公司放弃对Hausbank与全球性银行关系的信心。同时，他们用新的投资替代品和理念提高证券组合效益来培养买方市场——保险公司、退休基金和其他机构投资者。这种做法非常成功，在没有对美国这一世界最大证券市场进行前期调查的情况下，几乎欧洲主要的全球性银行在发展自己投资银行业务部门时都取得了巨大的成效。 到了20世纪90年代早期，美国投资银行拥有了几乎2／3的股票，基本统治了它们全世界的产业。投资银行业务成为了美国最大的出口产业之一，意外成为《格拉斯一斯蒂格尔法案》又一受争议的结果。在1933年之后美国依然存在全球性银行业务，但美国经济缺少不同战略同类竞争压力，使得其有了很重要的机会成本。 可以预测，美国批发性商业银行（特别是摩根银行、信孚银行、大通银行和花旗银行）开始煽动要求恢复全球性银行业权利来补偿由于缺少竞争性引起的损失。当它们在政府基金、外币交换和其他允许的市场如公司咨询业务一样精力充沛地竞争时，却在公司证券市场寸步难行，所以才能看到20世纪80年代有一大波政策创新来改变规则。包括高速公路（high—road）争论，认为金融媒介应该被有竞争力和战略性的考虑引导，而不是错误时代的立法（如1996年的Saunders and Walter）。他们还包括低速公路（10w—road）创新，例如l985年信孚银行技术性违规的商业票据证券包销，让法院根据价值来决定（信孚银行胜利）。 20世纪80年代后期，商业银行取得有限的权利销售投资和保险产品给零售消费者，同样有权利在多方面的保护下独立运作所谓的条款20附属机构部门（Section 20 subsidiaries）即资本化、规格限制的大规模证券附属机构，防止它们的商业银行业务部分被可能的投资银行业务损失影响。这是以调整者的部分管理规则形式出现的，而不是立法改变。有10多家大规模商业银行抢占这种进步的自由主义化的先机，建立了意义深远的证券附属机构，特别是债券业务，以此来完成它们强有力的批发性商业银行业务、政府债券交易以及刚刚出现的公司咨询业务。

编辑推荐

《经济金融前沿译丛:监管华尔街与全球金融新架构》可以帮助人们在思考全球金融体系的未来时获得清晰、连贯和严密的思维框架。无论是对决策者、企业高管，还是任何一位得益于该框架的人，《经济金融前沿译丛:监管华尔街与全球金融新架构》都是一本必不可少的读物。

名人推荐

“这本《多德—弗兰克法案》指南引人入胜、生动活泼、通俗易懂，该项法案为我们拨开了笼罩在金融改革争论上的重重疑云。此书的出版恰合时宜，也颇有价值，理应成为所有决策者、投资者和金融系学生的必读书目。这本书的价值在于，它不仅生动透彻地分析了法案内容，而且就法案的潜在影响进行了深入讨论。更重要的是，它分析了法案没有涵盖到的内容，而这些空缺之处，正潜伏着金融体系仍将面临的挑战。” ——吉莉安•泰德，《金融时报》美国总编辑 “2008年的危机带来了一堆难懂的金融词汇，即便是对受过良好教育的美国人来说，恐怕也难以理解。这些词汇所描述的新金融机构和金融业务，是大多数人闻所未闻的。现在我们拥有了2300页的《多德—弗兰克法案》，它旨在提供（金融体系）所需的修复。它真的会起作用吗？它还会起到别的作用吗？我们又该怎样开始思考这些基本问题？《监管华尔街》一书清晰直白地解答了这些问题，并带领我们逐条学习法案，就每条法规提供详实、贴切的经济学分析。它是一本有价值的标准资料，将有助于对未来的讨论。” ——罗伯特•E.卢卡斯，芝加哥大学，1995年诺贝尔经济学奖得主 “本书编者是来自世界顶尖金融学院的教授，由他们来分析美国在金融监管领域的新法案，思考该法案的是与非，以及它将怎样塑造金融体系的未来。能读到这本令人印象深刻的书，实属幸事。这绝对是本必读的好书。” ——奥利维尔•布兰查德，国际货币基金组织首席经济学家 “《监管华尔街》一书详细阐明《多德—弗兰克法案》下各类条款的意图，并评估该法案的有效性与局限性。该书也适当强调了相关机构有效执行此法案的必要性。它绝非一本快餐读物，却是一本实用的参考书，可以帮助你理解一项非常复杂的立法，一项用于处理更为复杂的金融现实的立法。” ——保罗•沃尔科克，美国经济复苏顾问委员会主席，美联储前主席（1979—1987年）