上市公司高管报酬理论分析与影响因素实证研究

出版时间:2008-8  出版社:经济科学出版社  作者:陈震  页数:153  

内容概要

本书首先论述了与高管报酬契约关系最为密切的两个理论:经理主义和代理理论。高管报酬契约是公司股东与高管人员博弈的结果,在博弈过程中,股东个人支付函数的出发点是股东利益最大化前提下的激励相容,即代理理论;高管人员个人支付函数的出发点是高管人员利益的最大化,即经理主义。这就导致双方在高管报酬契约设计的要求上出现分歧,双方都希望选择有利于自己的指标和权重。高管报酬契约是双方相互妥协形成的一个博弈均衡,双方的利益在这个均衡中都能够得到一定体现。 其次,本书从现实出发,依据我国上市公司公布的高管报酬契约方案、已有的实证研究结果和我国现实状况,寻找高管年度报酬的影响因素。其中,对年度报酬是否包含市场业绩指标进行详细研究;并找到市场业绩指标存在于报酬契约中的证据。研究发现,高管报酬的影响因素有业绩指标和非业绩指标。 最后,基于本书的前面几章的实证研究结果,对我国上市公司高管报酬激励机制的设计进行探讨。提出从完善隐性长期激励、强化绩效报酬激励、有选择地使用晋升理论、约束不合理报酬、提高高管报酬信息的透明度,以及加强薪酬委员会的独立性这些角度出发,设计出更为有效率的高管报酬激励机制。

作者简介

陈震,男,1972年生,安徽蚌埠人。2006年上海财经大学毕业,获管理学博士学位,现为中南财经政法大学会计学院讲师,中国注册会计师。曾在《会计研究》、《中国会计评论》、《经济管理(新管理)》、《财经研究》、《中南财经政法大学学报》、《财贸研究》等期刊发表高管激励的相关文章10多篇,出版教材《投资管理》,所撰论文曾获得教育部、科技部等部委颁发的全国三等奖。

书籍目录

第一章  选题意义、制度背景与现状分析 第一节  本书的选题意义  第二节  我国高管报酬激励的相关制度背景  第三节  我国上市公司高管报酬的现状分析  第四节  本书的研究思路和结构安排  第五节  本书的创新点第二章  高管报酬的相关理论和影响因素  第一节  相关理论回顾  第二节  高管报酬契约的影响因素  第三节  市场业绩因素在年薪中存在分析  第四节  本章小结第三章  业绩指标的权重效率:基于代理理论的检验  第一节  经典模型下业绩指标的权重分析  第二节  高管报酬风险对权重的影响  第三节  现实状况对权重的影响  第四节  本章小结第四章  规模指标与高管报酬:基于经理主义和代理理论的检验  第一节  来自于经理主义和代理理论的解释  第二节  规模与报酬关系的实证检验  第三节  公司规模与公司再融资  第四节  本章小结 第五章  高管层内部级差报酬的理论和影响因素  第一节  竞赛理论和社会比较理论  第二节  高管层级差报酬的影响因素  第三节  级差报酬与公司未来业绩:基于晋升理论的检验  第四节  本章小结第六章  有效激励机制研究  第一节  基于业绩指标研究的相关思考  第二节  基于规模指标研究的相关思考  第三节  基于内部级差报酬研究的相关思考第七章  研究结论和相关思考  第一节  本书的研究结论  第二节  本书的研究意义  第三节  本书的局限性和未来研究方向 参考文献

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