全球资本市场风险与监管

出版时间：2012-4  出版社：经济科学出版社  作者：刘李胜，刘传葵　主编  页数：368  字数：420000  

内容概要

刘李胜、刘传葵主编的《全球资本市场风险与监管——危机、拯救新生与前景》一书剖析了从2008年以来美国次贷危机引发的全球金融危机中，全球资本市场面临的风险，以及各国（地区）采取的一些监管措施。这是境内外普遍关注并且颇觉困惑的问题。通过对目前全球金融市场热点事件以及重要政策的深度剖析，洞察全球金融动荡的本质原因，全方位解读国际资本市场的风险与监管的必要性，为我们揭示国际资本市场动荡不定的内幕与影响，使我们能够认清国际以及国内资本市场动荡的本质，提早警惕与化解，并防患于未然。

作者简介

刘李胜，经济学博士后，曾任CSRC资深官员，主要从事政策研究、投资者教育、国际合作和境外上市等业务。他曾由中央组织部选派到三峡工程挂职。从事投资控制、战略发展和公司上市等工作。他曾获得中国多家著名大学学位，并在美国SEC、东京证券交易所、香港证监会和联交所等国际知名金融机构学习工作。他是中国国家级经济学和管理学研究员、教授及导师。也是香港注册财务策划师和英国ACCA资格获得者。他撰写并出版有40多部中文著作和15部外文翻译著作。有数千家企业和境外机构接受过他的培训。
刘传葵，日信证券有限责任公司副总裁兼研究所所长。经济学博士，高级经济师，政府特殊津贴专家。20年金融从业经验，长期在证券公司、基金管理公司工作，具有丰富的投研、合规、市场等领域工作管理经验。参与过中华人民共和国证券投资基金法立法有关工作。公开出版《中国基金市场发展论》、《投资基金经济效益论》等8部证券、基金专著。是国内最早从事基金研究与实践的专业人士之一；国内出版基金、证券专业著述最多的业内人士之一；国内最早关注、研究和倡导开放式基金、基金社会责任的专业人士之一。

书籍目录

第1章  2008年次贷危机的发生及其对世界经济的深远影响
  第1节  次贷危机发生的背景与过程
  第2节  次贷危机如何演化成全球金融危机
  第3节  金融危机对世界经济的影响
  第4节  各国应对危机的措施
  第5节  次贷危机的启示
第2章  美国三轮量化宽松货币政策实施背景与影响
  第1节  量化宽松货币政策的含义及特征
  第2节  第一轮量化宽松货币政策（QE1）的背景和影响
  第3节  第二轮量化宽松货币政策（QE2）的背景和影响
  第4节  量化宽松货币政策对美元指数的影响
  第5节  第三轮量化宽松货币政策（QE3）推出的可能性
  第6节  美国量化宽松货币政策分析的模型检验
  第7节  美国量化宽松货币政策对全球经济的影响
第3章  中国概念股赴美上市坎坷历程与应对之策
  第1节  中国概念股票历史回顾
  第2节  中概股赴美上市成本效益分析
  第3节  中概股遭遇滑铁卢的原因分析
  第4节  中概股之涅粲重生
第4章  欧洲主权债务危机的影响、发展与启示
  第1节  欧洲主权债务危机开端、发展、现状
  第2节  欧洲主权债务危机产生的原因
  第3节  欧洲主权债务危机造成的影响
  第4节  欧洲主权债务危机对中国的影响
  第5节  欧洲主权债务危机的解决方案
  第6节  欧洲主权债务危机给我们的启示
  第7节  结论与展望
第5章  有效市场假说反思与国际市场检验
  第1节  有效市场假说的起源
  第2节  有效市场假说的基本内容
  第3节  世界主要国家及经济体的市场形态
  第4节  有效市场假说与中国证券市场
第6章  国际证券市场开放与中国面临的选择
  第1节  国际证券市场和证券业开放动因
  第2节  国际发达市场开放基本模式
  第3节  国际新兴市场的开放模式
  第4节  转轨国家的证券市场开放模式
  第5节  国外资本市场对外开放对中国的启示
  第6节  我国资本市场对外开放的主要成就
  第7节  我国资本市场扩大开放的必要性
  第8节  中国资本市场对外开放的基本趋向
  第9节  中国资本市场对外开放战略管理和风险防范
第7章  我国中小企业的融资难题与求解
  第1节  中小企业及其重要作用
  第2节  中小企业的基本融资渠道
  第3节  中小企业面临的融资困境
  第4节  解决中小企业融资难的主要对策
  第5节  中小企业融资方式和渠道创新
  第6节  其他国家成功经验的借鉴
  第7节  结语
第8章  上市银行再融资对a股的影响分析——以上市银行定向增发与配股为例
  第1节  上市银行巨额再融资历史回顾
  第2节  大规模再融资因何而起
  第3节  银行再融资消息引发股市大跌：以定向增发与配股为例
  第4节  监管新规将引发上市银行再融资大潮
第9章  加强地方政府债务风险监控刻不容缓
  第1节  中国地方政府债务危机的局部爆发
  第2节  中国地方政府债务的基本情况
  第3节  中国地方债务的偿还方式
  第4节  中国地方政府债务对中国经济的影响
  第5节  结论与预测
第10章  建设中国国际板市场：大势所趋
  第1节  有关国际板的争议
  第2节  中国股市重病缠身
  第3节  开设国际板乃大势所趋
  第4节  国际板相关技术问题
第11章  中国股市去泡沫化进程
  第1节  警世的泡沫事件
  第2节  中国股市去泡沫化进程
第12章  证券交易所的现状与发展方向
  第1节  我国证券交易所的发展现状
  第2节  我国证券交易所发展存在的主要问题
  第3节  海外证券交易所的发展现状与特点
  第4节  证券交易所的发展方向
  第5节  结语
第13章  重设型熊市看跌期权的鞅定价与创新
  第1节  重设型熊市看跌期权的定义
  第2节  鞅定价法分析
  第3节  重设型期权的创新
  第4节  结论
第14章  持续扎实做好投资者教育工作
  第1节  我国证券市场需要特别重视投资者教育
  第2节  重视借鉴境外投资者教育的有益经验
  第3节  不断完善我国投资者教育体系
主要参考文献
后记

章节摘录

　　从政策工具的角度分析，可以说量化宽松货币政策所要解决的问题是，在传统货币政策工具——基准利率开始失效的情况下，如何进一步发挥货币政策的作用。流动性陷阱的出现，意味着传统货币政策工具中的价格型政策工具已无法发挥作用，需要运用数量型政策工具，实现货币政策的目标。正是基于此，将主要经济体中央银行创新“非常规”货币政策工具，释放大量流动性，遏制经济快速下滑的货币政策称为量化宽松货币政策。　　第二个重要特征是：创新大量货币政策工具。鉴于传统的货币政策工具已无法发挥作用，主要经济体中央银行开始突破传统，大量创新货币政策工具，如购买资产抵押证券（MBS）、设立商业票据融资便利（CPFF）、购买长期国债等，以此实现货币政策目标。正是因为创新了大量货币政策工具而呈现浓厚的“非常规”色彩，彰显了量化宽松货币政策与传统货币政策的区别。　　第三个重要特征是：量化宽松货币政策要完成的任务有别于传统货币政策。如前分析表明，传统货币政策的任务是，在市场经济条件下，中央银行通过运用利率政策工具，影响市场利率，调节投资和消费，实现货币政策目标，其核心环节是运用政策利率工具，影响市场利率。量化宽松货币政策要完成的任务：一是履行中央银行“最后贷款人”职责，救助濒临破产的金融机构，防范系统性金融风险，维护金融稳定；二是购买金融机构和社会民众的有价证券，直接向市场注入大量流动性，有效化解市场流动性不足的问题；三是购买长期国债，解决财政刺激经济资金（财政支出）不足的问题，促进扩大财政支出，发挥财政支出对民间投资、消费支出的撬动和替代作用；四是增加信贷可得性，引导市场利率下降，促进投资和消费增长，推动经济金融复苏。　　第四个重要特征是：配合财政政策发挥作用。正常情况下，传统货币政策传导机制主要反映政策自身如何发挥作用，即货币政策自身相对完整的传导机制。货币政策与财政政策协调配合的重点体现在两个方面：一是扩张性货币政策配合扩张性财政政策，以缓解或消除扩张性财政政策实施中的“挤出效应”；二是严禁中央银行通过各种方式向财政透支。而量化宽松货币政策面临市场悲观情绪弥漫，市场需求严重下滑，急需扩大财政支出以撬动、替代私人需求不足，阻止经济快速下滑，通过直接购买长期国债，解决扩大财政支出的资金不足问题，实质上是中央银行变相向财政透支而呈现鲜明的“财政货币化特征”。　　……