证券与投资

出版时间：2009-1  出版社：立信会计出版社  作者：王玉霞  页数：297  

前言

　　金融是现代经济的核心。我国经济从计划经济向市场经济的转轨已历时二十余年，实现这一转轨的目的就在于充分发挥市场在资源配置中的基础性作用，实现资源的优化配置。与计划经济体制下的行政调拨和使用票证等资源配置方式显著不同的是，市场经济是一种交换经济，要获得别人拥有所有权的资源，就必须遵循等价交换原则，即突出体现为“物随钱走”。因此，在市场经济体制下，实现资源优化配置的前提是实现资金的优化配置。以资金配置为核心功能的金融体系（包括金融机构体系和金融市场体系）对资金配置的合理性和效率，决定了一个社会对资源配置的合理性和效率。这也正是我国在深化社会主义市场经济体制改革的同时，不断深化金融体制改革的目的所在，即通过构建一个发达、完善、高效的金融体系，实现对市场经济体制下最稀缺资源——资金的优化配置，进而实现整个社会对资源的优化配置。　　在我国金融体制改革不断深化的背景下，金融业已经并将继续发生深刻的变革，无论是以商业银行为主体的金融机构体系，还是以资本市场和货币市场为主体的金融市场体系，在取得长足发展的同时，它们在运营体制或在业务种类等方面都有了质的变化。从适应社会主义市场经济体制不断深化所产生的全新的金融服务需求角度考虑，我国的金融服务供给也必将发生全新的变化，作为金融服务供给主体的金融体系的变革已成必然。而金融服务供给变革的一个重要方面就在于金融从传统的“融资”向现代的“融智”的变迁，即从传统的融通资金向现代的融通智慧的变迁，微观经济主体对金融服务的需求已不再仅仅局限于资金数量，而是更看重资金效率（节约财务成本，低成本高效率地融通与运用资金）。正如任何事物都包括数量和质量两个方面一样，资金数量和资金效率同样重要，而在现代经济条件下，资金效率问题已经取代资金数量问题成为现代企业最为关心的问题。

内容概要

随着中国经济持续快速增长，个人财富积累也大幅度增加，证券投资已成为个人、家庭及企业参与的一项重要的经济活动。 本书以我国上海、深圳证券交易所为背景，熔理论分析与操作技巧于一炉，系统地介绍了各类证券投资的理论与实务。全书共分为十一章，各章附有基本概念和思考题。 本教材可作为高等院校财经类各专业，特别是金融学专业的本科教材，也可以作为金融证券从业人员和证券投资者系统学习相关理论知识的参考用书。

作者简介

　　艾洪德，内蒙古赤峰市人，汉族，1955年2月生，中共党员，博士、教授、博士生导师，现任东北财经大学校长、党委副书记，中国金融学会常务理事，国务院特殊津贴专家，辽宁省优秀专家。长期从事金融学理论研究和教学工作，研究领域主要为货币政策与货币理论、金融市场、信用制度和国际金融等，已出版专著8部、主编教材6部、参编教材10余部；在《金融研究》、《世界经济》等杂志发表论文百余篇，其中国家核心刊物3 0余篇；主持完成国家自然科学基金课题2项、国家社科基金1项、教育部等省部级课题10余项，研究成果丰富。　　丛书主编：　　王玉霞，1962年生，中央财经大学MBA中心教授，硕士生导师，曾任东北财经大学金融学院教授。多次荣获辽宁省自然科学学术成果奖、东北财经大学优秀教学成果奖；安田保险奖学奖教基金优秀教师，荷兰保险奖学奖教基金优秀教师，ING保险奖学奖教基金优秀教师、三八红旗手等奖项及荣誉。主要研究方向为投融资理论、资本市场、证券投资、基金管理等。目前主要讲授证券投资学、货币银行学、金融市场等课程。近几年主编专著、教材8部，在《投资研究》、《财经问题研究》等刊物上发表学术论文40多篇，主持和参与教育部等省部级课题4项。代表作有《中国投资银行论》、《证券投资学》、《投资学》、《对发展我国企业债券的思考》、《风险投资运行机制研究》、《开放式基金赎回风险管理研究》等。

书籍目录

第一章 证券与投资概述   第一节 投资概述   第二节 证券与投资机会   第三节 资产配置   第四节 投资规划过程第二章 证券投资收益与计量   第一节 证券投资收益   第二节 证券投资收益计量第三章 证券发行市场   第一节 证券发行市场概述   第二节 股票的公开发行与承销   第三节 债券的公开发行与承销第四章 证券流通市场   第一节 证券交易所   第二节 创业板市场   第三节 场外交易市场   第四节 股票价格指数第五章 投资组合管理   第一节 证券投资风险   第二节 投资组合的选择与优化方法   第三节 无风险借人和贷出第六章 资本市场均衡理论   第一节 资本资产定价理论   第二节 因素模型与套利定价理论   第三节 市场有效性第七章 权益证券投资管理（一）   第一节 股票内在价值分析   第二节 宏观经济因素分析   第三节 行业分析   第四节 公司分析第八章 权益证券投资管理（二）   第一节 技术分析概述   第二节 技术分析的主要理论   第三节 技术分析的主要指标   第四节 中国证券交易分析软件常用指标第九章 固定收益证券投资管理   第一节 固定收益证券的估值模型   第二节 债券收益的衡量   第三节 债券投资风险与信用评级   第四节 利率的期限结构   第五节 利率风险的衡量   第六节 债券投资的组合管理第十章 衍生金融工具与风险管理   第一节 期货   第二节 期权   第三节 互换   第四节 其他衍生工具第十一章 证券投资基金与组合管理   第一节 证券投资基金概述   第二节 证券投资基金运作与管理   第三节 投资基金的收益、估值、费用及分配   第四节 投资组合管理绩效评估方法参考文献

章节摘录

　　第一章　证券与投资概述　　第一节　投资概述　　在人的一生中，大部分时间都在挣钱和花钱，当他拥有一定财富的时候，即当目前收入超过目前消费的时候，他都会面临一个最基本的选择：消费还是储蓄。更为具体地说，他必须做出消费选择：现在消费，还是将来消费?这关系到怎样使用或配置他现有的财富，以使他既能享有今天的消费又能通过今天的储蓄来增加他在未来的消费或财富。人们更倾向于将多余的资金进行储蓄。储蓄又有几个途径：一个是自己保管现金，显而易见，这种储蓄方式将来获得的收益为零，也就是说，原有的储蓄没有实现增值；另外一个储蓄途径就是将剩余资金贷出或投资于股票、债券、不动产以及其他投资对象，这样可以在未来获得更多的资金和在未来进行更高水平的消费。1926年至今，在美国，银行存款的平均收益率大约为3％，而在同一时期美国一些大公司的普通股年平均收益率为12％。由此可见，通过投资可以改变一段时期内个人可得收入，从而改变个人未来的储蓄数量和消费水平。　　一、投资的定义　　从经济学上说，投资与储蓄、消费、收益和风险是密不可分的。进行投资必须要有资金来源，广义上说，全部投资来源于全部储蓄，而储蓄是来源于消费剩余或牺牲。牺牲目前消费的目的是为了取得未来更高水平的消费。有牺牲，就应当有报酬，有投资收益。报酬是将来的消费增加。因此，西方投资学家威廉·夏普在其所著的《投资学》中，将投资表述为：投资（InVestment）就是指为了获得可能的不确定的未来值而做出的确定的现值的牺牲。　　……