金融数量分析

出版时间：2009-11  出版社：北京航空航天大学出版社  作者：郑志勇  页数：165  字数：282000  
Tag标签：无  

前言

金融市场从来都是资本与智慧的竞技场，自从布莱克与斯科尔斯在20世纪70年代提出期权定价公式起，数学方法开始在金融领域得到了广泛的应用。金融工具多样化、交易全球化使得金融市场信息急速膨胀，定性分析已经无法处理如此巨大的信息数据，以数学与计算机相结合的数量化分析方法得到迅速发展。无论是过去的长期资本管理公司（LongTerm Capital Management），还是现在的文艺复兴科技有限公司（Renaissance Institutional Equities Fund），无不是数量技术力量的体现。CDS、CDO引发的金融危机印证了金融数量分析方法面临的技术更新，但其以数学与计算机相结合的基础不会改变。近几年，国内金融机构已经将金融数量化作为战略发展之一，金融数量分析在中国正处于起飞阶段。金融数量分析需要数值计算工具。MATLAB强大的数值计算功能与丰富的工具箱为金融数量分析提供了有效“武器”。目前，MATLAB在世界各大金融机构，例如，世界货币基金组织、联邦储备委员会、摩根斯坦利公司、高盛集团等，都得到了广泛应用。本书首先对金融市场与金融产品进行概要性介绍，以便读者初步了解金融市场，进而引入金融数量分析的基本概念，并对相应的MATLAB函数进行讲解；然后针对金融数量实例，进行理论分析、数学建模、编程计算，细致讲解金融数量分析方法及MATLAB编程技术；最后，将MATLAB基本介绍、MATLAB优化工具箱与遗传算法工具箱的使用方法作为附录，以便初级读者学习或者高级读者查阅。本书由金融产品研究人员编写，书中程序实例更是源于作者的金融数量分析工作。本书对于理工科与经济金融学科的研究人员、金融从业人员等，都具有很高的可读性、可操作性与实用性。北京航空航天大学出版社联合MATLAB中文论坛（http://www.iLoveMatlab.cn）为本书设立了在线交流版块，网址：http://www.ilovematlab.cn/forum1591.html，有问必答。作者会第一时间在MATLAB中文论坛勘误，也会根据读者要求陆续上传更多案例和相关知识链接，还会随着MATLAB版本的升级增添必要的内容以满足读者的需求。希望这本不断“成长”的书能最大限度地解决读者在学习、研究、工作中遇到的MATLAB金融数量分析的问题。由于作者水平有限，加之时间仓促，书中若有不足与疏忽之处，敬请读者批评指正。作者个人网站：www.ariszheng.com，作者邮箱：[e-mail]。

内容概要

本书共分6章，由浅入深地进行金融数量分析的讲解。首先，讲解金融数量分析的主要对象——金融市场与金融产品。接着，简要概述数量分析的基本概念，例如资产估值与定价、投资组合管理、风险测量与管理以及相应MATLAB函数使用与计算实例。然后，以银行按揭贷款、商业养老保险、股票挂钩结构产品与组合保险策略为实际分析对象，利用金融数量分析与MATLAB编程对其进行深入的数量分析，展示金融数量分析的基本步骤：理论分析、数学建模、编程计算。在基本步骤的讲解中，作者根据自身（金融工程师）的经验，指出了在数量分析过程中理论与实践间的区别与联系。最后，以相对比较复杂的BS公式的隐含波动率的计算、KMV模型方程组的求解、移动平均Hurst指数的计算和基于优化方法的指数追踪技术为例，讲解金融数量分析的数值分析技术与MATLAB编程技巧。MATLAB基本介绍、MATLAB优化工具箱与遗传算法工具箱的使用方法作为附录，以便初级读者学习或者高级读者查阅。    本书适用于经济金融学科的高年级学生、研究人员以及金融从业人员等。书中金融实例有很强的可读性、可操作性与实用性。

书籍目录

第1章  金融市场与金融产品1  1.1  金融市场1    1.1.1  货币市场2    1.1.2  资本市场2    1.1.3  商品市场3  1.2  金融机构3    1.2.1  存款性金融机构4    1.2.2  非存款性金融机构4    1.2.3  家庭或个人5  1.3  基础金融工具6    1.3.1  原生金融工具6    1.3.2  衍生金融工具6    1.3.3  金融工具的基本特征6  1.4  金融产品7  1.5  金融产品风险8第2章  数量分析的基本概念10  2.1  货币的时间价值10    2.1.1  货币时间价值的概念10    2.1.2  货币时间价值的计算10    2.1.3  固定现金流计算11    2.1.4  变化现金流计算13    2.1.5  年金现金流计算14  2.2  马柯维茨均值方差模型15    2.2.1  模型理论15    2.2.2  收益与风险计算函数16    2.2.3  有效前沿计算函数17    2.2.4  约束条件下有效前沿20  2.3  投资组合绩效22    2.3.1  夏普比率23    2.3.2  信息比率25    2.3.3  跟踪误差26  2.4  风险价值VaR26    2.4.1  VaR定义27    2.4.2  VaR计算27  2.5  期权定价29    2.5.1  布朗运动29    2.5.2  BS定价模型31第3章  商业保险与按揭贷款的现金流分析33  3.1  商业按揭贷款分析33    3.1.1  按揭贷款还款方式33    3.1.2  等额还款模型与计算34    3.1.3  等额本金还款36    3.1.4  还款方式比较37    3.1.5  提前还款违约金估算38  3.2  商业养老保险分析39    3.2.1  商业养老保险案例39    3.2.2  产品结构分析40    3.2.3  现金流模型40    3.2.4  产品现金流情景分析41    3.2.5  保险支出现值函数41    3.2.6  保险收入现值函数42    3.2.7  案例数值分析43    3.2.8  案例分析结果44第4章  股票挂钩结构分析46  4.1  股票挂钩产品的基本结构46    4.1.1  高息票据与保本票据46    4.1.2  产品构成要素说明47    4.1.3  产品的设计方法48  4.2  股票挂钩产品案例分析50    4.2.1  产品定价分析50    4.2.2  产品案例要素说明50    4.2.3  保本票据定价与收益51    4.2.4  高息票据定价与收益55  4.3  分级型结构产品分析57    4.3.1  分级型结构产品的组成57    4.3.2  分级型结构产品的结构比例57    4.3.3  分级型结构产品的收益分配58    4.3.4  分级型结构产品的流通方式58    4.3.5  分级型结构产品的风险控制59第5章  组合保险策略分析60  5.1  固定比例组合保险策略60    5.1.1  策略模型60    5.1.2  模型参数61  5.2  时间不变性组合保险策略62    5.2.1  策略模型62    5.2.2  模型参数62  5.3  策略数值模拟62    5.3.1  模拟情景假设62    5.3.2  固定比例组合保险策略模拟63    5.3.3  时间不变性组合保险策略模拟66  5.4  策略选择与参数优化69    5.4.1  模拟情景假设69    5.4.2  模拟方案与模拟参数69    5.4.3  模拟程序与结果70第6章 金融数量计算技巧与实例78  6.1  BS公式隐含波动率计算78    6.1.1  隐含波动率概念78    6.1.2  隐含波动率计算方法79    6.1.3  隐含波动率计算程序79  6.2  KMV模型方程组的求解83    6.2.1  KMV模型简介83    6.2.2  KMV模型计算方法84    6.2.3  KMV模型计算程序85  6.3  移动平均Hurst指数计算88    6.3.1  Hurst指数简介88    6.3.2  R/S方法计算Hurst指数89    6.3.3  移动平均Hurst指数计算程序89  6.4  基于遗传算法的积极指数化技术94    6.4.1  积极指数化投资介绍94    6.4.2  积极指数化技术数学模型95    6.4.3  基于遗传算法的积极指数化技术96附录A  MATLAB基本介绍100  A.1  MATLAB 的发展历程和影响100  A.2  基本操作101    A.2.1  操作界面101    A.2.2  Help帮助101    A.2.3  系统变量与运算符103  A.3  多项式运算104    A.3.1  多项式表达方式104    A.3.2  多项式求解104    A.3.3  多项式乘法（卷积）104  A.4  多项式的曲线拟合105    A.4.1  函数拟合105    A.4.2  曲线拟合工具CFTOOL106    A.4.3  多项式插值107  A.5  微积分计算109    A.5.1  数值积分计算109    A.5.2  符号积分计算109    A.5.3  数值微分运算109    A.5.4  符号微分运算(diff)110  A.6  矩阵计算111    A.6.1  线性方程组的求解111    A.6.2  矩阵的特征值和特征向量112    A.6.3  矩阵求逆112  A.7  M函数编程规则113  A.8  绘图函数118    A.8.1  简易函数绘图118    A.8.2  二维图形绘制120    A.8.3  三维图形绘制121    A.8.4  等高线图形绘制123    A.8.5  二维伪彩图绘制124    A.8.6  矢量场图绘制125    A.8.7  多边形图绘制125  A.9  ExcelLink126    A.9.1  加载ExcelLink宏127    A.9.2  ExcelLink使用方法128附录B  MATLAB优化工具箱131  B.1  优化的基本概念与理论131    B.1.1  基本概念131    B.1.2  线性最优化131    B.1.3  非线性最优化132  B.2  线性规划133    B.2.1  线性规划的模型结构133    B.2.2  linprog函数133  B.3  无约束优化135    B.3.1  无约束优化模型结构135    B.3.2  fminsearch函数136    B.3.3  fminunc函数138    B.3.4  含参数优化问题139  B.4  约束优化算法139    B.4.1  约束优化模型结构140    B.4.2  fmincon函数140    B.4.3  含参数的优化问题142  B.5  求解方程组143    B.5.1  方程组模型结构143    B.5.2  fsolve函数143    B.5.3  含参数方程组求解144  B.6  优化工具箱参数设置145    B.6.1  优化工具箱参数说明145    B.6.2  优化工具箱参数设置方法149    B.6.3  参数设置实例演示151附录C  MATLAB遗传算法工具箱152  C.1  遗传算法概要152    C.1.1  遗传算法模型152    C.1.2  遗传算法的特点153    C.1.3  遗传算法的发展153    C.1.4  遗传算法的应用154    C.1.5  基本遗传算法155  C.2  Genetic Algorithm Toolbox157    C.2.1  函数概述157    C.2.2  GA函数使用说明158    C.2.3  函数参数设置162    C.2.4  遗传算法M文件自动生成165参考文献166

章节摘录

插图：金融市场是金融工具或金融产品交易的场所，参加交易的投资者包括金融机构、企业与个人。金融机构包括商业银行、证券公司、基金公司与保险公司等，交易的金融工具包括银行存款、债券、股票、期货等。如果用形象的比喻来说，金融机构、个人构成了金融市场的骨骼与肌肤，金融工具、金融产品就是金融市场的血液。金融市场的血液无时无刻不在流动，经济繁荣的时候“血液”高速流动，经济衰退的时候“血液”流速降低。本书主要以金融产品作为分析研究对象。优质的金融产品可以为个人或机构提供优质的回报，优质的金融产品同时为金融市场提供充足的动力。图1.1为金融市场框架。由于商品市场规模越来越大，所以将其单列出来。1.1 金融市场金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。金融市场又称为资金市场，包括货币市场和资本市场，是资金融通的市场。所谓资金融通，是指在经济运行过程中，资金供求双方运用各种金融工具调节资金盈余的活动，是所有金融交易活动的总称。在金融市场上交易的“商品”是各种金融工具，如股票、债券、储蓄存单等。

编辑推荐

《金融数量分析:基于MATLAB编程》：特别推荐The MathWorks北京迈斯沃克软件有限公司北京九州恒润科技有限公司MATLAB中文论坛特别技术支持MATLAB中文论坛(www,iLoveMatlab.cn)

用户评论 (总计67条)

•   可以一步步学起，写的非常不错，不仅介绍了金融知识，还对于相关程序进行阐述。但是如果想要自己懂得如何对MATLAB根据自己的情况编程，那么需要另外找一本更加系统的介绍这个软件的书。
•   这本书不错，Matlab中文论坛的版主值得信任。金融里的概念都很通俗易懂。建议该书作者多学习一下GUI作者大飞，每天都分享一些资料，心得等。
•   这本书对matlab学习金融好入门，哈哈
•   在与matlab有关的金融书籍中算很好的
•   还可以了，写的简单易懂，是学习金融的实用教程
•   看之前最好找一本金融工程的书看看。
•   内容太少，居然有一半的篇幅在介绍怎样使用matlab，不值这个钱。
•   在Matlab中文论坛看到的，作者是Matlab中文论坛版主，应该有不少实战经验。书封二上有交流卡，还可以与作者在线交流，感觉挺时尚的。分享一下与作者交流的地址：http://www.ilovematlab.cn/forum-159-1.html如果插图是彩图就更好了，呵呵。
•   看了作者在Matlab中文论坛分享的样章，感觉还不错，价格也挺便宜的。
•   但是必须有一些MATLAB基础作为前提
•   只能说一般，matlab这方面的没有写的太好的
•   虽然还没看，书的首页就告知了与作者的联系方式，增强了与作者的互动环节，比较喜欢
•   书比较薄，还没看，感觉不错
•   只能说性价比可以。涉及面比较广，涉及到的每个方面都给了例子和代码。十几块钱，也就这些内容了。
•   很适合金融学专业的同学和金融学知识同步学习
•   这本书不是随便读读的，需要认真的下功夫去读
•   书很不错，慢慢细读吧。
•   哈哈 书是好书
•   我注明的是周一至周五送货，可是周六过来送，就让我同事收的货，昨晚我才刚收到书，一拿到手就觉得书的质量不行，应该是盗版，还感觉是二手的盗版，于是申请了换货。但是现在又觉得很麻烦，寄回去一周，寄回来又一周，不换的话，书用起来又很不舒服，很不满意！！！
•   书发货很快，质量也不错！
•   先囤货，有时间再看，不知道内容怎么样，应该不错吧
•   讲的都很基本，很实用
•   大概浏览下，还不错
•   精炼有深度
•   送货及时，内容实用
•   刚买回来，大概翻了一下，还不错
•   希望能物尽其用
•   可以，不错，做为基础教程还可以
•   内容很实用，内容都有matlab的具体编程方法
•   内容很专业，就编程一块来说，确实很好的参考书。
•   这本书可以，不过对数学要求较高哦
•   书里面应该有一张在线交流卡，我买的这本书却没有，请客服给我补上。
•   例子很具体，但是书太薄了，比想象中还薄。
•   内容还是比较基础的，第一次接触
•   很薄的一本书 编写得非常精炼 最好的是每一个案例都附有完整的代码
•   书的质量不错，手感很好，内容嘛，很希望能够再多一些，呵呵
•   收到了，感觉还好，书很不错
•   还没时间去细读，粗略翻了一下感觉还可以。
•   讲的挺简单的。入门用。
•   是买来送人的，所以我也不知道
•   不错，很喜欢看
•   内容还比较全，但是简单粗糙了点。不是很适合行内的工作
•   这本书买了没怎么细看，因为没怎么用的到，里面的东西对我来说不是很重要！
•   只是稍微看了下，对我来讲用处不大。
•   内容太少，真是简洁啊
•   这本书拼凑嫌疑很大，也不成体系.看起来特别费劲，花时间也没能看出个道道来
•   不错的一本 quant 入门书籍有些内容讲的很到位
•   觉得如果说是MATLAB入门书籍吧，那是不可能的，因为基础知识没怎么讲。如果说是金融入门书籍吧，也没讲什么金融东西，如果你没学个一些数量金融还是不懂。所以不懂MATLAB，看了没什么收获。不懂金融数学，看了也没什么收获。可是如果既懂MATLAB也懂金融数学的话，又觉得书上什么都没讲。唯一就是能把二者结合一下。而且，MATLAB在金融领域的开发很到位，基本很多事情一个内置函数就搞定了。所以，本书最好的地方就是目录。。。。看着16块的份上买了吧，虽然100页的金融后面居然有66页的附录讲MATLAB入门。。。。。
•   呵呵，别人介绍的不错，书确实很实用
•   已经看了一多半，受益匪浅，如果书的内容能多些那就更好了！
•   对于学MATLAB的来说，它连一般得手册也不如，对于学数量金融的来说，里面讲的全是废话。
•   书还可以，光盘不是视频教程，遗憾！
•   太差了，什么内容都没有，都是东拼西凑，千万别买 相信我我是看错了才买的 浪费了10几块钱
•   发现要有点基础才能上手
•   评论晚了。东西在别人那儿还没看到。听说不错。
•   和数学建模有关的我都看
•   适合数据分析的入门，很多系统性的观念还是值得一看的
•   挺好的 正在看 希望可以看的会
•   非常喜欢书中的非官方化语言。
•   朋友说很喜欢，不懂咋样
•   说什么呢。。就是一些初级的公式
•   见过这本书作者；书的分量薄了些，算中级水平。在量化起步之际，拥有这样一本也不错。
•   不好懂。得慢慢看吧。
•   强烈推荐的金融建模书。
•   书写的很简略 例子代码什么的写的很详细 但是模型的介绍很少 我没用过matlab 表示压力很大 要有一定的matlab和金融模型基础的人看可能比较好
•   只有这里有货，某当是每况愈下了
•   感觉单薄了点啊