控制权转移与利益流动

出版时间：2011-12  出版社：中国人民大学出版社  作者：王化成  页数：484  字数：461000  

内容概要

　　本书立足于中国资本市场，围绕控制权转移溢价及其影响因素、控制权转移的微观市场反应、控制权转移的财富效应及其影响因素，以及基于控制权的内部资本市场有效性等方面展开研究，全面深入地研究原控股方、新控股方等多个主体的利益流动状况及手段，通过分析控制权转移中及转移后新控股方的获利途径，探寻我国控制权转移的各种真实动机。
　　全书包括5篇共21章。其中，第l篇为研究基础，主要介绍本书的研究背景和研究意义、研究内容、基本研究思路和研究方法等；第2篇主要以我国控制权市场为背景，研究控制权市场对控制权转移溢价的影响；第3篇主要选择控制权转移事件作为研究对象，将投资者情绪分为两类，深入研究投资者情绪对于控制权转移的市场反应的影响；第4篇主要研究了主并公司股权结构对上市公司控制权转移短期、长期财富效应的影响；第5篇在控制权配置的框架内，剖析上市公司内部资本市场的存在性及效率性。

作者简介

　　王化成，男，1963年2月生，汉族，博士，教授，博士生导师。l988年起在中国人民大学会计系任教，现为中国人民大学商学院教授，主要从事财务管理、财务分析、会计等方面的教学、科研和咨询工作。主要社会兼职：全国会计专业硕士学位教育指导委员会秘书长，中国会计学会副秘书长，中国财务学年会共同主席，中国总会计师协会常务理事，中国成本研究会理事，东南大学、天津财经大学等十多所院校兼职教授。主持国家自然科学基金项目“中国上市公司控制权转移的利益流动研究”、“上市公司盈余质量研究”、“企业业绩评价与激励研究”，国家社会科学基金项目“基于控股股东利益的中国上市公司资本经营研究”等十余项研究项目。在《管理世界》、《会计研究》等杂志发表论文90余篇，出版教材、专著20余部，教学及科研成果多次获奖。

书籍目录

第1篇　研究基础
　第1章　绪论
　　1.1　研究背景
　　1.2　研究的主要内容和重点难点
　　1.3　本书的研究意义和创新
　　1.4　基本研究思路和研究方法
　第2章　理论基础
　　2.1　控制权理论
　　2.2　代理理论
　第3章　文献综述
　　3.1　控制权获取动机
　　3.2　控制权转移溢价研究
　　3.3　控制权转移的财富效应
　　3.4　现有研究的局限
第2篇　上市公司控制权转移溢价研究
　第4章　我国控制权转移溢价形成机理
　　4.1　控制权转移溢价概念的界定
　　4.2　制度背景
　……
第3篇　上市公司控制权转移的市场反应研究
第4篇　上市公司控制权转移的财富效应研究
第5篇　企业集团内部资本市场有效性研究
参考文献
后记

章节摘录

　　1.人的机会主义特征　　机会主义是关于经济活动中经济主体的一个基本假定，是对古典经济学中“经济人”假设的一个扩展。机会主义是指经济主体在经济活动中不仅追逐自利的目标，而且可能为了追逐自利目标而采取隐瞒真实信息、欺诈等策略性行为。当存在机会主义倾向时，代理人只是在有利于自己时才会顾及委托人利益，当其利益与委托人利益不一致时，就有可能为了自身利益不惜损害委托人利益。具体到股份公司而言，由于现代股份公司股权日益分散、经营管理的复杂性与专业化程度不断提高，公司的所有者通常不再直接作为公司的经营者，而是作为委托人，将公司的经营管理权委托给职业经理人，职业经理人作为代理人接受股东的委托，代理他们经营企业，股东与经理人之间的委托一代理关系由此产生。也就是说，在这种委托一代理关系中，委托人和代理人各自都按自利行为原则选择自己的行动集合，即他们都是个人效用最大化的追求者。委托人拥有剩余索取权，他们所追求的目标是资本增值和资本收益最大化，主要表现为对股东财富最大化的追求。代理人（职业经理人）也是个人效用最大化的追求者，他们的目标是追求个人货币化和非货币化报酬的最大化。货币化报酬包括薪金、奖金和津贴，非货币化报酬包括舒适的办公条件、气派的业务旅行和商业应酬以及低效但合意的雇员、规避义务。因此，他们有动机降低企业的债务水平，以减少其在企业的投资风险和避免资本市场对其的监督；持有更多的现金以方便其操控性支出；通过盲目扩大企业规模、提高企业发展速度及投资多元化来追求个人的权势、地位、更多的晋升机会和获得更高的未来收入。显而易见，代理人的这种最大化个人效用的追求往往是以牺牲委托人的利益为代价的。委托人和代理人之间的这种潜在利益冲突就是Berle和Means（1932）意义上的代理冲突，即第一类代理问题。　　……

用户评论 (总计1条)

•   书非常好,我们老师写的呢.上了老师的课, 课后在读读老师的书,感觉真好