财务管理原理

出版时间：2003-9  出版社：武汉大学出版社  作者：王永海 编  页数：327  

前言

　　财务管理是高等院校财务管理专业本科生教学的核心内容，也是会计学专业本科生教学的核心内容之一，本教材主要是为了满足财务管理专业本科生教学需要编写的，同时，也可以作为管理学和会计学专业财务管理课程的教学参考用书。　　高等院校财务管理专业本科生教学的专业教材设计和内容安排，是我们在实施该专业本科生教学过程中面临的一个新课题。在分析财务管理专业本科生教学要求的基础上，充分借鉴兄弟院校的教学经验，按照现代财务管理理论和方法体系的结构要素，我们尝试性地设计和安排了《财务管理原理》、《中级财务管理》和《高级财务管理》的内容。《财务管理原理〉〉主要讲授公司财务管理的基本理论、基本知识和基本方法，《中级财务管理》是对公司财务管理基本理论和方法的深化，侧重于不确定经济状态下的投资分析和融资分析，以及公司财务管理分析，《高级财务管理》讲授公司财务管理中的专门问题，当然，这种安排并不是绝对的，例如，《财务管理原理》会涉及到不确定经济状态下的资本资产定价模型（CAPM），因为，该理论是公司财务管理的基础理论。　　本书由王永海教授主编，王永海提出编写提纲并编写第1章、第7章、第8章、第14章、第15章，第2章、第3章由陈静编写，第4章、第5章、第6章由鄢洪平编写，第9章、第10章、第11章由苏灵编写，第12章、第13章由李青原编写，第16章、第17章、第18章、第19章由范明编写。　　本书在编写过程中得到武汉大学出版社的大力支持，本书还借鉴了有关专家学者的最新研究成果，在此一并致谢。由于作者水平有限，疏漏在所难免，恳请读者批评指正！　　编　者　　2003年6月于武汉大学

内容概要

　　《高等学校财务管理系列教材：财务管理原理》主要讲授公司财务管理的基本理论、基本知识和基本方法。　　本教材主要是为了满足财务管理专业本科生教学需要编写的，同时，也可以作为管理学和会计学专业财务管理课程的教学参考用书。

书籍目录

第1章 导论学习目标1.1 什么是财务管理1.2 公司组织形式1.3 股东财富最大化1.4 代理问题1.5 财务管理与其它学科之间的关系本章小结关键名词第2章 金融市场与金融机构学习目标2.1 我国金融市场概述2.2 股票市场指数2.3 市场利率2.4 国际金融市场2.5 主要国际金融机构2.6 外汇市场和汇率本章小结关键名词习题第3章 财务绩效评估学习目标3.1 财务绩效评估概述3.2 公司财务报告3.3 财务比率分析3.4 趋势分析3.5 盈利能力分析：投资报酬3.6 市场增加值：财务绩效计量的一种方法3.7 财务数据来源3.8 通货膨胀与财务报表分析本章小结关键名词习题第4章 货币时间价值学习目标4.1 基本概念4.2 终值和现值4.3 年金4.4 复利期间和有效利率4.5 连续复利和连续贴现本章小结关键名词习题第5章 固定收益融资方式的价值分析学习目标5.1 负债融资概述5.2 长期负债的特征5.3 债券的价值5.4 优先股的特征5.5 优先股的价值本章小结关键名词习题第6章 普通股的价值分析学习目标6.1 概述6.2 普通股的发行6.3 股票的上市6.4 一般股利价值模型6.5 市盈率分析法本章小结关键名词习题第7章 资本成本学习目标7.1 资本成本的概念7.2 资本成本的计算7.3 资本边际成本7.4 影响资本成本的因素本章小结关键名词习题第8章 风险与报酬分析学习目标8.1 风险及其计量8.2 资产组合的风险和报酬8.3 有效资产组合8.4 无风险借贷8.5 市场均衡8.6 市场风险与贝它系数8.7 预期报酬与风险之间的关系：资本资产定价模型本章小结关键名词习题第9章 资本预算与现金流量分析学习目标9.1 资本预算的基本框架9.2 资本预算的程序9.3 现金流量分析的基本原则9.4 净投资9.5 净（营运）现金流量9.6 资产扩张项目9.7 资产重置项目9.8 现金流量评估中的有关问题本章小结关键名词习题第10章 投资决策分析学习目标10.1 净现值10.2 内含报酬率10.3 盈利能力指数10.4 回收期间法10.5 会计报酬率法10.6 资本配置与投资决策分析10.7 投资决策分析实例本章小结关键名词习题第11章 资本预算中的风险分析学习目标11.1 投资项目风险与资产组合风险11.2 贝它风险的调整11.3 通货膨胀因素的影响11.4 投资项目总风险的调整本章小结关键名词习题第12章 资本结构：基本概念学习目标12.1 资本结构问题概述12.2 资本结构决策与公司价值最大化12.3 资本结构理论：MM定理本章小结关键名词习题第13章 资本结构管理学习目标13.1 经营杠杆和财务杠杆13.2 财务风险的其它计量方法13.3 EBIT—EPS分析法13.4 现金周转分析13.5 最优资本结构决策本章小结关键名词习题第14章 长期负债融资学习目标14.1 基本负债融资工具14.2 长期负债融资工具创新14.3 债券评级14.4 影响公司负债成本和弹性的因素14.5 影响公司长期融资决策的因素本章小结关键名词习题第15章 股利理论与政策学习目标15.1 股利理论15.2 股利政策实务15.3 股票股利与股票分割本章小结关键名词习题第16章 公司财务规划和营运资本政策学习目标16.1 公司财务规划概述16.2 财务规划方法16.3 财务规划模型16.4 营运资本管理16.5 短期融资与长期融资配比本章小结关键名词习题第17章 现金管理学习目标17.1 持有现金的目的17.2 最优现金余额的确定17.3 现金回收和支付管理17.4 闲置现金的投资本章小结关键名词习题第18章 应收账款及存货管理学习目标18.1 应收账款管理18.2 信用政策和信用评估18.3 存货管理18.4 存货控制模型本章小结关键名词习题第19章 中短期融资学习目标19.1 短期融资政策19.2 短期融资成本19.3 商业信用19.4 应计费用和递延收益19.5 短期银行贷款19.6 商业本票19.7 应收账款贷款19.8 存货贷款19.9 定期贷款本章小结关键名词习题

章节摘录

　　2．5　主要国际金融机构　　许多企业，特别是大型企业在其经营过程中，有时不可避免地与国际金融市场相联系，因此了解一些主要的国际金融机构是有必要的。国际上主要的金融机构有：　　1．国际货币基金组织（International Organization of Market Fund，IMF）　　国际货币基金组织，是联合国所属的专门负责国际货币事务的国际性合作机构，根据布雷顿森林会议拟订的《国际货币基金组织协定》于1945年12月27日成立。总部设在美国首都华盛顿，截至1996年12月31日，基金组织共有181个会员国。我国是创始国之一。　　基金组织是以会员国人股的方式组成的企业经营性质的金融机构，每个会员国必须交纳一定的份额作为人股基金，按国际货币基金协定。由会员国财政部、中央银行、平准基金会或其他类似的财政机关与基金组织往来；基金组织也只经由这些机关与会员国来往。　　基金组织的资金来源主要有三个方面：（1）会员国认缴的基金份额。会员国交纳的份额起着国际储备的作用，可解决会员国国际收支不平衡时的短期资金需要。会员国应交纳的份额的大小，是根据一国的黄金储备、国民收入以及对外贸易量的大小，由基金组织与会员国磋商后确定。（2）向会员国借款。基金组织不仅可以向各会员国官方机构，如财政部和中央银行借款，也可以向私人借款，包括向商业银行借款。（3）出售黄金．基金组织于1976年1月决定将其所持有的黄金的1／6，即2 500万盎司①分4年按市价出售。以所获得的利润中的一部分，作为建立“信托基金”的资金来源。　　基金组织的主要业务是：对会员国的汇率政策进行监督，与会员国就经济、金融形势进行磋商和协调；向会员国融通资金及提供各种培训咨询服务。　　2．世界银行集团　　世界银行集团目前由国际复兴开发银行（即世界银行）、国际开发银行、国际金融公司、多边投资担保机构和解决投资纠纷国际中心等五个成员机构组成。　　（1）世界银行。世界银行是1944年7月布雷顿森林会议后与国际货币基金组织同时产生的另一个国际金融机构。它于1945年12月正式建立，1946年6月开始经营。总部设在华盛顿。截止到1993年6月30日，世界银行已有176个会员国。　　世界银行是按股份公司的原则建立起来的企业性金融机构，凡会员国均须认购该行发行的股份。世界银行的资金来源主要是：①会员国交纳的股金。世界银行建立之初，法定资本为100亿美元，各会员国认购股金总额76亿美元。随着会员国的不断增加以及多次增资，现其法人资本已增至1 710亿美元，各会员国认购的股金总额为1 253亿美元。②国际金融市场借款，特别是在资本市场发行的中长期债券。⑧出让债权。世界银行将贷出款项的债权出让给私人投资者，主要是商业银行，收回一部分资金，以扩大银行的资金周转能力。④营业利润收入。由于世界银行的资信卓著，经营得法，每年利润相当可观。　　世界银行的主要业务是：供给会员国经济重建或经济开发所需要的长期贷款；对私人贷款；应会员国的要求，派遣调查团协助会员国拟订适当的长期经济开发计划，并于计划实施时，经常派遣专家予以协助指导。　　（2）国际开发协会。国际开发协会是世界银行的一个附属机构，但从法律地位及资金构成来看，它又是一个独立的国际金融机构。国际开发协会的资金渠道有以下四个方面：①会员国认缴的股本金；②会员国提供的补充资金；⑧世界银行的拨款；④开发协会经营的净利润。　　国际开发协会的主要业务活动是向较贫穷的发展中国家提供贷款，贷款只贷给会员国政府。开发协会的贷款称为“软贷款”（世界银行贷款称为“硬贷款”），其特点是贷款条件极其优惠，如贷款期可长达50年，不收利息等。贷款一般用于发展农业、交通、运输、教育、能源等基本建设。　　（3）国际金融公司。国际金融公司也是世界银行的一个附属机构，但同时也是一个独立的国际金融机构。公司的资金来源主要有：会员国认缴的股金；发行的国际债券；世界银行与会员国政府提供的贷款；公司贷款与投资的利润收入。　　国际金融公司的主要活动是对会员国私人企业贷款，无需政府担保，同时公司还直接向私人企业投资，以此来组织工业国家对发展中国家的私人企业联合投资，帮助发展中国家开发资本市场。而且公司还积极参加发展中国家的国有企业私有化及企业的改组活动，以使这些企业提高经济效益。　　（4）多边投资担保机构。该机构的创始较晚，主要任务是通过减少非商业投资障碍鼓励股本投资和其他投资流入发展中国家，该机构向投资者提供非商业风险的担保，设计和执行与外国投资有关的政策等。　　（5）解决投资纠纷国际中心。解决投资纠纷国际中心是世界银行下属的非财务机构，于1966年建立。该机构的主要任务是调节和仲裁政府和外国投资者之间的纠纷从而使更多的国际投资流向发展中国家。　　3．国际清算银行　　国际清算银行是于1930年5月根据海牙国际协定由几个创始国家的中央银行和商业银行组建的。它是股份制营利性质的金融机构，其资金来源主要是成员国所交纳的股本金、向各成员国中央银行的借款以及吸收的存款。国际清算银行主要和各国的中央银行往来，进行国际金融合作。其主要业务有：办理存款、放款、贴现业务；买卖黄金、外汇和债券；代办国际清算业务；协助各国中央银行管理货币储备和金融投资等。国际清算银行的储备充足，被认为是最安全的银行之一。该行发表的预测市场情况的信息和数据，对国际市场动向有很大的影响。　　4．亚洲开发银行　　亚洲开发银行是根据联合国亚洲及远东经济委员会会议的协议于1966年建立的。该银行也是股份制营利性质的金融机构，凡成员国均须认购该行的股本金，一般由成员国的财政部或中央银行与亚洲开发银行往来。　　该行的资金主要是由普通资金和特别资金构成的，普通资金包括该行的成员国认缴的股本、储备金以及通过借款筹集的资金。特别资金包括该行成员为亚洲开发银行通过优惠贷款和技术援助所提供的资金和从普通资金中拨出用于优惠贷款的资金以及普通资金业务所累计的净收入。　　……