解读基金

出版时间：2007-4  出版社：中国经济出版社  作者：季凯帆  页数：203  
Tag标签：无  

前言

　　证券投资基金在中国已经算不上新鲜事物了。1998年3月，第一支封闭式证券投资基金就已经在证券市场出现；但是在2006年的牛市到来之前，它并不被大多数投资人所知晓；2007年，证券投资基金的百分百投资回报神话开始广为流传，越来越多的投资人开始加入到基民的行列。如何快速的认识并了解证券投资基金？如何才能做好自己的投资计划？如何才能成为基金投资高手？成为很多新基民迫切希望了解的问题。　　学习借鉴别人的成功经验是迅速提高自己能力的最佳办法之一。唐三藏可以去西天求取真经，小孩子可以向大人学习生活经验，新工人可以向老师傅学习工作经验，新基民应该向谁求取货真价实的“基经”才最合适呢？向投资大师巴菲特学习。巴菲特是众多投资者顶礼膜拜的投资之神，他的投资理念也被很多专业人士和媒体充分挖掘和剖析，但是没有一个人能够重复巴菲特的成功轨迹，大师之所以成为大师，就是总有一种常人无法企及的特殊才能。所以，模仿大师的经验并不一定适合新基民。　　向证券基金投资专家学习。基金投资的火爆，电视广播等传媒也捧红了一批证券基金投资专家，一些所谓的专家频频亮相，今日推荐某某基金，明日推荐某某基金，跟过去的股评家差不多，很多人缺少真正的实战经验，说到底更像是一场媒体秀。　　向基金销售人员学习。每每进到银行，总会看到一些积极推销基金的银行经理，在这轮基金热潮中，他们起到了推波助澜的作用，什么新基金比老基金便宜，买基金就是买储蓄等投资误区就是来自于他们的广为传播。诚然，基金对于大多数人来说还比较新鲜，为了完成销售任务他们采取了一些不光彩的手段。看来基金销售人员也并不专业，他们也不是很好的学习基金投资的对象。　　向取得成功经验的老基民学习。中国的老基民在年龄上其实并不老，但是投资基金经验却十分老到。他们一般四十岁上下，年富力强，拥有薪水丰厚的职业，接受新事物比较快，有能力而且敢于尝试新鲜事物，热衷于通过投资理财来使家庭资产保值升值。他们的资产状况和投资情况与新基民最为相似，他们的基金投资经验得到了市场的检验，他们善于总结经验并提高自己，他们拥有令新基民羡慕的投资业绩，他们愿意将自己的成功经验拿出来与新基民交流……本书的作者季凯帆先生(网名：LAOK)就是这样一位善于思考、热爱基金，并且拥有成功投资经历的一名中国老基民。他在网络上开设个人博客，分享个人的投资理念和成功经验，在中国基金网论坛等国内知名财经论坛上热心解答新基民的提问。他的无私努力和满腔热忱赢得了网友的普遍赞誉，他的优秀投资理念和投资经验也让我们中国基金网为之感动。为了便于新基民学习了解季凯帆先生的成功之道，让更多的新基民迅速成长，我们邀约季先生将其对基金的认识和理解以及发表过的一些精彩文章进行整理，汇编成册，作为中国基金网基金理财系列丛书中的一本，为普及基金知识和加强基金投资者教育贡献微薄之力。　　在此，我们再一次感谢季凯帆先生的努力工作，以及出版社对基金理财系列丛书的出版工作所给予的大力支持！中国基金网2007年3月15日

内容概要

　　一个小小的博客，竟然能够引来近190万人次基民的访问，到底是什么在吸引他们？本书将其中的精华和秘笈完全大公开，将有助于你成为一名成功、富有的基金投资者。无论是新基民还是老基民，阅读《解读基金：我的投资观与实践（第2版）》不但是开卷有益，而且是一种精神的享受，因为本书在介绍基金知识的同时也把生活的智慧和哲理融入了其中。

作者简介

季凯帆（网名：LAOK），天文学博士/教授，中国基金网名誉顾问，《证券市场红周刊》特约栏目撰稿人，开放式基金投资散户.
2000年开始在美国投资开放式基金，回国后在国内继续投资国内市场，并以“LAOK”为网名发表系列文章“我的投资观和实践”，并建立博客http://laok2.blog.sohu.com，获得广泛好评。累计半年访问人次接近200万。

书籍目录

向谁求取“基经”
　对季凯帆博士的采访
第一章 投资的准备
　1.咱们该投资吗
　2.什么是开放式基金
　3.态度决定一切
第二章 三步曲之一：投资目标的确定
　1.基金的风险是什么
　2.拿多少钱来投资
　3.让时间成为朋友
　4.复利计算的72法则
　5.风险心理承受能力测试
　6.结论：选择基金的关键
第三章 三步曲之二：基金品种的选择
　1.最好的基金评价网站——晨星
　2.优秀基金公司是首选
　3.资产配置比率：选择基金的核心
　4.技术统计资料：选择基金的参考
　5.别患“净值恐高症”
　6.要抢购新基金吗
　7.基金的分拆和复制
　8.其他的一些开放式基金形式
　9.分散投资：建立自己的组合
　10.我理想的资产组合
　11.“核心式”投资组合和“再平衡”
　12.怎样读基金招募书
　13.三个参考组合
第四章 三步曲之三：操作方法的实施
　1.去哪里购买基金
　2.网络安全吗
　3.选择前端还是后端收费
　4.红利再投资：分红方式的首选
　5.千万不要波段操作和预测市场
　6.各领风骚的一次性投资和定投技术
　7.长期持有策略是制胜的法宝
　8.什么时候赎回基金
　9.基金膨胀带来的影响
第五章 我的投资实践
　1.美国市场的摸爬滚打
　2.国内市场的苦辣酸甜
第六章 博客日志节选
　1.从对上投先锋的质疑想到的
　2.给别人点时间吧
　3.如果气球爆了，你受得了吗
　4.减仓？加仓？还是观望
　5.明年准备买支“瘟鸡”
　6.咱们该喜欢牛市还是熊市
　7.在美投资对我投资观的影响
　8.别难为“专家”了
　9.理财不是发财　 。
　10.我的基金投资心得
　11.投资心态的基础
　12.一个笑话
　13.2006晨星开放式基金五星俱乐部
　14.部分基金公司2006年4季报综合
　15.我如何评价投资组合
　16.复利和分红
　17.推荐中证指数系列
　18.用中证指数给基金分类
　19.分红和收益
　20.再说波段操作
　21.再说理财和发财
　22.我的长期持有是几年
后记

编辑推荐

　　作者季凯帆的网名-LaoK恐怕要比他的真名还要响亮，因为他的作品《解读基金：我的投资观与实践》和他的博客几乎传遍了中国基金类网站的各个论坛，成为基金投资者入门和提高的必读文章。　　一个小小的博客，竟然能够引来近190万人次基民的访问，到底是什么在吸引他们？本书将其中的精华和秘笈完全大公开，将有助于你成为一名成功、富有的基金投资者。　　“虽然季凯帆很低调地称自己为“一开放式基金投资爱好者而已”，不过，其全面系统的基金理财观、以及解答各种问题的热心肠，对于当前渴于让“钱生钱”、纷纷入市的新基民来说，的确能够从中受益匪浅。”。　　——《证券市场红周刊》　　“骨灰级基民-季凯帆不愧为天文学博士，采访下来的第一感觉就是思维非常有逻辑性。他的投资实践也因此建立在对数字的分析上。季凯帆非常看重晨星的基金评级，对普通投资者来说，这招非常实用，星级是个很简单的衡量标准。尽管季凯帆说他的投资理念基本睛是从国外学回来的，但对国内投资者来说仍然是非常有用的。”　　——《理财周刊》　　“laok跟所有论坛里受到热捧的那些基金高手都不同，他从来不会告诉你该买那只基金，从不预测明天大跌还是疯涨，他也不用收益超过150%之类的强心针来剌激粉丝，但无数基民仍然死心埸地把他当成基金导师。其他“网间投资分析家”的人气会随着大盘指数波动，有时甚至遭到网友埋怨，他却始终在论坛里一团和气地劝大家“自己的基金自己作主”。　　——《北京青年报青年周末》

用户评论 (总计88条)

•   初次涉猎基金，本书还是有很大的价值。作者以自身的丰富投资经历，向读者阐述了自己的投资观，最关键的是，作者更传授自身的经验，授人以鱼，不如授人以渔。
•   这本书，我给满分！
  虽然是2007出版，但对于全面了解基金，树立正确的投资观点，这个价值不会随着时间而减少！
  对于基金，一定要关注两点：闲钱、长期投入！
  
  自己买了一本看，做了很多highlight。
  又买了2本送给关注基金但害怕操作的同事。他们也很喜欢！
  多的不需说，下单慢慢看吧！
•   我大学老师书，所以支持一下 包装很不错 内容是基金投资的事儿 听老师说 比较适合初学者 所以买来看看啦~~快递给力~~喜欢！
•   如果你准备投资基金，这本书很值得一读。
•   作者以自己基金的投资经验，现身指导，对于投资基金有很强的指导性，是一本好书，值得阅读。
•   对于初学者来说，这确实是一本非常好的书，但是我个人觉得如果真的Y爱买基金的话，光读这一本书还是不够的，但书中的指导思想确实是非常好的。
•   包装好印刷好内容更好，适合基金扫盲，十分佩服书中作者，作为一个天文学者把另一个领域搞得那么清楚透彻，并且实践的很好，还能指导别人，厉害
•   讲的非常详细，很实用，对我这种刚刚了解基金的人帮助很多,感谢LAOK
  讲述的是作者如果分析，挑选基金的过程，学习中
•   五星好书！作者自身实践，内容精炼实用，期待与时共进，基金知识更为深入。
•   对初学者很实用，读过后不会盲目去买基金，懂得要做自己的规划。我已买了四本，送给亲朋好友。
•   还是如题，刚接触基金，希望全面的了解一下基金，这本书还是很有帮助的~
•   从基金盲过渡到稍微了解了，很不错的一本书
•   这是一本对于想要学习买卖基金人群的很实用的书籍，大家可以多多关注
•   适合初级对基金的了解，从中学到基金方面的一些知识
•   我是完整的小白，但是我觉得这边书真心不错，至少我现在基本懂了基金这玩意
•   很适合初步涉及基金的读者
•   好书，写的很通俗易懂，很好的基金入门书籍。
•   对一个刚开始学习理财投资的小白，还是很有帮助的，不会像看专业书那么无聊，当然因为很多都不懂，所以看得较慢，个人感觉还可以二次观看
•   书的内容不错，适合我们这种理财投资的小白
•   对刚入门的投资者有很大的指导作用，刚收到书，读了一半，感觉很不错……
•   对于入门者来说事福音。很实用
•   同时买了两本书，那本很快，这本很慢。书还行，是我想要的，很有针对性，但是有点深，得好好研究哦。
•   本人很希望 想找第一版来学习
•   适合初学者，看看理念，很实用。
•   简单易懂，适合扫盲用
•   简单易懂，看完就可以用
•   不错的一本书，学习了，适合新手
•   挺实用的 就是有一点点罗嗦了
•   浅显易懂，实用。
•   学股票就选它了！
•   朋友们推荐的，正在阅读中，希望有帮助。
•   有些观点还不错，理论知识有点多
•   入门级别很好 易懂
•   比较容易接受，好书啊!
•   书不错！支持下当当。
•   很浅显，容易懂！
•   的确很浅显，也很适合我
•   很不错，速度很快！
•   很有用 正在慢慢参透~
•   写的很通俗易懂，对于我这个初学者还要慢慢的多看几遍才行
•   还没开始仔细看噢
•   物流太差了。拖了好几天。
•   非常好的入门书籍
•   好好学习，财富自由
•   此书从非专业人士角度入手，讲解了基金的各种类型以及之间的差别，简简单单，娓娓道来，像个朋友，亲切自然地告诉你买基金须持有的的心态和方法，以及买基金过程中的一些注意事项，书本薄薄，但是该讲到的都讲到了。嗯，不错的一本书！
•   看到他人的推荐买的，我对基金一无所知，学习学习，感觉比较易懂
•   不一样的视角解读基金，通俗易懂
•   不错的一本书，作者写的都是自己实实在在的经验，很实用，投资的心态很好！
•   看到口碑不错买的，虽然封面设计有点out了，不过重要的是内在~希望它能教会我投资啦！
•   总体来说，讲的比较好，但是感觉多余的话有点多。
•   在一个论坛里面看到的，还没开始看，希望内容不错
•   看了部分，觉得还是有效果的。适合理财初学者看。
•   翻了一下，感觉很不错，希望对自己入门有用
•   我是菜鸟级水平，慢慢学习中
•   还没看呢，不过同事看了两页说给的建议基本就是两头堵。。。我就有点打怵了。。。
•   适合上班族阅读
•   作者并不是专业人士，但是将最基本的知识讲的浅显易懂，对于初次接触的人是很好的书
•   字体也太大了吧，内容还没看。
•   刚到手，挺薄的，估计内容也比较单薄，看了再来评价。
•   挺深入浅出的经验之谈 不过年代太久远了 时效性差了点
•   还可以的书 ！，，，，
•   解读基金值得新基民看，但是我用基金赚到一辈子的财富就不太符合中国国情
•   纸质比较差，像是盗版书，内容比较简单，适合对基金不了解的新手
•   帮别人买的，反馈一般。
•   应该还算不错，讲了很简单
•   虽然是08年出版的，但我觉得这反而更加适合现在的人阅读。
•   写的不够深，适合新手。
•   非专业的书籍，可以当做一般普及型书看看
•   OkOkOk
•   这个我订的是第一版，但还是发了第二版。
•   对初学很不错
•   准备买来入门
•   随便看看..........
•   口语化了解基金
•   买解读基金一书有感
•   　　理财网站有：搜狐、新浪的理财频道；金融界、和讯等理财网站；中国基金网专业基金网站
  　　佣金：新发基金是认购费，成立后的基金是申购费，大概在1.0-1.5%左右，网上直销比较便宜；还有赎回费，大概在0.5%左右。赎回费和认购费以及申购费都是一次性费用。管理费和托管费不是一次性的，是按照天计算的。
  　　国家对于基金所得不收税
  　　开放式基金：基金的总份额是不定的。
  　　基金的净值在当天股票交易市场下午3点以后在根据所持有的的证券的市值来计算。一天一个值。净值是真正交易的值，而累计净值是不考虑分红给基金净值带来的降低因素后的值。
  　　
  　　多少钱投资证券：
  　　100-年龄：75%投资证券，所以现在投资证券5K，其余放入货币基金；
  　　投资期限为10年，因为10年可能有了家庭重新要配置资产。
  　　
  　　长期受益计算法则：
  　　72法则算翻倍的时间
  　　若年收益为8%，则72/8=8年后，本金翻倍
  　　115法则算翻三倍的时间
  　　
  　　长期投资要追求高回报，随着时间的推移，高回报的高风险会被时间平滑掉。
  　　
  　　经过测试，69分。
  　　股票债券混合式基金；大盘股票（大企业）或者蓝筹股
  　　要有10年的历史：10年投资25%的债券，其余股票
  　　
  　　基金品种的选择：
  　　晨星在每个月月初都会对成立一年以上的基金进行评级
  　　晨星将开放式基金分为股票基金、积极配置型基金、保守配置项基金
  　　、普通债券型基金、短债基金、保本基金和货币基金；并对前四种进行评级。
  　　投资总额中股票占70%以上的基金为股票基金；债券占70%的基金为债券基金；其余为配置型基金。
  　　晨星评级：
  　　评级依据是风险调整后收益，即将风险这算成负收益进行收益比较和排序。10%为五星，10%-22.5%为四星；35%为三星；一次类推
  　　业绩评比：
  　　业绩应该看长时间内的，短期（6月内）内没有参考必要；夏普比率=收益/风险，可以看到同等收益下，风险比较或者同等风险下，收益比较。
  　　投资风险箱
  　　纵向是基金投资股票的种类，但是大盘小盘不是基金的规模而是基金投资的方向，横向是投资策略。
  　　大盘小盘是将股票按照总市值进行降序排序，计算各股票对应的累计市值占全部股票累计总市值的百分比Cum-Ratio
  　　这里不是很懂啊，但是看懂了小盘的投资比较困难，越小盘月难投资
  　　价值股是打折的股票，价格低于价值，是“便宜的”股票。价值股历年来自于格雷厄姆，巴菲特的老师。成长股就是有成长潜质的股票。判断一个公司有成长潜力是很难的。一般，价值投资的风险比成长股呢投资的风险低。巴菲特说自己是80%的格雷厄姆加上20%的费雪（成长型理论的提出者）。这些分析就是基本面分析。
  　　投资大盘股比投资小盘股风险小，单投资成长型或者小盘股风险大收益也大。
  　　
  　　优秀基金公司是首选
  　　基金是由整个基金公司操纵的，研究团队包括决定投资的行业、股票范围的投资决策委员会、投资总监、研究员，通过研究给基金经理提供一个拥有投资的“股票池”；还有进行风险控制、防止食物的风险控制委员会、检查站、检查稽核部，他们对投资环节进行严格的风险控制。基金经理主要负责资产配置、构建投资组合。基金公司类似一个足球队，基金经理是前锋，研究员是中场，风险控制是后卫。
  　　基金经理要看经验，从业年限。
  　　一家基金公司的大多数基金走势比较好，这家公司比较靠谱。
  　　
  　　基金公司的招募书是基金的宪法。基金经理一定会严格遵守。
  　　
  　　基金组合：平衡风险，是基金尽量内容不相关
  　　股票和债券
  　　大盘和小盘
  　　
  　　读基金招募书
  　　第八章基金的投资前三节重点（投资目标、投资理念、投资范围）
  　　第十二章 基金的收益和分配
  　　
  　　基金收益看总资产和总负债，不要关心组合中的单个基金的涨势
  　　定下基金组合的比例只要每年做调整就可以了
  　　
  　　基金购买：
  　　网上购买：便宜，后期操作方便
  　　
  　　不要预测市场
  　　基金是一个适合长期持有的投资对象。
  　　赎回要分步进行
  　　基金就是理性的投资，看长久的收益。
  　　
  　　大盘基金在10亿，中小盘基金在5亿左右，只要在140亿-35亿
  　　
•   　　一，投资的准备
  　　1，该投资吗？
  　　①，投资复利——财务自由
  　　②，对抗通胀
  　　③，投资有风险——证券市场（股票、基金）
  　　2，开放式基金种类：股票、债券、货币、配置（混合）
  　　3，态度决定一切
  　　投资不比智商，而比的是谁更理性。
  　　投资最关键的是理念，投资观，或者是说是投资哲学。
  　　买基三步曲：
  　　①，确定投资目标
  　　②，选择优秀基金
  　　③，掌握投资方法
  　　
  　　二，投资目标的确定
  　　1，风险
  　　短期有风险，风险很大；长期则无风险，或者说风险很小。
  　　风险与收益是个共生关系。股票基金是最好用来养老和子女上大学，需要接近或者超过20年的投资周期。
  　　2，拿多少钱投资
  　　①，三分之一法：1/3房地产；1/3证券市场；1/3储蓄国债
  　　②，指头算法：投资的资产比例=100-目前的年龄
  　　必须有充足的“应急资金”，并保证没有借贷。
  　　3，让时间成为朋友：投资的越早，就可以承担更多的风险，获得最大的收益。
  　　4，72法则，72除以年利率=投资资产翻番所需要的年限；115法则，115除以年利率=投资资产3倍所需要的年限
  　　5，风险心理承受力测试<每隔一段时间测试一次>
  　　6，选择基金的关键
  　　①，20~30年：选择最激进的股票基金，“中小盘”波动大，风险大，收益大
  　　②，10多年：大盘股基金，甚至部分债券基金
  　　③，5~10年：必须持一定比例的债券基金
  　　④，3~5年：债券基金最少一半
  　　如果有一个长期的投资，却选择一个风险小，收益小的投资方式，也是非常不对的。
  　　
  　　三，基金品种的选择
  　　1，基金评价网站——晨星（重要参考）
  　　面向散户。个人投资者应当了解投资的过程和原则，在投资组合层面考虑投资策略和行为。因为能否实现适合个人境况和要求的理财目标是衡量投资成功与否的唯一标准。
  　　①，晨星评级
  　　分类：股票基金（股票比例70%+），债券基金（债券比例70%+），配置型基金（两者之间）
  　　排序：综合业绩和风险，即风险调整后的收益。风险折合成负收益，从净收益扣除。（同样收益，风险越小排名越高）
  　　评级：五星（前10%），四星（之后22.5%），三星（之后35%），二星（之后22.5%），一星（最后10%）。
  　　属于相对评级，满一年的基金，有各时段的评级（三年、五年）
  　　②，基金龙虎榜：快照、业绩、投资组合、费用、状态，共五类
  　　③，基金投资风格箱：根据季报或者年报公布的重仓股来进行“投资风格”的分类。
  　　
  　　纵向：
  　　将股票按照总市值进行降序排列，大盘股：累计市值百分比≤70%；中盘股：70%＜累计市值百分比≤90%；小盘股：累计市值百分比＞90%。
  　　横向：
  　　价值股：股票的“销售价格”与“实际价值”的比较，价格低于价值。投资在打折的产品上。
  　　成长型：看准公司的潜力（成长性），健康持续发展，利润不断增加。投在在未来的收益上。
  　　从上往下，从左往右：风险增大，收益增长的可能性也越高 。
  　　以上也就是所谓的基本面分析，还有一种是技术分析，用以前的数据来预测将来的发展。
  　　2，优秀基金公司是首选
  　　基金表面上由基金经理来掌控，而实际上每个基金后面都有一个庞大的研究团体，提供用于投资的“股票池”。同时还有风险控制和实时监控的团队。
  　　相当于足球队，基金经理是前锋，研究团队是中场，风控团队是后卫。所以需要看整体球队的实力。
  　　方法：采用晨星评级，根据一个公司下属的所有基金的评价等级来对基金公司总体评判。
  　　选择一个好的基金公司甚至比选择一支基金更重要。
  　　基金经理：一支基金的核心人物，主要观察其从业时间，因为投资主要是经验构成。有离任需重点关注。
  　　3，资产配置比率
  　　选择基金的核心，主要是根据股票的持有比率来确定，激进、稳健、保守
  　　4，技术统计资料作为选择基金的参考
  　　①，平均回报：一年的总回报
  　　②，标准差：基金增长率的波动，平均涨跌幅的变化
  　　③，夏普比率：收益和风险的系数，夏普比率高表示该基金收益高风险低
  　　④，阿尔法系数：多大程度跑赢整个市场，系数表示基金收益超越市场
  　　⑤，贝塔系数：相对大盘的波动情况，指数基金贝塔系数为1
  　　⑥，R平方：和大胖的相关性，1表示和大盘完全相关
  　　①汇报和④阿尔法 代表收益，越大越好
  　　②标准差和⑤贝塔 代表波动，越小越平稳，短期风险
  　　③夏普比率 收益或风险相同，越大越好
  　　①汇报，②标准差 自己和自己比
  　　④阿尔法，⑤贝塔 和大盘比
  　　5，别患“净值恐高症”
  　　6，购买基金，不在于基金的新旧——“净值恐高症”
  　　7，基金的复制和拆分，证监会严格控制——“净值恐高症”
  　　8，分红，收益来源一是买卖股票的差价，二是股息。巨额分红是损失投资人的利益 ——“净值恐高症”
  　　赎回费率随着持有时间越长，费率一般会越低，然而分红部分再投资达不到优惠赎回费率的持有时间，这部分赎回享受不到优惠。
  　　9，指数基金
  　　一般指数基金大部分都存在人为操作，不是完全被动。
  　　ETF（交易型开放式指数基金），像股票一样随时买入卖出，存在交易费，但是是完全被动，可以长期持有。
  　　10，面向海外的QDII，国内机构投资者赴海外投资资格认定制度。投资多个市场分散风险。
  　　11，FOF和生命周期基金
  　　FOF只投资基金，是一个基金投资组合，自己的FOF更灵活、更便宜。
  　　生命周期，随着时间资产配置会发生变化，越来越稳健。
  　　12，分散投资，建立自己的组合
  　　关注三个因素：相关性，收益，波动，基金的配置主要是股票、债券、货币等组合。
  　　13，我理想的资产组合
  　　①，资产的组合：储蓄和投资的比例，投资中股票和债券的比例等
  　　②，大盘基金和小盘基金的配置
  　　③，价值与成长的配置
  　　《投资艺术》：“投资是输家的游戏”
  　　巴菲特：“投资不在于做了几个非凡的决定，而在于少做几个愚蠢的决定”
  　　有一个精心设计的均衡投资组合，适合自己情况的投资组合，然后需要关注：
  　　①，基金公司的变化
  　　②，基金是不是保持原有的投资策略
  　　③，一两年做一次再平衡
  　　14，“核心式”投资组合和“再平衡”
  　　围绕一个核心来构建自己的资产组合，尤其是拥有3支以上的基金。
  　　“策略”，最好大盘/平衡，资产总额50%以上，70%~80%，也可以选择一个激进的组合核心，大盘/小盘/偏成长
  　　“可操作”、“娱乐”，非核心20%~30%，高风险，甚至是波段操作股票。
  　　建立好一个投资组合开始投资计划，还有一件非常重要的事情就是再平衡。
  　　纪律性：比如股票和债券比例7:3，一年后股票涨的快，债券涨的慢，变成8:2，卖掉部分股票，买成债券。变成6:4，就卖掉债券，买入股票。是比例保持在7:3。相当于“高抛低吸”的过程。
  　　一年到一年半做一次再平衡，是一个微调的进程，让组合不要偏离自己制定的目标。
  　　15，怎样读基金招募书
  　　需要关注第八章：基金的投资的头三节
  　　①，投资目标；②，投资理念；③，投资范围
  　　清楚陈述了投资方向和资产组合情况。
  　　16，三个参考组合
  　　①，100%的股票基金<两家基金公司>——20年投资期
  　　②，75%的股票基金，25%的债券——10年投资期
  　　③，50%的股票基金，50%的债券——3~5年投资期
  　　
  　　四，操作方法的实施
  　　1，去哪里购买基金？
  　　①，银行——方便，费率高，代销品种有限
  　　②，互联网：基金公司直销，基金网站（淘宝、天天、天天盈、数米等）
  　　2，网络安全吗？
  　　3，选择前端还是后端收费？这里指申购费，持有时间越长，后端越有优势。
  　　4，分红方式：最优是红利再投资，主要是由我们投资期限决定的。
  　　5，千万不要波段操作和预测市场
  　　6，一次性投资和定投：一次性投资越早越好；定投固定时间或资金到位就投，不赞成“自有定投”（相当于预测市场）
  　　7，长期持有策略是制胜法宝。需要关注跟踪基金的资产配置、投资策略、基金经理、基金公司等是否有变化。
  　　8，什么时候赎回基金？
  　　①，不符合自己的投资策略（基金本身的变化，投资者的投资目标变化）
  　　②，投资目标已经达到
  　　9，基金膨胀带来的影响。“规模是业绩的敌人”
  　　10，最重要的事情，还是风险。
  　　
  　　五，我的投资实践
  　　1，买入策略
  　　①，定投，每月结余定投
  　　②，闲散资金进行一次性投资，短时间快速投资
  　　③，给自己一个纪律，不要在贪婪和恐惧中煎熬
  　　④，核心理念：不预测市场，主要看基金公司的基本面，长期投资
  　　2，卖出策略
  　　①，投资目标变了，改变投资组合
  　　②，基金公司发生变化，考虑更换。基金经理发生变化，静观的态度
  　　③，发现犯了错误，立刻改正
  　　④，基金跌到三星连续三个月以上，关注。6个月也许要更换
  　　⑤，不会因为绝对涨跌决定买卖，更看重相对评价
  　　⑥，基金出问题，选择替代品
  　　
•   　　原文：http://pmate.blog.163.com/blog/static/51768920135161029368/
  　　
  　　为什么要投资？在《穷爸爸、富爸爸》一书中有一句话：“富爸爸和穷爸爸最核心的区别是理念。富爸爸在投资，让钱生钱；而穷爸爸就盯着那点工资，他一生的追求就是寻找一个好的工作，得到一份好的薪水。”投资，复利，被很多人称为“人类最有力的发现之一”。其实在我看来，某种程度上讲，投资，复利，钱生钱，正是资本主义的根基之一。
  　　
  　　一、认识基金
  　　
  　　1、企业是会创造财富的，所以投资股市，给企业相应的资本，这些资本就会产生新的财富。这实际上就是股市会长期上涨的根本原因。
  　　2、风险与收益
  　　投资中小企业的“中小盘”股票基金，是最激进、风险最大、收益最大的基金。
  　　价值股：认为当前的股票销售价格低于其所代表的真实价值，相信该股票的最终价格会被市场接受，回归到股票的价值上去，这就是价值投资。
  　　成长股：对某个企业的未来前景抱有很高的期望，相信该企业会持续健康发展，利润不断增加，股票自然也会涨上去。这就是成长投资。
  　　一般而言，价值投资比成长投资的风险要低，收益也要低。
  　　股票基金、债券基金、货币基金，风险越来越低，收益也越来越低。
  　　3、几种基金类型
  　　指数基金：如果市场是有效的、是对的，你就不能指望任何一个基金经理可以长时间地超越大盘。也就是长期投资，选择指数基金其实是最佳的选择。指数基金的交易成本和管理费用较低。《漫步华尔街》讲到一般基金经理的主动型选股能力其实和猴子随机的选股能力不相上下。主动型和被动型在长期看没有什么区别。问题就出在主动型的基金成本比被动型高，这样长期下去指数基金就有优势。
  　　QDII：国际市场是一个平衡投资组合非常好的对象。比起国内市场基金或者股票之间的相关性，国际市场还是相对独立的。成熟市场（如美欧日）风险较小，收益较高；新兴市场则相反。另外，还要考虑到人民币的汇率问题。
  　　生命周期基金：基金是一个长期投资，按照风险控制的观念，越接近投资期结束，咱们的投资就应该越稳健。也就是整个投资的股票比例要下降，债券等固定收益类资产要增加。一个办法是咱们自己控制这个过程，一个办法是由基金公司来帮咱们做这种调节。比如，你要到2026年退休，那就可以投资2026生命周期基金。
  　　4、基金评价
  　　选择基金的参考资料：晨星基金评级。
  　　基金不是股票，别患“净值恐高症”，应患“净值恐低症”。
  　　基金分红对投资者来说基本上有害无利；红利再投资是分红方式的首选。基金拆分也没有多少正面的实际意义。
  　　不抢购新基金。新基金的特点是“便宜”，但是这个“便宜”并没有任何意义，其缺点一是有封闭期，二是新基金没有历史，你很难判断它的好坏。另外，一支新基金通常成立半年以后才渐入佳境，客户投资新基金之后应稳定地持有半年以上，才能最大程度地分享基金的收益。
  　　基金规模过大，会不容易操作；“规模是业绩的敌人”。
  　　
  　　二、投资策略
  　　
  　　1、认识你自己：
  　　基金是用来理财的，是打理你的钱财，让它使用得更合理。基金绝对不是来发财的，不会一夜让你暴富。
  　　知识就是力量，这是颠扑不破的真理。要掌控基金投资的风险，唯有认真学习它。
  　　基金投资者风险承受能力测试：http://finance.ce.cn/fund/shou/jjgdbd/200801/10/t20080110_12787932.shtml
  　　2、拿多少钱来投资。
  　　必须用闲钱来投资，必须有充足的“应急资金”，比如万一生病、失业等，这样一旦有什么事情你也不用。这是投资基金的基本准则，是绝对不能违背的。
  　　一种是三分之一法：三分之一的钱用来买房地产，三分之一的钱用来投资证券市场，三分之一的钱用作储蓄或者买国债。
  　　一种是“指头算法”，即可用于各类投资的资产比例=100-目前的年龄。当你30岁时，应该有70%用于投资，30%用于储蓄。
  　　3、坚持长期投资
  　　按美国股市的历史，如果你仅仅进行一年的投资，你亏的可能性是30%；如果做5年的投资，亏的可能性是10%；如果做10年的投资，亏的可能性是3%；做20年的投资，就不会有亏损；美国近77年股市的平均收益为12.2%。随着时间的延长，投资基金的风险会降低，因为有平滑风险的因素在产生作用。在长期投资下，要追求最高的收益。因为高收益所伴随的高风险最终会被时间平滑掉。基金投资，投资期越长，风险越小。这是历史事实证明了的。所以，要坚持长期投资的理念。
  　　4、如何“选基”
  　　选择好的基金公司最重要。“一花独放不是春，百花齐放春满园”——优秀基金公司是首选。好基金公司为了它们的声誉，也不能容忍坏基金的。
  　　怎样才是“好的基金经理”。投资很大程度上是由经验来构成的，一个理想的基金经理应该同时具有股市上升和股票下降的投资经验。也就是说，一个经验丰富的基金经理经营了较长时间的基金是一个好的选择。
  　　不要做波段：现代市场理论已经完全证明了市场是没有规律可寻的，也就是说市场是完全不可预测的。
  　　5、操作策略
  　　定投的好处是：长期平均下来，得到的是一个平均的投入成本，平滑掉了市场短期的波动。通过纪律性的投资，避免了去“预测市场”而犯错。
  　　分散投资：建立自己的投资组合，注意独立投资之间的非相关性。巴菲特：“投资不在于做了几个非凡的决定，而在于少做几个愚蠢的决定。”曾经有人做过一个统计，说网球的打法有两种。一种是职业高手的打法，一种是其它人的打法。在专业比赛中，80%的得分是靠主动进攻得到的；而在业余比赛中，80%的得分是靠对方犯错误得到的。职业比赛是一种赢家的游戏，而业余比赛就是输家的游戏。巴菲特也有一句话说：“分散投资是无知者的自我保护法，但对那些明白自己在干什么的人来说，分散投资是没什么意义的。”
  　　投资组合：投资组合要像做满汉全席一样，第一道上什么，第二道上什么，最后的又是什么。组合里面的每项投资都有它的角色和分工，都有它的意义。要投资在独立的、不相关的领域里面，才是可以分散风险的组合。
  　　核心式投资组合：用资产总额的70%~80%投资在相对稳定的、可靠的资产上，另外的非核心部分去尝试与之不两不同的活跃的、激动人心的部分。投资中的“unloved”理念，也就是说拿出点钱来购买点冷门的、不被看好的基金。其思路在于市场是轮动的，今年的冷门也许就是明年的热门。可以尝试寻找那种“冬眠”的基金，选择一个以前业绩很好，但近期情况不妙的基金来投。
  　　投资再平衡：当按照自己的投资期限、风险承受能力以及投资目标，制定了核心和非核心的比例，或者制定了股票基金和债券基金的比例，也就是建立好一个投资组合开始的投资计划。接下来要做的就是比例的再平稳。比如制定了自己的股票和债券的配置比例是7：3。一年以后，股票涨得快，债券涨得慢，比例变成了8：2了。这时候就要卖掉股票，买入债券，使资产配置比例回到7：3。从表面上看，你是卖掉一个上涨快的优良资产，买入一个下跌或者跑得慢的不良资产，但实际上这是一个“高抛低吸”的过程，是一种通过纪律性投资来进行卖高买低的过程，这符合市场是轮动的概念。更重要的是再平衡可以保持资产组合的稳定性。
  　　
  　　三、卖出策略
  　　
  　　一旦选准了一个基金，就要坚持长期持有。在基金之间跳来跳去，就像是在买票窗口的排队中间跳来跳去，经常得不到一个好的结果。但是如果出现以下情况，则可以考虑赎回：
  　　投资目标改变；
  　　基金公司或者基金经理发生重大变化；
  　　如果发现犯了错误，立刻改正，越快越好；
  　　如果一个基金跌到三星连续三个月以上，要多加关注；如果持续6个月，则可以考虑卖出了；
  　　看重相对评价，而不是绝对收益，不设置止损线；
  　　如果一个基金出现问题，选择一个替代品。
  　　核心还是一个理念：不预测市场，主要看基金公司的基本面。
  　　基于股市总是涨跌交替的前提，作为一个投资者，你应该学会喜欢“熊市”：因为熊市可能有更好的投资机会。
  　　面对市场，是谁在恐慌？是市场还是人？答案是：不是市场有了巨变，而是人的心态发生了逆转。其实无论是市场上涨还是下跌，大多数人对市场的反应是过度的。
  　　努力学习知识、充分了解自己、仔细选择产品、稳健实施投资、平和看待涨跌，才是我们基金投资应有的心态。
•   　　书完成于2007年-中国股票市场激荡的一年。出版的时候股市正在多年难得的巅峰，上证指数近6100点，股票市场基金也是形势一片大好。今天站在上证指数2300左右回过头看，令人感慨！从指数看，几乎回到了12年前。但看一看不断放大的市场成交量，如果心理承受能力好，能够容忍如此巨大的亏损，长期的向上趋势仍然可以吸引那些真正的“长期投资”者。只是对大多数人来讲：贪婪和强烈的不安全感让自己与“长期投资”无缘。
•   　　通过季凯帆先生这本书我初步形成了我的投资观念，对待投资基金有了较为清楚的框架。书不厚却很诚恳。详读到70+页，总结下，首先，我适合买股票债券配置基金，有较高的收益和较大的风险。原因很简单，我喜欢刺激的的玩法，又不愿承担很大的像中国股票一样的风险。其次，不申购新基金。因为没有历史，一切新基金的有关内容都没有经验可讲。再次，吃颗定心丸，不惧怕净值高度。因为净值的高度说明的不是像股票里涨跌的前兆，恰恰相反，它代表了他在过去优秀的表现。最后，做好打持久战的准备，这是个良好的开端，配合良好的沉稳的心，从长期来看，基金的收益率是看涨的，不能像做短线股投资的人一样，时时刻刻都在电脑前面看K线，做足了随时争分夺秒，争先恐后的投机准备。
  　　我以后肯定还要看更多的资料，为我的基金投资做足硬件准备。可是不得不说季凯帆老师可以做我的启蒙指导老师，我也会运用我的所学试着在晨星网站上做分析，希望自己能在日后的投资活动中，沉稳分析，冷静应对。
•   　　有些术语的解释，和理念的应用可以借鉴，但是中国队股市还是不太适用，至少在现在这个点位，我不知道该不该出手，多看几次，再回味一下吧，不是很好说，至少不算太坏，但是还不够专业，会多多更近作者的博客，看看他最近的看法和评论，总之，知识面还有待提升，书中说的那个晨星网，现在都要收费了，而且信息更新太慢了，不知价值高不高。
•   　　 《解读基金》是一本值得一读的好书。
  　　 虽然此书整体架构一般，阐述的理念也有无意义的重复出现的现象，但考虑到这本书基本是由访谈和博客组织而来，出现这种情况也算是可以理解。
  　　 而针对入门者们投资基金，乃至于建立其自己的整套理财观念而言，这是一本非常不错的入门教材，以下略作总结：
  　　 第一， 在真正入门投资之前，首先测试自己的风险承受能力以及风险偏好程度，以此来作为展开投资计划的前提，注意每个人处在不同的阶段，对风险的偏好程度是不同的，所以最好不定时的做这个测试。不同年龄，不同工作的人自然就不相同，而年轻人因为有较长的未来投资期，所以可以承受风险较大的投资项目，以期获得较高的投资回报，并以长期投资的时间来平均承受的风险。
  　　 第二， 确定最终的投资目标非常重要，每一步的投资行为应该都有一个清晰的目标指向，特别是投资于基金这种本身就适合长期持有的投资项目。
  　　 第三， 合理进行投资组合。说白了就是鸡蛋不要都放在一个篮子里。首先需要先设置一个占全部投资至少50%以上的投资核心。这个核心实际上是用来保证最终投资目标实现的核心部分。理论上它应该是一个相对稳定的，可靠的，甚至会让我们感到无聊的部分，它不会暴涨暴跌，也不会是一个黑马或者新星，更多应该扮演老黄牛的角色，默默拉动投资组合稳步向前。而其余投资的部分最好不要有太多的相关性，相关性越低，整体组合的风险就越被拉小，投资组合就会越安全。
  　　 第四， 再平衡问题。投资组合执行一段时间之后，由于各项投资涨幅不一，原有的投资组合比例会发生变化，这时候需要按照原有计划再平衡，说白了这是一个高抛低吸的过程，符合市场投资规律，更重要的是保持了资产组合的稳定性，也就是风险和收益的平衡。
  　　 第五， 最后，同时也要记住巴菲特的话。“分散投资是无知者的自我保护法，但对于那些明白自己在干什么的人来说，分散投资是没什么意义的”。
  　　
  　　 具体到基金投资方面，作者也在本书中介绍了几个有用的网站以及工具，帮助读者更好的选择基金，语言通俗易懂，而且描述也相对全面，是一本入门的好书。
  　　
•   　　LaoK的blog倒是没看过，读过本书前对基金的认识只是停留在基金经理拿募集来的钱炒股的概念上，从这本书里读倒的更多的是“咱们”，作者将自己放在和读者一样的角度来介绍分红、风险评估、波段操作、净值恐高等概念，解释得非常亲切。
  　　
  　　不过读完此书仍然对基金中的债券部分仍然没有比较清晰的理解，自己也是停留在最基本的理解上，或许可以在作者的blog中得到答案。
•   　　现在越来越多的人有意识自己的钱不甘心就放在银行了.
  　　而股票市场的风险也是有目共睹的.
  　　所以我认为投资基金是非常好的选择.
  　　读过这本书之后就基本可以开始自己研究自己喜欢的基金进行投资了.
  　　我想最主要的还是要长期持有,我非常倾向于定投.
  　　尤其是年轻人现在每个月或每年存下点钱进行稳定的基金投资收益会是非常可观的.
  　　
•   要坚持长期投资。
•   对滴~~长线才是硬道理~~
•   长线比较好的基金有哪些啊。那位能给点意见啊，。
•   主要是把握好股市的趋势，现金流。无往不胜。定投的学问也是很大的，要深入研究才成！