经济失衡下人民币利率、汇率调整与联动效应

出版时间：2012-10  出版社：中国经济出版社  作者：王健康  页数：260  字数：257000  

内容概要

《经济失衡下人民币利率汇率调整与联动效应》由王健康编著。
随着我国人民币利率市场化及人民币汇率形成机制改革的进一步推进，人民币汇率波动弹性和幅度在逐步增加，对我国宏观经济内外均衡的影响越来越强。人民币汇率的水平和波动更是成为国际经济关注的热点。因此，研究人民币利率、汇率的调整和彼此间的关联互动效应，对于协调我国的利率和汇率政策，调节宏观经济内外均衡具有重大的理论和实践意义。《经济失衡下人民币利率汇率调整与联动效应》以利率、汇率调整与联动效应为明线，以开放经济条件下的内外均衡的协调为暗线，从利率、汇率的杠杆属性和联动性出发，分析利率与汇率联动的基本机理，并考察制约利率与汇率联动的因素，探讨利率、汇率各自调整的经济效应，结合两者联动的溢出效应和关联传导效应等，研究在经济失衡下利率、汇率各自应该如何调整和政策如何协调的问题。

作者简介

　　王健康，彝族，云南开远人，经济学博士。现任教于云南大学经济学院（会计学院）。主要研究领域为开放经济理论与政策、投融资理论与实务、公司财务与风险管理等。近年来，在各类学术期刊发表论文十余篇，主持云南省哲学社会科学规划项目及其他多项各级课题，先后获得云南省哲学社会科学优秀成果（论文）奖两次。

书籍目录

第一章 导论
 1.1 选题背景与意义
 1.1.1 选题背景
 1.1.2 选题意义
 1.2 国内外相关研究综述
 1.2.1 国外研究综述
 1.2.2 国内研究综述
 1.2.3 国内外研究评述
 1.3 研究思路与方法
 1.3.1 研究思路
 1.3.2 研究方法
 1.3.3 创新之处
第二章 利率—汇率联动性及其制约因素：理论分析
 2.1 利率调整对汇率影响的传导渠道
 2.1.1 国际收支的渠道
 2.1.2 资产转换的渠道
 2.2 汇率变动对利率影响的传导渠道
 2.2.1 国际收支的渠道
 2.2.2 资产转换的渠道
 2.2.3 固定汇率制下的外汇储备渠道2l
 2.3 利率—汇率调整联动的主要理论评述
 2.3.1 两个“平价”理论
 2.3.2 资产市场说
 2.3.3 蒙代尔—费莱明模型
 2.3.4 麦金农—大野健一模型
 2.4 制约利率—汇率联动的因素与效应分析
 2.4.1 影响利率—汇率联动的基本因素3l
 2.4.2 制约利率—汇率联动的因素效应：基于M—F模型的分析
 2.4.3 预期对利率—汇率联动关系的影响
第三章 中国经济失衡的人民币利率调整效应
 3.1 利率决定与调整效应相关理论
 3.1.1 利率决定与调整的相关理论
 3.1.2 利率调整的经济效应
 3.2 人民币利率调整的经济效应
 3.2.1 人民币利率调整的阶段性背景及动因
 3.2.2 人民币利率调整的经济效应
第四章 中国经济失衡的人民币汇率调整效应
 4.1 汇率调整波动的原因
 4.1.1 传统汇率理论中的汇率波动原因
 4.1.2 现代汇率理论中的汇率波动原因
 4.1.3 最新汇率理论中的汇率波动原因
 4.2 人民币汇率调整的经济效应10l
 4.2.1 人民币汇率调整的国内物价波动效应
 4.2.2 人民币汇率变动的国内就业效应
 4.2.3 人民币汇率调整的经济增长效应
 4.2.4 人民币汇率调整与国际资本流动
第五章 人民币利率—汇率联动的溢出效应
 5.1 市场间的溢出效应
 5.1.1 价格（均值）溢出效应
 5.1.2 波动溢出效应
 5.1.3 杠杆效应
 5.2 人民币利率—汇率联动机制：理论的视角
 5.2.1 相关研究与理论基础
 5.2.2 人民币利率—汇率联动：一个理论模型
 5.3 人民币利率—汇率联动效应：实证的视角
 5.3.1 人民币利率—汇率联动规律的历史统计检验
 5.3.2 计量模型、方法和数据
 5.3.3 人民币利率与汇率：长期协整均衡关系
 5.3.4 人民币利率与汇率：短期动态波动关系
 5.4 实证结果与政策启示
第六章 人民币利率—汇率联动的关联与传导效应
 6.1 人民币利率—汇率联动与资本市场的关联效应
 6.1.1 利率—汇率联动与资本市场关联性：理论分析
 6.1.2 人民币利率—汇率联动与我国资本市场的关联效应：实证分析
 6.1.3 实证结果分析与启示
 6.2 人民币利率—汇率联动与货币错配的关联效应
 6.2.1 货币错配的内涵、表现形式与汇率风险
 6.2.2 利率—汇率联动下的货币错配及其影响机制
 6.2.3 货币错配对人民币利率、汇率联动与政策的制约效应
 6.2.4 基于人民币利率—汇率联动的货币错配经济效应
 6.2.5 结论与启示
 6.3 人民币利率—汇率联动与需求政策传导的关联效应
 6.3.1 货币传导的利率—汇率联动机制：理论分析
 6.3.2 需求传导中的利率—汇率联动机理
 6.3.3 实证及结果分析
 6.3.4 结论与启示
第七章 中国经济失衡的利率、汇率政策协调
 7.1 经济失衡的利率、汇率政策调节机制
 7.1.1 经济失衡的利率调节效应
 7.1.2 经济失衡的汇率调节效应
 7.2 经济失衡与我国政策协调的冲突
 7.2.1 宏观经济内外失衡的冲突与一致
 7.2.2 我国利率、汇率政策在经济失衡调节中的冲突
 7.3 经济失衡下人民币利率、汇率政策协调措施
 7.3.1 构建货币政策组合，发挥利率机制“内在稳定器”功效
 7.3.2 构建利率政策和汇率政策之间的灵活传导机制
 7.3.3 推进人民币利率一汇率市场化联动机制
 7.3.4 重视国际收支失衡下利率、汇率政策选择与协调
结束语
参考文献
致谢

章节摘录

　　（2）资产净值的变化对经济金融的内在影响机制　　在货币错配的情况下，汇率的变动会导致微观经济主体资产净值的变化进而可能从两个渠道对经济主体造成冲击：其一是企业净值渠道效应。在通常情况下，企业的借贷不可能超过其资产净值的一定比例，因此净值的下降会导致企业融资能力的下降，进而带来企业投资额的下降。其二是对于银行来说，其净值的下降有可能会引起储户的恐慌，引发挤提现象，而这往往是引发银行危机的导火索，如果这种情况出现蔓延就会对一国的经济金融造成巨大冲击，带来较大的动荡。由此可见，汇率的变动与存在货币错配的微观经济主体的资产净值之间存在着密切的联系，并且会通过资产负债表效应放大其对一国经济的冲击。　　6.2.3货币错配对人民币利率、汇率联动与政策的制约效应　　当一国存在货币错配时会反制约和影响该国利率汇率联动与货币政策的独立性、有效性，影响宏观经济内外均衡和经济金融的稳定。　　1.存在严重的净外币负债型的货币错配　　当需要扩张或恢复中国经济时，货币政策的取向应该是增强经济的流动性，增加货币供给，降低利率，逐步提高物价。这样会导致两个结果：一是人民币购买力会下降，二是人民币利率会降低。就本币债务来说，这二者都会减轻债务人的负担。但如果债务是以外币定值的，情况就会发生变化。首先，人民币本币购买力下降并没有降低外币的购买力。利率降低，物价提高，货币供给增加最终都会反应到人民币汇率的贬值上来。而这不但不会减轻国内债务人的负担，反而会加重其负担，从而恶化这种债务危机。当货币急剧贬值时，这种损失可能还会引起银行危机。这又会通过预期的作用伴随着贬值的进一步恶化。这种恶性循环使得中国在外币定值债务过多时无法通过扩张性货币政策来恢复经济。　　为了维持汇率，中国的货币政策不得不考虑提高利率。但一旦提高人民币利率会导致以下三个结果：第一，冲销了先前的扩张性货币政策的效果。　　……

用户评论 (总计1条)

•   内容写的挺好