金融并购风云录

出版时间：2011-1  出版社：机械工业  作者：史蒂芬 M.大卫杜夫  页数：242  
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前言

　　历时半载，本书中译本终于要和广大读者见面了，诚惶诚恐中有一种如释重负之感。回首翻译的整个过程，我不禁时常掩面叹息。是的，翻译工作是艰苦的，但和书中那些惊心动魄的收购案例比起来，简直不值一提。读过全书之后，仿佛刚刚看过了一部好莱坞大片，其起伏跌宕的情节只有在编剧和导演的合力打造下，在电影那虚幻的世界中才能出现。但事实上，这就是发生在华尔街的真实案例。　　金融危机似乎正在远去，但正如“9·11”事件仅仅持续了几十分钟，却深刻地影响了世界的政治、经济和反恐形势一样，这场2007年爆发于美国华尔街并席卷全球的金融风暴所带来的震撼，绝对不是一时半刻能够过去的。从某种意义上来说，我们在相当长的一个时期内，都将处于后金融危机时代。　　从2007年的金融危机以来，各国政府和各种大大小小的经济体，都遭受了沉重的损失，但如果因此就认为在金融危机中，大家都是受害者那就大错特错了。实际上，这场金融危机的发源地——华尔街，早就上演着一场又一场的金融兼并战。华尔街，这个全球金融资本行业的发动机，聚集了全世界最顶尖最有经验的银行家、律师、证券商等专业人士。他们熟练地运用自己的专业知识，大胆而又谨慎地利用。切制度内和制度外的可能性，为实现自己的金融野心和财富梦想而绞尽脑汁。

内容概要

美国风起云涌的金融并购，近年来凭借最热的私募股权基金，对冲基金、主权财富基金等，大有席卷全球之势。其中充满波澜壮阔的故事、惊心动魄的博弈。而看似复杂神秘的运行机制，也自有其存在的道理和不难掌握的门道。    本书回顾了六次并购大浪潮。为读者详解金融并购的来龙去脉。不论是作为金融与并购界的入门指南，还是用于了解最新最热的前沿  它都堪称非常精彩的读本。

作者简介

史蒂芬M．大卫杜夫，美国并购和公司法领域的权威。身为康涅狄格大学法学院教授，他对并购市场做过多年的研究，对于美国并购交易史、案例和多宗并购的当事人都有深刻的了解和透彻的分析。
    他还以“交易学教授”的身份为《纽约时报》的“交易宝典”栏目主笔，同时也为De

书籍目录

译者序 前言 序幕 第1章 现代并购交易回顾   性格的重要性   兼并的演化过程   并购的革命 第2章 kkr、胜科及私募股权   kkr公司与私募股权的起源  胜科和私募股权的变革   第六次风潮中的私募股权 第3章 住宅贷款控股公司和重大不利变化条款   住宅贷款控股公司的倒闭   重大不利变化条款   2007年秋的重大不利变化条款之战   变化中的重大不利变化条款   重大不利变化条款的未来 第4章 联合租赁公司、瑟伯勒斯资本管理公司以及私募股权基金的破裂   瑟伯勒斯-联合租赁公司的纠纷   私募股权基金的破裂   私募股权公司的错误和失败   私募股权的未来 第5章 迪拜港口世界公司、美林公司和主权财富基金问题   主权基金投资的金融浪潮   主权财富基金问题   美国外国投资委员会和外国投资 第6章 贝尔斯登与道德风险原则   拯救贝尔斯登   摩根大通进退维谷   有关贝尔斯登的斗争   贝尔斯登倒下得出的教训 第7章 加纳基金、儿童投资基金和对冲基金积极投资   “代理机构问题”的简要回顾   对冲基金积极主义的崛起   2008代理季   儿童投资基金和csx   对冲基金积极主义的未来 第8章 微软、英博和恶意收购的回归   微软和雅虎   英博-百威公司   恶意收购成功的要素   特拉华州与恶意收购   恶意收购的未来 第9章 玛氏、辉瑞和战略交易的变脸   变化中的战略交易结构   不良资产交易现象   收购管用吗   特拉华法和战略交易   露华浓义务和市场检查   战略并购交易的未来 第10章 美国国际集团、花旗集团、房利美、房地美、雷曼以及交易型政府   房利美和房地美的国有化   投资银行死掉的一周   tarp计划、花旗集团、美国银行及其他   对交易型政府的评价 第11章 并购机制的重组   联邦并购法  特拉华州并购法   交易制定 第12章 后危机时代的交易决策 致谢

章节摘录

　　百威有理由被关注。虽然百威的防御很弱，但是和雅虎不同。百威的年度会议早在4月份就召开了。通常，这就意味着英博只好等到来年，才能通过代理权争夺推翻百威的董事会。但是，百密一疏，百威的防御中似乎有漏洞。百威占公司的少数，而公司的股东却可以通过书面同意采取行动。这些股东在任何时候，都可以替换掉百威的所有董事。　　早在2004.年百威公司就让其“毒丸”计划寿终正寝了，2006年又开始了解密其分期分级董事会的进程。缺少毒丸可以被纠正，董事会可以在任何时候接受“毒丸”计划。这是被公开误解的一件事。接到恶意收购标价时，一个公司有“毒丸”计划与否差别不大，因为董事会可以立即采用“毒丸”计划作为回应。实际上，大多数公司都有一个影子毒丸，也就是已经起草完毕，一接到通知就准备采用的毒丸。缺乏分期分级董事会更为严重。由于这一点，股东可以随时替换掉百威整个董事会。　　在6月26日，布希拒绝了英博的报价。在给英博CEO布里托的信中，布希提到声称报价“大大低估了”百威的价值。反对一点也不奇怪。自从1860年创建起，百威就由家族经营，是一个有148年历史的家族企业。现在的当家人布希反对任何收购。作为四世的他不想被人看成是败家子。　　布希被认为是百成尤为软弱的领导人。在他担任公司CEO的19个月里，百威的股票停滞不前。他的过去更是糟糕，当他还是亚利桑那大学的一名学生时，驾驶着他的跑车去泡吧，结果车翻了，同车的女伴当场死亡。8小时后当警察找到他的时候，他还一身血迹。由于证据丢失或被破坏，警方决定不指控过失杀人。接着，两年后，他又卷入同警察飙车的事件中，据称他试图驾驶他的奔驰超过其中一名警员。但后来被无罪释放。　　百威拒绝的11天后，英博向安全与交易委员会申请了同意征求（consentsolicitation）备案。这是从百威的股东那里获得改换董事的书面同意所必需的文件。首轮许可送递百威后，根据特拉华州法律，英博还有60天的时间来获取足够的同意书以替换百威的董事。和微软不同，英博按照教科书的方式收购目标公司，先发送“熊抱”，然后顶住目标公司反抗的压力。

编辑推荐

　　什么是金融界获利最丰的业务？什么是企业界直达巅峰的捷径？什么是政府最头疼的监管问题？什么是公众最忽视的财富隐患？　　解读私募股权、对冲基金、主权财富基金，掌握当前最热的并购交易和运行机制。

用户评论 (总计11条)

•   解读私募股权、对冲基金、主权财富基金掌握当前最热的并购交易和运行机制 　　美国风起云涌的金融并购，近年来凭借最热的私募股权基金、对冲基金、主权财富基金等，大有席卷全球之势。其中充满波澜壮阔的故事、惊心动魄的博弈。而看似复杂神秘的运行机制，也自有其存在的道理和不难掌握的门道。
  本书介绍了美国并购的六次风潮，为读者提供了一个清晰的时代背景。通过KKR公司的经典案例，揭示了私募股权——并购界重要推动力量的前生今世，带领我们深入到并购交易的背后。本书重点向读者解释了私募股权交易中的重大不利变化条款的影响，以及由此引发的法律和交易问题；分析了美国联邦政府、美联储、美国证交会等机构和以特拉华州法院为代表的法律界对并购的影响。针对金融危机期间和后危机时代的并购，就其交易过程是否会为经济增加价值的话题做了深入的思考，对未来的并购交易和法律监管，以及从业人员的改进和交易结构的设计等诸多问题提出了展望。
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•   作者是并购法教授，书里描写的交易内容也贴近实务，但是读者如果对英美法系没有大致的了解，读起来会比较吃力
•   许多美国的经验，值得学习！
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•   一切均已成为历史，后市还需努力！！！