股票价格估算与投资方法

出版时间：2008-10  出版社：中国经济  作者：吕栋  页数：275  
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前言

　　股票实际价格算法与股票具体投资方法是《股票投资兵法》的两大特色；股票实际价格的计算方法使投资者能明确的知道所投资或者将要投资股票价值的大小；投资者可以根据算法的估算结果并采用适当的股票投资方法，选择市场价格合理且风险较小的股票进行投资。　　股票实际价格算法的学习，可以大大降低投资者对股票投资的风险，并且提高投资者对股票真实价格的分析能力，进而加强了投资者对投资风险的控制与股票市场的认知。　　在第一章中，我们简要的分析了我国证券市场的发展状况，以及未来的发展趋势，打开投资者心中因担忧我国证券市场能否稳定、持续、高速发展的迷团，使得投资者明确了我国证券市场的发展潜力，坚定了投资者的信心。　　股票投资是指企业或个人用积累起来的货币购买股票，借以获得收益的行为。股票投资是一种高风险的投资，人们常说：“风险越大，收益越大。”换一个角度说，也就是需要承受的压力越大。投资者在涉足股票投资的时候，必须结合个人的实际状况，订出可行的投资政策。　　受市场供求，政策倾向，利率变动，汇率变动，公司经营状况变动等多种因素影响，股票价格呈现波动性，风险性的特征。何时介入股票市场，购买何种股票对投资者的收益有直接影响。股票投资分析成为股票投资步骤中很重要的一个环节。　　股票投资分析可以分为基本分析法和技术分析法，其目的在于预测价格趋势和价值发现，从而为投资者提供介入时机和介入品种决策的依据。　　在进行股票投资时，投资者一方面希望收益最大化，另一方面又要求风险最小，两者的平衡点，亦即在可接受的风险水平之内，实现收益量大化的投资方案，构成最佳的投资组合。　　股票投资的风险性又决定了投资者需要一种或者多种方法去减少因为投资造成的损失。

内容概要

　　投资环境分析、股票价格估算、股票投资方法是构成该书的三大支柱；投资环境的分析使投资者正确地认识资本市场的发展状况与趋势，增强投资者投资信心；股票价格的估算使投资者清晰了解股票的投资价值大小，降低投资者因选择股票不慎而造成的损失。    股票投资方法加强了投资者对股票投资知识的了解与运用，降低了因为投资方法不当而产生的风险……

书籍目录

一、股票实际价格估算方法　1.什么是股票价格  2.股票实际价格算法  3.市场利率  4.股票价格的偏向性特征  5.股票的理论价格与市场价格的关系  6.股票价格和企业业绩的关系  7.影响股票价格的因素二、股票投资方法  1.保本投资法  2.拔档子  3.被动投资法  4.长期持股法  5.成本平均策略  6.仓位控制线  7.等级投资计划法  8.短期获利法  9.道氏理论法  10.短线顺势法  11.定额止损法  12.分段买低法  13.分段买高法  14.分批买卖法  15.反向投资策略  16.固定投入法  17.固定比例法  18.股市探底法  19.股票箱买卖法  20.高位炒作法  21.股票换马  22.哈奇计划法  23.竞价确定法  24.计划投资法  25.金字塔式投资法  26.静待时机投资法  27.积极果敢投资法  28.交叉买卖法  29.进三退一致胜法  30.可变比例法  31.联想涨跌法  32.滤嘴投资法  33.拉东出西法  34.拉抬派发法  35.量价三十六法则  36.累进战术  37.能动顺势选时  38.排列组合法  39.守株待兔法  40.顺势投资法  41.三成目标投资法　42.时间分散化策略  43.三点共振法  44.市盈率定价法  45.上下背离买入法  46.偷梁换柱法  47.王子饭店损失法  48.协商定价法  49.相对有利法  50.小钢炮战法  51.摊平操作法  52.以静制动法  53.赚10％计划法  54.资金三三仓位制  55.动量交易策略三、名词解释  1.股票投资风险  2.股票发行价格  3.股票价格指数  4.集合竟价  5.成份股  6.指标股  7.冷门股  8.成长股  9.市盈率  10.本利比  11.变动率  12.股指期货  13.股票期货  14.股票现货  15.股票指数现货  16.投资组合理论  17.卖空  18.空头  19.平仓  20.震仓  21.限价定单  22.股票箱理论  23.道氏理论  24.空头市场  25.庄家吸筹  26.试盘  27.横盘  28.洗盘  29.恐慌盘  30.10日均线  31.止损  32.压力线  33.支撑线  34.骗线  35.布林线指标　36.K线理论  37.江恩角度线  38.移动平均量线  39.平滑异同移动平均线  40.诱空  41.盘整  42.现金流量贴现法  43.有效市场假说  44.规模经济效益  45.行为金融理论  46.封闭式基金  47.开放式基金参考文献

章节摘录

　　二、股票投资方法　　1.保本投资法　　1.1　什么是保本投资法　　保本投资法是一种避免血本耗尽的操作方法。保本投资的“本”和一般生意场上“本”的概念不一样，并不代表投资人用于购买股票的总金额，而是指不容许亏蚀净尽的数额。因为用于购买股票的总金额，人人各不相同，即使购买同等数量的同一种股票，不同的投资者所用的资金也大不一样。通过银行融资买进的投资者所使用的金额，只有一般投资者所用金额的一半（如美国联邦储备银行规定从事卖空者在进行交易是需支付当时股票市场价格50％的保证金）；以垫款买进（当然是非法的）的投资者所用的金额，更是远低于一般投资者所用的金额。所以“本”并不是指买进股票的总金额。“不容许亏蚀净尽的数额”则是指投资者心中主观认为在最坏的情况下不愿被损失的哪一部分，即所谓损失点的基本金额。　　保本投资法的基本假设是，任何人的现金都是有限度的。因为它的关键不在于买进而在于卖出的决策。　　1.2　保本投资法的的做法　　为了作出明智的卖出决策，保本投资者必须：　　①定出自己心目中的“本”，即不容许亏损净尽的那一部分。　　②必须确定获利卖出点，最后必须确定停止损失点。比如若某股票投资者心目中的“本”定为投资总额的1／2。那么他的获利点即为所持股票市价总值达到最初投资额的150％时，此时该股票投资者可以卖出持股的1／3，先保其本。　　③再定所剩下的“本”，比如改订为20％，它表示剩下的持股再涨20％时，再予卖掉1／6，即将这一部分的“本”也保下来了。　　以此类推，再订出还剩的持有股票的本。　　上述获利卖出点的确定是针对行情上涨时所采用的保本投资法策略。至于行情下跌时，则要确定停止损失点。停止损失点是指当行情下跌达股票投资者的心目中的“本”时，即予卖出，以保住其最其码的“本”的那一点，如假定某股票投资者确定的“本”是其购买股票金额的80％，那么行情下跌20％时，就是股票投资者采取“停止损失”措施的时候了，即全身而退以免蒙受过多亏损。这就是保本投资法的关键在于卖出决策的道理所在。　　1.3　保本投资法的适用性　　保本投资法比较适用于经济景气明朗时，股价走势与实质因素显著脱节时，以及行情变化怪异难以估量时，操此法进行投资的人，切忌贪得无厌。　　2.拔档子　　2.1　什么是拔档子　　拔档子亦称“回补投资法”、“滑坡刹车法”，是指投资者先卖出自己所持有的股票，待其价位下降之后，再买人补回的一种以多头降低成本，保存实力的方法。　　这种方法亦是一般短线操作的常用手法，投资者“拔档子”并不是对后市看坏，也不是真正有意获利了结，只是希望趁价位高时先行卖出，以便自己赚自己一段差价。通常“拔档子”卖出与买回之间相隔不会太久，短则相隔一天即可回补，长则可能达一两个月之久。　　股票投资大户也常运用“拔档子”方式对股价的涨跌作技术性调节。但这种投资方式是以正确预测为前提条件的。如预测错误，卖出后，股价不降，反而一路挺升，则投资者将增加投资成本而减少获利甚至亏损。　　2.2　拔档子的操作方法　　“拔档子”一般有两种操作方法：　　2.2.1　挺升行进间拔档子　　这是多头在推动股价行情上升时，见价位已上涨不少，或者股价上涨遇到了沉重的阻力区，就自行卖出，多翻空，使股价回跌，以便化解上升阻力，推动股价行情再度上升，以获取价差收益。　　2.2.2　滑降行进间拔档子　　这是投资者预期股价行情下跌，局势无法挽回，于是趁价位高时卖出，多翻空，等股价继续跌落后再买回反攻空头。例如，某投资者以每股60元买进某股，当市价跌至58元时，他预测市价还会下跌，即以每股58元赔钱了结，而当股价跌至每股54元时，布林线下轨，又予以补进，并待今后股价上升至中轨予以沽出。这样，不仅能减少和避免套牢损失，有时还能反亏为盈。反败为胜。　　前者是多头推动行情上升之际，见价位已上升不少，或者遇到沉重的压力区，干脆自行卖出，希望股价回落，以化解涨升阻力，待方便行情时再度冲刺；后者则为套牢多头，或多头自知实力弱于卖方，于是在股价尚未跌低之前，先行卖出，等价位跌落后，再买回。　　3.被动投资法　　3.1　什么是被动投资法　　被动投资法是投资者购买股市指数成份股的全部股种，使投资于某种股票的金额与该种股票的市值占股票市场总市值的比率成正比的投资　　方法。　　3.2　被动投资法的操作基本点　　①将投资于股市的资金全部分散投资在股市指数成份股的各种股票上。　　②投资于各种股票的资金比率与该种股票的市价总额在整个股市的总市值的比率大体相当。例如，某投资者拟将1万元资金投资于股市，倘若股市指数为5个成分股，各个股票市价占整个股市的总市值分别为25％、30％、20％、15％和10％，则投资者购股的资金分配分别为2500元。3000元，2 000元，1500元和1000元。这样，投资者持有股票市值的变化率与指数的变化率就基本趋同，或者说，股价指数增加或减少多少个百分点，投资者所持有股票的市值也增加或减少多少个百分点。　　3.3　被动投资法的优点　　投资者不必花大量时间和精力去研究各上市公司的经营情况，也不必对个股每天的变化情况进行分析，而只需关注影响市场走势的各种因素即可。此外，由于股价指数的变化情况全反映了投资者的收益情况，而股价指数代表了股市上各种股票变化的平均数，因此，采用此种方法进行投资还可有效地降低投资风险。被动投资法特别适合利用业务时间买卖股票的投资者，以及那些对知识缺乏深入了解的人。如果投资者认为自己有足够的时间。精力和智力选到最好的股票，就当然不必采用被动投资法了。　　需要指出的是，投资者在使用被动投资法时，也可作适当调整。比如，可以从投资组合中去掉个别业绩明显差的股种，而适当增加优股的比重。国外习惯上将这种适当调整称作保留一个“被动股”，即对大部分股票按被动法买进，同时主动对少量股票的买卖进行适当的修正。当然，这种修正不宜做得太多，不然的话，也就不称其为被动投资法了。　　此外，如果投资者没有足够的资金购买所有的指数成份股股种，也可挑一些所谓的“指标股”，即是那些与指数相关系数最大的股种，这样，收益情况也就大致追随指数的变化，而不必花大量的时间对个股的K线图.成交量等进行研究了。　　4.长期持股法　　4.1　什么是长期持股法　　长期持股法指选择获益率高或成长性高的股票，购进后便长期持有，不轻易抛出的方法，即长期投资于某种股票的方法。　　就短期投资与长期投资相比较，短期投资、短线操作只有在股价涨跌频繁而且有一定幅度时才有意义；而在经济不断发展，股价趋向稳步上升（每日升降幅度有限）阶段，追求差价利润很难，且需付出相当的手续费，则以长期投资为宜。从国外证券市场看，股市行情虽然波澜起伏，但从长远的眼光来分析股价，就会发现，股票市价涨到一定价位时，就会相对稳定，而长期持股的投资者则往往获益非浅。　　4.2　长期持股法的操作　　运用长期持股法也不应拘泥，亦应随股市大势的变化作相应的调整。　　据专家建议，运用此法的操作要点为：选择充分了解的股票购进，以“年”为单位长期持有；对有周期性涨跌的股票，于跌幅最大时买进，等其反弹至较大幅度时才抛出（中期投资），这需要参照以往的行情纪录；此外，购买成长性股票作为长期投资。　　5.成本平均策略　　5.1　成本平均策略概述　　成本平均策略是指投资者在投资股票时，按照预定计划根据不同的价格分批进行，以备不测时摊薄成本，从而规避一次性投入可能带来较大风险的策略。　　成本平均策略假定投资者的财富只有一种形式，并且想把资产转化为另一种形式。成本平均策略的投资者通常会把现金分成不同的部分，然后每次以同样数量的现金按照事先确定的方案投资，这样可以避免一次性投资带来的风险。成本平均策略使得投资者在股票价格较高时投资的股数少，而股票价格低时投资的股数多，即可以减少投资成本。成本平均策略的投资者其实是次优的而非最优的投资策略。1994年，Warthe的实证研究发现，基金公司的现金流入和流出存在着强烈的联系，采用成本平均策略的投资者在经过股价下跌一段时间以后更有可能买进股票。　　6.仓位控制线　　6.1　什么是仓位控制线　　仓位控制线又称“钟形曲线”，是一个正态分布曲线，其幅度和宽度是随追踪的指标线而动态变化的，但其基本形状则固定不变。　　6.2　仓位控制线的思路　　初步的思路：可以按正态分布曲线取样一组参数，然后将其与所追踪的指标线的变动相关联。　　正确运用这个思路的话，其预期的资金增长曲线应该是象这样的：不明朗时由于低资金量运作，资金曲线基本保持平坦；市场明朗化时则资金曲线随着投入资金的快速增加而急速上升。　　其实，平时的操作都应该是这样，不要总是高仓位操作，只在大盘开始积聚大量做多能量时才高仓位投入；而一旦大盘出现变数，则应该以最快的速度恢复低资金量操作。平时只维持有限度的的运作资金，即使因止损出现较大幅度的亏损，也基本不会危及总体资金的安全。　　7.等级投资计划法　　等级投资计划法，又称尺度法。是进行股票投资的方法之一。　　其具体操作是：在确定以某种股票作为买卖对象之后，继而确定所选股票市场变动的某一等级作为买卖时机，当以后股价下降一个级时，就买进预先确定的一个单位的股数，当股价上一个等级时，就出售一个单位的股数。　　例如，某投资者选定A公司股票作为投资对象，确定股价每变动一地为一个等级，每次买卖1000股。若第一次按每股10元买进1000，市价降到9元时，再买进1000股，降到8元时，又买进1000，假定现在市场价格开始上升，价格升到每股9元，卖出1000股，上升到10元时，再卖出1000股，上升至11元，又卖出1000股，其买卖结果如表2-1。　　根据表2-1所示，最终交易结果表明，共计投入资金27000元，卖出后收回资金30000元，收支相抵后尚有盈余3000元（未除去手续费等成开支）。　　需要指出的是，等级投资计划法不宜在股价持续上涨或股价持续下跌的行情中运用。如果股价较时间内是持续上涨，那么这种分段抛售的办法，就可以使投资者失去本业可以获取更大利润；反之，如果股价在较长时间内持续下跌，投资者要是按照事先确定的分级标准不断地购买，就可能在高价被“套牢”，而失去股票出手的机会了。　　8.短期获利法　　8.1　什么是短期获利法　　短期获利法是短期证券投资的方法之一。它指的是当某种股票一旦出现上扬行情时，予以大量买进，待在短期内股价上涨到一个可观的高度又予以全部卖出的投资技巧，短期获利法较适合那些积极进取的股票投资者选用。　　采取短期获利法需要注意两点：　　①加强股市行情分析和预测；　　②选好买卖股票的时点。　　8.2　短期获利法的依据　　短期获利的策略依据是，当股票价涨升到一定的价位时，往往会造成较大的起伏波动，此时，极易汇成争购的人潮，使股价出现持续的攀长现象，并创出历年来的最高行情。因此，只要预测准确，当股价出现高价攀升时买进，待其继续上扬之后全部卖出，就可获取一段可观的利润行情。　　8.3　短期获利法的不足　　采取此种投资方法的观点是能抓住股价上涨时期的获利机会，提高资金的产出效果，但其不足之处在于：　　①高价购进之后，可能会出现行情反转之势而使投资者蒙受损失；　　②在更高的价位上卖出时，可能行情会继续升高，而不能获取最大效益。　　9.道氏理论法　　9.1　什么是道氏理论法　　道氏理论法是趋势投资法的一种，其总体原则为：判断股价主要趋势上升，便可买进并持有股票；反之，则出售所持股票，改变投资地位。即道氏理论法所关心的是市场的主要趋势，而不是短期内的股价波动。　　9.2　道氏理论法的操作方式　　根据道氏理论，在股价趋势的不同阶段应有不同的操作方式：　　9.2.1　呆滞期　　此时，大部分股价下降，投资者应抛出，最理想的是不要持有任何股票。　　9.2.2　回升期　　大部分股价开始上涨，可适当购买风险较大的股票。因为，风险较大的股票由于在呆滞期受到的打击最重，其价格常降到极低水平。随着回升期的推进，活跃期的到来，他们的价格将会回升。　　9.2.3　活跃期　　此时，价格不断上升，高风险股票已接近其公平水准，应停止购买。　　9.2.4　回落期　　许多股票达到高峰并开始下降，此时，投资者可分批卖出高风险股票，买进优良证券，即价格能够维持的股票及债券，或转为现款存储备用。　　10.短线顺势法　　10.1　什么是短线顺势法　　短线炒作同样应顺势而为，但反应必须高度快速，因而短线顺势通常是“买跌停”和“卖涨停”，即价格已有相当下跌幅度后，下跌停止即行买人；价格上升，特别是有利可图后，上升停止即卖出。这种高抛低吸与涨进跌出的顺势方法是不同的。　　10.2　短线顺势法的要点　　在利用短线顺势法操作时，为了防止被骗线引入陷井，可用一些历史经验来辅佐短线顺势操作。　　①在一明显偏低或偏高的位置上（可用技术指标来衡量），价格如果不继续跌（经常有新低出现）或不继续涨（常有新高出现），则必然会反转上升或下跌。　　②星期一和时期二是多事之秋，是顶点和底点最常出现的日子。　　③在上升行情中，在开盘后10分钟到30分钟前后以及在收盘前1小时到30分钟前后可能会出现调整性的小幅下跌，是顺势操作中常见的骗线；在下跌行情中，在大致相同的时间中，价格波动则容易形成上升骗线。日常走势中这种规则波动的时间可由经验来确定，而它的存在则常常是十分明显的。　　④切忌猛跌时杀跌，猛涨时追涨。短线的基本思想是：大幅快跌之时只考虑买进之事；大幅快升之时只考虑卖出之事。　　11.定额止损法　　11.1　什么是定额止损法　　定额止损法是最简单的止损方法，是指将亏损额设置为一个固定的比例，一旦亏损大于该比例就及时平仓。它一般适用于刚人市的投资者和风险较大市场（如期货市场）中的这两类投资者。　　定额止损的强制作用比较明显，投资者无需过分依赖对行情的判断。止损比例的设定是定额止损的关键，定额止损受到两种因素的影响。一是投资者的承受能力，这由投资者心态，经济承受能力决定；另外也受到投资者所设定的盈利预期的影响。　　……

编辑推荐

　　估算股票价格，学习投资方法；制定投资策略，增加投资赢利。　　如果您要进入股票市场，那么建议您首先对投资环境（投资环境包括国家的经济发展状况、股票所处的行业发展状况、行业之间竞争性）进行充分了解，因为投资环境的稳定与否，能够影响您的投资信心与投资行为；　　如果您赶上牛市或者是熊市，那么请您注意：“没有长久的牛市、也没有长久的熊市”，这是正常的资本市场运行现象；如果您已经进人了股票市场，那么请您谨慎，增强自身投资知识储备是降低投资风险的重要法之一；　　如果您选择了所要投资的股票，那么请掌握正确的方法，正确的方法可以让您获得好的投资组合，增加投资赢利；　　如果您选择了长期投资股票市场，建议您增强对股票价格估算方法的学习，因为股票价格的估算能够让您清晰地认识所要投资股票的投资价值，增强投资赢利的能力；　　……

用户评论 (总计7条)

•   阅读后感觉该书非常实用，对于初学者很有帮助。
•   GHASDFHFDH
•   书名很吸引人，内容也比较切合，关键是如何去用，尤其对于中国这个不成熟的市场而言
•   错别字太多了，有点离谱。看到第三页已经发现7个错别字。看起来没劲，很能接受。
•   扌喿，差的。水泡过的书。内容也不咋的。
•   个人认为此书没什么可读性，纯属纸上谈兵。
•   **，我从没买过这么**的书！名不副实！！！网主，你们进书难道也只是看个名字不看内容就进？