中国风险投资透视

出版时间：2012-11  出版社：经济管理出版社  作者：罗国锋  页数：312  字数：368000  

前言

　　2009年11月，东北大学秦皇岛分校发文成立了“创新创业与风险投资研究所”，从这一天起，研究所即担负起“传播创新创业精神、促进科技金融对接”的光荣使命。　　研究所为创新和创业者而生，注定要全心全意为中国广大的创业者提供力所能及的服务。经过团队多日酝酿，我们决定对中国风险投资做透视性的研究，于是，“风险投资在中国”项目研究团队成立了。利用投中集团的CVSource股权投资数据库，我们的团队很快就取得了阶段性成果。项目组每周都开会1～2次，每次和同学们一起讨论时，辛苦和疲劳全都无影无踪了。　　2011年6月，我协助指导的博士研究生李严同学写出第一篇严谨的学术论文，并发表于2012年6月的《管理科学》杂志上。我指导的硕士研究生和本科生也陆陆续续做出了一些研究成果，在《中国风险投资》这一业内有影响力的杂志上发出了自己的声音。　　2011年10月，我们组织了“风险投资在中国”研究项目阶段性成果汇报会，广泛听取各界人士意见，尤其重视在风险投资实践一线的专业人员和创新创业者的意见，并根据这些意见对研究成果的报告形式做出了重要调整，并最终形成本书。　　在本书各个专题的研究过程中，博士研究生李严，硕士研究生李启刚、郑燕磊、刘小溪和侯营营，本科生李加鹏、周超、韦芳、张洪建、洪晖选、陈震、张燕、赵辉东、苏学颖、李柳蓉、李佩瑾、张海燕、郑建飞、林政、刘小红、王润洲、崔佳、魏宇、张昕、卢少绵、康栗钊、翟泽南、王泽航、高男发挥了重要作用，他们都非常优秀，并且潜能无限。　　看着我的学生们一天天成长和成熟，听到企业家和投资人对同学们的褒奖，没有什么事情比这更令人开心了。我的毕业生有的被跨国公司录用，有的被国有垄断大企业录用，有的考取了公务员，有的则选择了创新型企业融入到创业团队中，甚至还有学生被投资机构看中并着力培养。　　对于这些优秀学生，我总是报以最大的期望，并希望研究所后墙上铭刻着的“创新、自知、风险承担、超前行动、积极竞争”十六个字能够伴随他们一生，永远激励他们前行。　　在本书的撰写过程中，东北大学秦皇岛分校兼职教授、科技部科技经费监管服务中心房汉廷副主任，中国风险投资研究院沈阳分院院长陈乐靖先生和中国风险投资研究院研究部的专家们都提出了不少建设性意见，在此表示深深的谢意！　　我还要特别感谢经济管理出版社第二图书编辑部张艳主任。她工作认真负责，工作效率极高，待人热情诚恳，为本书的顺利出版提供了巨大的帮助。　　本书的研究和撰写受教育部中央高校基本科研业务费专项资金资助（资助类别：种子基金；项目批号：NO90423005），本书的出版受东北大学秦皇岛分校“教材（专著）建设基金”资助，在此一并感谢！　　由于本人水平有限，书中难免有错误和疏漏之处，还望读者朋友不吝指正！

内容概要

　　《创新创业与风险投资系列丛书：中国风险投资透视》对风险投资在中国的发展历程及其所展现出的独有特征进行了研究，特别关注为早期创新型创业企业提供融资服务的活跃风险投资机构和投资人
　　《创新创业与风险投资系列丛书：中国风险投资透视》的主要内容包括四个部分：1中国风险投资发展概况，包括制度变迁和地理聚集特征；2风险投资机构和投资事件特征与IP0绩效；3中国风险投资家，包括风险投资家的特征和投资偏好、高管团队特征与绩效和风险投资家如何认知新技术企业的价值；4风险投资与创业板上市公司，包括风险投资对上市公司信息披露的影响和对首日IPO超额收益的影响上述四个部分为读者全景展现了中国风险投资的发展历史和现状《创新创业与风险投资系列丛书：中国风险投资透视》结论可以帮助LP筛选基金管理机构，帮助创业者寻找合适的风险投资家，也有利于风险投资家调整战略方向，赢取更加卓越的投资绩效。

作者简介

　　罗国锋，华中科技大学管理科学与工程专业博士，南开大学创业管理研究中心博士后。现任东北大学秦皇岛分校经贸学院副院长、创新创业与风险投资研究所所长、中国火炬创业导师、《中国风险投资年鉴》常务编委、《中国风险投资》杂志编委、《经济导报》特约评论员。曾任中国风险投资五十强机构“武汉华工创投”投资经理，目前受聘为国内多家创业园区“创业导师”和十多家创新创业企业“融资与战略顾问”，为三十多家企业提供过商业计划服务，指导数家企业资产整合、并购、股份制改造和上市及挂牌工作。
　　研究兴趣包括：风险投资家价值认知活动、风险投资家的价值增加活动、风险投资政策和立法、风险投资行为、风险投资与区域经济发展等。
　　他目前讲授《金融学》、《创业学》、《创业与风险投资导论》、《商业计划撰写》、《风险投资》、《证券投资学》等课程。

书籍目录

第一章 绪论
第一节 概念界定与基本分类
第二节 中国风险投资的三个发展阶段
第三节 本书的框架结构
第二章 中国风险投资制度变迁与立法改革
第一节 引论
第二节 中国风险投资立法与政策实践
第三节 国外风险投资立法经验
第四节 中国风险投资立法改革探讨
第三章 中国风险投资的地理聚集
第一节 风险投资地理聚集理论概述
第二节 中国风险投资地理分布特征
第三节 地区风险投资发展指数
第四节 地理聚集的影响因素分析
第五节 本章小结
第四章 活跃风险投资机构特征与IPO绩效
第一节 活跃投资机构的界定及组成
第二节 存续时间和管理团队
第三节 管理基金数量与规模
第四节 机构特征与IPO退出绩效
第五节 活跃风险投资机构名录
第五章 风险投资事件特征与IPO退出绩效
第一节 IPO退出绩效概述
第二节 行业、上市地点与退出绩效的关系
第三节 投资行为与IPO退出绩效
第四节 投资策略与IPO退出绩效
第六章 风险投资家特征与投资偏好
第一节 风险投资家特征概述
第二节 学历层次与投资偏好
第三节 专业背景与投资偏好
第四节 工作经历与投资偏好
第五节 海外经历与投资偏好
第七章 风险投资机构高管团队与绩效
第一节 风险投资高管团队相关理论
第二节 人力资本、社会资本与绩效关系模型
第三节 多重个案研究
第八章 风险投资家如何认知新技术企业价值
第一节 风险投资家的价值认知活动
第二节 价值认知心理学基础
第三节 价值认知模型
第四节 多重个案研究
第五节 价值认知中信息差异的影响
第九章 创业板上市公司与风险投资
第一节 创业板概述
第二节 创业板上市公司基本特征
第三节 核心团队
第四节 创业板上市公司获得风险投资情况
第五节 创业板上市公司背后的风险投资家
第十章 风险投资与创业板上市公司信息披露
第一节 国内外研究现状
第二节 理论框架和研究假设
第三节 变量测量与数据
第四节 统计分析结果
附录
第十一章 创业板IPO首日超额收益与风险投资
第一节 IPO首日超额收益概述
第二节 创业板IPO首日超额收益
第三节 创业板IPO首日超额收益影响因素实证分析

章节摘录

　　政府担保及贷款计划。政府设立社区发展金融机构（CDFIs）对那些风险较大，难以进行银行贷款的企业给予贷款服务。同时发起小企业贷款担保计划，由CDFIs负责对符合条件的小企业进行担保，以便它们从银行或其他金融机构获得资金。　　在风险投资立法方面，英国也进行了有益的探索。　　1983年，英国颁布《企业投资计划法案》，规定向一个或多个未上市企业直接投资的个人，可以在以下几个方面享受税收优惠：对于符合该法案规定对未上市企业投资的，可在5年内按投资额的20%纳税，但每年最高不超过10万英镑的数额抵减投资者的个人所得税；对持有符合该法案规定的未上市企业的股份5年以上者，出售该股份所得免征资本利得税；用出售股份获得的资本利得再投资购买新发行的未上市股份，每年可按最高10万英镑递延交税。　　1995年英国又通过了《创业投资信托法案》，专门鼓励个人通过风险投资信托基金对新创企业进行间接投资，有效降低投资风险。个人投资者可享受的税收优惠主要包括：对持有5年以上风险投资信托基金股份的，可按其投资额的20%抵减个人所得税；对风险投资信托基金的分红不征税；对风险投资信托基金股份的出售所得免征资本利得税。这些税收优惠立法强烈刺激了英国风险投资的发展，英国于1995年成立了第一家风险投资信托基金，到2000年1月英国已设立风险投资信托基金45家，市场融资总额达9.921亿英镑。　　2000年英国开始实施《公司创业投资法案》，它规定：2000年4月1日到2010年3月31日，以股权投资方式进入风险投资领域的公司，如果投资公司持有被投资公司30%以上的普通股，而被投资公司的总资产不超过1500万英镑，则该投资公司可以获得以下税收优惠。如果向未上市的小型高风险企业投资，并持有股份3年以上，可获得投资额20%的公司税抵免额。如果再投资，可获得公司税推迟纳税；出现投资损失的，投资公司可以将损失从其公司税前收入中扣除。　　……

媒体关注与评论

　　中国风险投资事业经过十余年的快速发展已经面临重要的转折点，与此不相适应的是，国内风险投资理论研究尚处于吸收、借鉴的阶段，对中国特定制度环境下风险投资运作机理、特征与模式缺乏深入的、系统的和持续的研究。可喜的是，罗国锋博士及其领导的团队对风险投资在中国发展的历程及其所展现出的独有特征的研究，正在尝试为我们打开中国风险投资行业的“黑箱”。　　——上海交通大学经济学院副院长 谈毅　　　　关于风险投资的书籍，除了对投资个案引人入胜的故事描述、创投英雄荡气回肠的渲染、投资数据林林总总的堆砌，对风险投资有关现象进行较为科学和系统剖析的并不多。本书的可贵之处在于透过创投有关现象追究本质，不仅具有理论创新意义，对实际应用也有指导作用。　　——南洋理工大学南洋科技创业中心副主任 夏智强　　　　企业想要快速发展就必须借助资本的力量。两年来，在罗博士的指导下，我逐渐了解了风险投资，体会到寻找风险资本过程的“痛与快乐”。想要寻找风险投资的创业者不妨仔细体味此书，它饱含着作者数年心血，实乃深入了解中国风险投资的终南捷径。　　——海纳电测股份有限公司董事长 欧钟　　　　此书是对中国风险投资十余年来发展状况的权威总结，揭示了中国风险投资存在的问题，并暗含着对风险投资未来发展方向的理性思考。　　——金诺律师事务所高级合伙人 郭卫锋　　　　我的建议是，快翻开此书，让大量的数据为您展示真正的中国风险投资。　　——中国科技产业投资管理有限公司管理合伙人 毛瑞杰

用户评论 (总计1条)

•   实证比较多