风险投资的风险收益机制

出版时间：2008-2  出版社：社会科学文献出版社  作者：李建良  页数：292  
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内容概要

风险投资的收益机制是一种基于非对称、非充分信息的“合理预期的高收益”机制。风险投资合理预期的高收益来源于以转换形式分享的被投资企业的“行业超额利润”和“垄断利润”以及基于这一基础条件和被投资企业管理素质而获得的“现值收益”和“透支收益”。风险投资商获取高收益的奥秘在于：以未来预期收益“资本化”为依托机制和“转换箱”，以被投资企业可以预期获得的“行业超额利润”和“垄断利润”为“基础原料”，以增值服务为“孵化器”，通过严格的项目筛选、塑造企业“成功历史”、适时启动“资本化”机制来将这四个方面的潜在收益兑付为现值回报。

作者简介

李建良，1971年8月生，北京信息科技大学企业成长研究中心副主任。1995年获北京大学经济学学士学位，2005年获中国人民大学经济学博士学位，1997年取得中国注册会计师资格，1999年获中国首批证券咨询分析师资格。     
    曾任中国兵器工业集团公司火炸药局秘书，国家体改委中国证券市场研究设计中心证券分析师、投资经理，中国证监会交易监管员，维欣(中国)公司总经理，浩天投资有限公司副总裁，大公国际资信评估有限公司副总裁，北京广播公司总经理助理、投融资部主任等职。2005年6月调入北京信息科技大学经济管理学院任教至今。     
    已出版的著作有《风险投资操作指南》、《改制新途径：员工持股、股票期权与经理层融资收购》、《企业有效成长阶梯：“瓶颈”剖析及解决之道》等，发表论文多篇，服务企业上百家，具有十年风险投资、企业管理和管理咨询经验。

书籍目录

前言第一章  导言  一  问题的提出和选题的意义  二  研究对象及其界定  三  研究的目标、内容与方法  四  研究思路、主要创新之处与本书的结构安排第二章  风险投资研究综述  一　风险投资整体运行机制  二　风险资本筹集及其治理结构  三  风险投资决策与投资管理  四  风险投资退出  五　风险资本市场的生成、演进及其在多层次资本市场体系中的地位  六  风险投资业发展的外部环境、影响因素及其国际比较  七  风险投资业自身绩效及其对经济增长、创新等的影响  八　总结第三章  风险投资的风险收益机制  一  风险投资的风险收益机制的逻辑起点：小企业融资问题  二  风险投资解决小企业融资问题的核心机制：风险收益机制  三  总结第四章  风险投资的风险收益机制与风险投资的定义  一  风险投资的定义：不统一的现实  二　风险投资的定义：历史与逻辑的统一  三　需要澄清的几点模糊认识  四  “正名之争”：“风险投资”还是“创业投资”？  五  总结第五章  风险投资的风险收益机制与评估决策模型  一　风险投资评估决策的基本模型  二　关于风险投资评估决策基本模型的检验  三  风险投资评估决策基本模型的具体应用  四  总结第六章  风险投资的风险收益机制与被投资企业成长演进规律  一　企业成长演进的一般规律  二  风险投资的风险收益机制与企业成长演进规律的一致性  三  风险投资的风险收益机制与企业成长演进规律的矛盾性及其协调2  四  总结第七章  研究结论及其实践意义  一　研究结论  二  对中国风险投资实践的指导意义参考文献

章节摘录

　　第一章　导言　　一、问题的提出和选题的意义　　现代意义的风险投资起源于1946年美国研究与开发公司（ARD）在波士顿地区所做的实验，但直到1957年ARD投资数据设备公司（DEC），并于1971年升值50倍速，才使风险投资得以迅猛发展。与此相对应，国外对风险投资的研究于20世纪60年代开始兴起，到20世纪80～90年代逐步兴旺，至今仍在向广度和深度发展。　　中国的风险投资实践以1985年中国新技术创业投资公司的成立为开端，其蓬勃发展则发端于1998年政协“一号提案”，至今已走过了近十年的曲折过程。与这一过程相伴随，国内关于风险投资的研究也逐步兴起。1998年，刘曼红教授主编的《风险投资：创新与金融》正式出版，标志着关于风险投资的研究正式进入中国学术界，其后随着学术研究和投资实践互动的增加，国内风险投资的研究也由基础知识普及逐步走向深入，由简单套用国外理论逐步向结合中国的制度背景、研究中国的实际问题的方向发展。　　从理论层面分析，纵观国内外现有风险投资研究成果，从内容上看，总体上可以分为宏观和微观两个层面。微观层面的研究主要涉及风险投资整体运行机制、风险资本筹集及其治理结构、风险投资决策与投资管理、风险投资退出四个方面。宏观层面的研究则主要包括风险资本市　　场的生成、演进及其在多层次资本市场体系中的地位研究、风险投资业发展的外部环境和影响因素研究、风险投资业自身的绩效研究以及风险投资对经济增长、创新、就业等的影响研究等。从研究方法来看，目前普遍采用实证方法，通过样本分析和计量统计来对既有的理论假设做出　　证实或证伪①。　　……