国际金融危机下中国金融开放问题研究

出版时间：2010-6  出版社：经济科学出版社  作者：黄磊，宿玉海 编  页数：422  

前言

　　2009年10月24日，山东财政学院和西南财经大学中国金融研究中心共同主办了“国际金融危机下中国金融开放问题”学术研讨会，我应邀参加了会议。在大会主题发言中，我围绕美国次贷危机问题分析了产生这场危机的深层次原因，讲了四个方面的启示，并介绍了自己围绕美国次贷危机的反思与启示拟研究的15个课题。因为由美国次贷危机引发的这场全球性的金融危机，实属百年罕见，它是金融的负功能、金融负外部性和“恶金融”的世纪性典型实例与案例。这是一个大平台，金融理论工作者、金融硕士博士生们将可以进行全方位的持续性研究，可以大有作为，至少可半个世纪经久不衰。　　2007年4月爆发的美国次贷危机历时已三年之久，形成全球性的金融危机和全球性的经济衰退，如今看来最困难的时期已经过去，然而前景仍有很大的不确定性。过去两年多来，国内外的官方机构和学者围绕这场危机有许多报告和言论，关于这场危机的本质和实质，关于这场危机的深刻原因，我们可以从许多不同的角度去讨论、去认识。我从七个方面来揭示这场危机的实质或者是原因，概括地说：第一，我认为这场危机是美国的国家信用危机，是美国的国家道德危机，是全球性的信用和信心危机；第二，是美国的极端消费主义文化危机；第三，是市场原教旨主义理论与政策危机；第四，是过度虚拟、过度衍生的金融资源危机；第五，是全球性的实体经济与虚拟经济以及国际金融结构严重性的失衡危机。

内容概要

　　《国际金融危机下中国金融开放问题研究》收录了金融虚拟化与金融共谋共犯结构——对美国次贷危机的深层反思、全球金融危机对我国对外贸易影响的定量分析、金融创新保障制度体系的构建问题、国际金融危机下中国企业对外直接投资进入方式的博弈分析、区域金融服务山东半岛蓝色经济区建设的几点建议等40余篇研究成果。

书籍目录

金融虚拟化与金融共谋共犯结构——对美国次贷危机的深层反思全球金融危机对我国对外贸易影响的定量分析金融创新保障制度体系的构建问题国际金融危机下中国企业对外直接投资进入方式的博弈分析次债危机对我国股市的跨国风险传染——美国、日本、中国香港与沪深A、B股的证据区域金融服务山东半岛蓝色经济区建设的几点建议积极应对，化危为机——国际金融危机对中国的影响当前经济形势下央行货币政策取向分析第三方担保制度能解决中小企业融资难吗？“言”、“行”、人民币实际汇率制度弹性与宏观经济绩效(1954—2008年)金融危机下国际资本市场竞争新格局与我国的对策东亚货币合作内生性标准的检验——贸易与经济周期相关性的关系以全球金融危机为背景再议国际货币政策协调问题中国股票发行市场的有限开放问题研究金融危机中对金融外部性的研究农业融资困境与金融市场开放人民币国际化与人民币汇率长期走势基于DEA的我国商业银行经营效率评价全球金融危机下的中国金融安全维护策略基于改进的BP神经网络对我国2009年CPIK行定量分析发展ABS融资模式解决地方政府资金缺口问题从美国金融危机看对金融创新的监管危机背景下主权财富基金投资分析——以中投公司为例国内上市公司“套期保值”巨亏的原因与对策次贷危机背景下的美元走势分析从美国次贷危机看金融创新与监管的关系层次分析法在风险评估中的应用国际金融危机对全球FDI的影响与我国的对策当前金融危机下商业银行全面风险防控策略研究全球金融危机下中国外汇储备安全性探讨和对策研究应对危机：刺激消费比刺激投资更重要浅析金融危机背景下人民币的国际化农信社效率评价方法的比较、选择与改进金融危机对我国资本市场发展创新启示金融产品创新安全保障与监管问题的再思考开放条件下我国商业银行竞争力研究金融业开放与国家金融安全浅析中国资本项目自由化中国银行业对外开放中的竞争力分析国际金融危机的传染渠道及评价我国外汇储备与CPI波动动态传导机制研究中国银行业对外开放中的竞争力分析人民币实际有效汇率变动影响就业的实证分析浅谈中国农业银行海外战略投资者的引进——借鉴已上市四大行的经验金融危机背景下影响中国金融控制的因素分析外资并购对我国上市公司竞争力影响的实证研究

章节摘录

　　（1）危机期间世界经济衰退对我国出口依赖型经济产生了极大的不利冲击，调整经济增长模式刻不容缓。我国贸易收支的收入弹性大于汇率弹性，进出口规模主要受国外需求因素的影响。我国经济的外贸依存度很高，对外贸易对我国经济增长的贡献度也非常高，使得我国经济的可持续性增长更多地依赖外部经济环境，易受到国外经济波动因素的冲击。作为发展中大国，金融危机应使我们充分地意识到我国过度依赖外部需求的经济增长的不可持续性及经济增长模式转换的紧迫性。我们可借这次危机的逼迫作用，设计和采取长远的战略性措施，主动将我国的出口导向型经济增长模式向内需主导型经济增长模式调整。　　（2）危机期间人民币钉住美元的政策导致实际有效汇率的大幅升值进一步加剧了我国进出口贸易的下降。我国贸易收支的汇率弹性为负且显著。自2005年7月人民币汇改以来直至危机加剧前，人民币兑美元名义汇率累积升值幅度达到20％，该阶段人民币兑美元名义汇率升值的同时贸易顺差仍大幅增加，其原因在于：一方面，该阶段由于美元的贬值使得人民币实际有效汇率升值幅度不大，对贸易顺差扩大的抑制作用较弱，另外，贸易收支的收入弹性大于汇率弹性（尤其是出口），国外收入的增长对我国出口需求的增加作用超过了人民币升值对我国出口需求的抑制作用，使得我国贸易顺差大幅增长。金融危机加剧以来，世界经济迅速衰退，国外收入大幅下降，收入效应使我国的进出口贸易大幅下滑。同时由于危机加剧期间美元大幅升值、人民币钉住美元汇率，导致人民币实际有效汇率短期内大幅升值，进一步加剧了我国进出口贸易的下降。该期间人民币放弃汇改以来对美元持续升值的策略是正确的，但改而钉住美元的政策并不妥当。