行为股利政策

出版时间：2012-4  出版社：厦门大学出版社  作者：黄娟娟  页数：177  

内容概要

　　《经管学术文库：行为股利政策》从心理学和行为学视角，考察管理者的心理和行为偏差对公司股利政策的影响。研究表明，管理者的迎合行为和羊群行为显著地影响公司股利政策，受此影响的上市公司利润分配在一定程度上是扭曲的，损害了股东的利益。

作者简介

　　黄娟娟，博士，1978年8月出生，闽籍。2009年毕业于厦门大学管理学院，现任教于厦门大学经济学院金融系和王亚南经济研究院，主讲“公司理财”、“中级财务会计”、“金融学”等多门专业课程。长期从事公司财务、行为财务与公司治理研究，曾在Journal of　Corporate　Finance、《经济研究》、《会计研究》、《中国工业经济》、《中国会计评论》等中外著名期刊发表学术论文多篇；主持和参与多项国家自然科学基金课题研究。

书籍目录

第一章 导论第一节 研究问题的提出第二节 研究内容与框架第三节 研究的创新之处第二章 传统理论对股利政策的解释第一节 完美市场的“股利无关论”第二节 非完美市场的股利政策理论第三节 传统股利政策理论面临的问题第三章 我国上市公司股利“群聚”现象第一节 我国上市公司股利群聚现象分析第二节 西方传统理论与股利群聚现象第四章 行为股利政策第一节 行为股利政策理论的提出第二节 股利迎合理论第三节 管理者羊群行为第五章 股利羊群行为与股利“群聚”现象第一节 研究目的与研究假设第二节 样本选择与变量定义第三节 检验过程与结果分析第六章 股利迎合理论与股利“群聚”现象第一节 研究目的与研究假设第二节 样本选择与变量定义第三节 检验过程与结果分析第七章 行为股利理论的联合检验（Tobit模型）第一节 研究目的与研究假设第二节 研究方法与研究设计第三节 检验过程与结果分析第八章 研究结论和启示第一节 研究结论第二节 研究启示与政策建议第三节 本研究的局限性与未来的研究参考文献后记

章节摘录

　　本书围绕我国上市公司股利“群聚”这个新的现象，在全面梳理传统股利政策学术文献和行为公司财务文献对股利政策的研究成果的基础上，提出包含股利羊群行为和股利迎合理论在内的行为股利政策，并利用我国上市公司的数据进行实证检验，对“群聚”现象进行了解释。本书的主要贡献与创新之处表现在选题、理论研究和实证检验三个方面。　　在选题上，本书选择了“股利之谜”这个古老的话题，却从纷繁的数据中发现新问题，首次提出我国上市公司股利支付存在的“群聚”现象，以此为题展开讨论。在财务学研究的发展进程中，新现象的发现和讨论往往成为学科重大发展的催化剂和润滑油。这是因为新现象如果能够被现有理论所解释，它就成为现有理论的论据和印证，能够促进现有理论的发展和深化；反之，如果新现象不能被现有理论所解释，则被称为异象，而异象的发现和存在将激励学术界探索新理论，开拓新领域。行为金融学和行为财务学的发展轨迹正是沿着对种种异象的挑战和研究一路走来的。股利“群聚”现象提出了一个有理论意义和实际意义的问题，对它的讨论能够为“股利之谜”提供一个新的思考方向。　　在理论研究上，本书有两方面创新：第一，从学术的角度全面系统地梳理了传统股利政策学术文献和行为公司财务文献对股利政策的研究成果，正式提出了“行为股利政策”概念，并整理行为股利政策理论发展的演变历程和学术渊源；第二，首次将管理者羊群行为理论引人股利政策领域，提出了股利羊群行为假说，并将股利羊群行为和股利迎合理论归纳到“行为股利政策”的理论框架中。总之，本书以股利政策为体，行为财务学为用，客观地融合了股利政策和行为公司财务学积累的丰富文献，弥补了相关理论的不足，可作为对股利政策理论研究新发展方向的一个有益探索和尝试。　　在实证检验方法上，以往的股利政策实证研究一般采用多元（线性）回归模型，但实际上只有当管理者决定支付时，股利支付额才能够被观察到，此时样本可能存在选择性偏差，因此，本书除了采用多元线性回归模型之外，又用Tobit模型作为行为股利政策实证研究的稳健性检验，以克服模型估计中可能存在的偏差。　　……