我国上市公司现金持有行为研究

出版时间：2009-12  出版社：暨南大学出版社  作者：杨兴全，张照南，吴昊F，孙杰　著  页数：145  

内容概要

　　本书主要内容包括：企业现金持有量影响因素的实证研究，行业特征、产品市场竞争与公司现金持有量的实证研究，融资约束、持有现金与公司投资的实证研究，以及制度背景、股权性质与公司持有现金价值的实证研究等。

作者简介

杨兴全，男，1969年12月生，甘肃古浪人。1996年硕士研究生毕业留石河子大学任教，2004年获管理学(会计学)博士学位。现为石河子大学经济贸易学院教授，博士生导师，石河子大学“263”人才培养工程首批青年骨干教师，兵团学术技术带头人培养人选，入选教育部“新世纪优秀人才支持计划”，享受国务院政府特殊津贴。 
    主持完成国家社科基金项目1项，国家软科学计划项目1项，主持在研国家自然科学基金项目1项。出版学术专著3部，在《经济研究》、《会计研究》、《经济学动态》等期刊发表论文20余篇。荣获新疆维吾尔自治区第六届、第七届哲学社会科学优秀成果一等奖各1项，新疆维吾尔自治区第八届哲学社会科学优秀成果三等奖1项。

书籍目录

第1章  导论  1.1  研究背景与意义  1.2  研究文献综述    1.2.1  企业现金持有量影响因素的研究综述    1.2.2  企业持有现金与公司业绩和价值的相关性研究  1.3  研究思路与主要创新    1.3.1  研究思路与内容    1.3.2  主要创新之处第2章  企业现金持有量影响因素的实证研究  2.1  引言  2.2  公司特质性因素、公司治理结构与现金持有量    2.2.1  理论分析与研究假设    2.2.2  研究设计    2.2.3  回归结果与分析    2.2.4  本章结论  2.3  治理环境、控制权/现金流权分离与现金持有量    2.3.1  文献回顾与研究假设    2.3.2  研究设计    2.3.3  实证结果与分析    2.3.4  本章结论第3章  行业特征、产品市场竞争与公司现金持有量的实证研究  3.1  理论分析与研究假设  3.2  研究设计    3.2.1  样本选择与数据来源    3.2.2  模型设计与变量定义  3.3  实证检验结果    3.3.1  描述性统计    3.3.2  回归结果    3.3.3  稳定性检验  3.4  本章结论第4章  融资约束、持有现金与公司投资的实证研究  4.1  文献回顾  4.2  理论分析与研究假设  4.3  研究设计    4.3.1  样本选择与数据来源    4.3.2  模型设计与变量定义  4.4  实证检验结果    4.4.1  描述性统计    4.4.2  回归检验  4.5  本章结论第5章  制度背景、股权性质与公司持有现金价值的实证研究  5.1  文献回顾  5.2  制度背景与研究假设  5.3  研究设计    5.3.1  样本选择与数据来源    5.3.2  模型设计与变量定义  5.4  实证检验结果    5.4.1  描述性统计    5.4.2  回归检验    5.4.3  稳定性检验  5.5  本章结论第6章  治理环境、政府控制与公司持有现金价值的实证研究  6.1  引言  6.2  文献回顾与研究假设    6.2.1  文献回顾    6.2.2  制度背景与研究假设  6.3  研究设计    6.3.1  样本选择与数据特征    6.3.2  模型设计与变量定义  6.4  实证检验结果    6.4.1  描述性统计    6.4.2  回归检验结果    6.4.3  基于超额持有现金的进一步检验    6.4.4  稳定性检验  6.5  本章结论第7章  治理环境、超额持有现金与公司投资行为的实证研究  7.1  引言  7.2  文献回顾与研究假设    7.2.1  文献回顾    7.2.2  理论分析与研究假设  7.3  研究设计    7.3.1  样本选择与数据来源    7.3.2  模型设计与变量定义  7.4  实证检验结果    7.4.1  预期投资与预期现金持有模型的估计与描述性统计    7.4.2  超额持有现金与过度投资的检验    7.4.3  公司治理环境对超额持有现金与过度投资行为影响的检验    7.4.4  稳定性检验  7.5  本章结论第8章  研究结论与启示  8.1  研究结论    8.1.1  公司持有现金的影响因素与动机    8.1.2  公司持有现金的经济后果  8.2  启示参考文献后记

章节摘录

　　国外研究公司现金持有的主要文献在20世纪90年代中后期才开始不断出现，而其中研究发展中国家和转型经济国家的公司现金持有问题的文献更少，就如Kusnadi（2005）所说：“目前研究公司现金持有的文献并不多，而真正关注亚洲公司的现金持有的研究更是凤毛麟角。”　　首先，由于我国的经济与制度环境与国外有很大差别，我国证券市场的发展正处于转轨时期，投资者受法律保护程度偏低，公司治理总体水平不高，内部人控制严重，资本市场还不完善，企业投融资渠道还不健全，各地区的市场化进程存在一定差异，同时，上市公司的所有权安排也具有中国特色。将国外的实证结论直接移植到国内缺乏说服力。然而，国外的研究成果无疑为研究我国上市公司现金持有问题提供了一定的理论基础与研究方法，以我国的制度为背景研究企业持有现金的相关问题具有重要的理论价值。其次，股东与管理层、控股大股东与中小股东之间的双重代理问题对企业价值产生何种影响以及如何采取应对措施是公司治理的核心问题。当前我国学术界对公司治理机制的实证研究大多是从公司绩效的视角来进行分析的，然而目前我国上市公司的盈余管理和利益操纵行为使得绩效指标的可信度不高。因此，从现金持有量的角度来研究我国上市公司治理状况更具科学性和有效性，为研究我国上市公司的治理问题提供了一个新的视角。最后，现金作为一种最容易受到侵占的资产，在我国被挪用、被侵占的报道不时见诸报端，那么，我国上市公司持有现金的影响因素是否与基于西方发达资本市场的理论预期相符？公司持有现金与其投资行为和资金支出特征有何关系？高额持有现金公司是否存在过度投资行为？公司持有现金的市场价值是否高于其账面价值？

用户评论 (总计2条)

•   这本书便宜，货真价实，不错
•   不是专业人士拜读还是需要慢慢学习的